Рынок валютных свопов продолжает сигнализировать о дефиците долларовой ликвидности
Опубликовано 01.03.2023 в 12:21
Итоги вторника
Доллар подорожал к рублю на 30 копеек до 74,97 руб. Евро подорожал на 16 копеек до 79,45 руб. Китайский юань прибавил 7 копеек до 10,78 руб.
Торговый объем в парах , и снизился относительно предыдущего торгового дня.
· Торговый объем в паре доллар/рубль (расчетами завтра) составил 85,1 млрд руб. против с 113,3 млрд руб. в предыдущий день.
· Торговый объем в паре евро/рубль (расчетами завтра) составил 49,3 млрд руб. против 49,8 млрд руб. в предыдущий день.
· Торговый объем в паре юань/рубль (расчетами завтра) составил 99,1 млрд руб. против 130,9 млрд руб. в предыдущий день.
Завершился февральский налоговый период, который оказывал некоторую поддержку рублю на этой неделе. С 17 февраля рынок свопов демонстрировал признаки некоторого дефицита долларовой ликвидности, что могло отражать повышенный интерес к покупке валюты в преддверии объявления новых западных санкций.
Старт среды
Доллар укрепился к рублю на 24 копейки до 75,21, евро прибавил в цене 40,5 копейки до 79,855, а китайский юань подорожал на 8,6 копейки до 10,866.
На старте торгов в первый день весны рынок валютных свопов по-прежнему сигнализировал некоторый дефицит долларовой ликвидности. Спрос на валюту генерируют импортеры, возможно, в преддверии вступления в силу озвученных на прошлой неделе санкций. Напомним, под запрет экспорта в Россию попал широкий список товаров электроники и техники, включая погрузчики, строительные краны, электрогенераторы, снегоходы, насосы и оборудование для металлообработки.
В правительстве России, как сообщил 1 марта «Коммерсант», в этом месяце на совещании у первого вице-премьера Андрея Белоусова будет рассмотрен вопрос сокращения перечня товаров, на которые не действует запрет перевозки европейскими грузовиками.
Запрет на грузовые автоперевозки по РФ для компаний из стран ЕС, Великобритании, Норвегии и Украины действует с 10 октября 2022 года. Доставку таких грузов выполняют российские перевозчики, используя перецепку или перегрузку на приграничных территориях.
Пока ограничения не распространяются примерно на продукты животного происхождения, растения, овощи и фрукты, орехи, какао, солод, крахмалы, жиры, кислоты, табак, алкогольные и безалкогольные напитки, стекло, фармацевтическую продукцию, косметику. Примерно 40 товарных групп. Но этот список планируется сократить приблизительно в 2 раза.
Это подразумевает рост логистических расходов и может стимулировать бизнес закупать некоторые товары в запасы, пока новые правительственные решения не вступили в силу. Это может объяснять более высокий спрос импортеров на валюту в последнее время.
Перспективы рубля
10-пакет санкций, анонсированный накануне ЕС, на наш взгляд, уже в большей степени заложен в текущие котировки рубля. В марте новых рестрикций не предвидится. Поэтому и геополитика, а также развитие ситуации на Украине будут определяющими факторами для рубля.
Давление на российскую валюту может оказать снижение цен на , рост ожиданий замедления глобальной экономики, повышение рисков замедления экономики Китая (внешний фон). Но он же может быть позитивным для рубля, если появятся сигналы того, что экономическая экспансия в Китае восстанавливается более уверенными темпами. Также поддержку рублю в марте будут оказывать продажи валюты в рамках бюджетного правила.
Мы считаем, что курс USDRUB будет в марте тяготеть к диапазону 71–76 рублей за доллар. Курс CNYRUB будет торговаться в диапазоне 11,20–10,00 рублей за юань. Курс EURRUB должен стремиться сохранять диапазон 81–76 рублей за евро.
