Оснований для изменения долгосрочной нейтральной ставки на текущий момент нет — зампред ЦБ Заботкин
Опубликовано 12.08.2022 в 16:49
Оснований для изменения долгосрочной нейтральной ставки на текущий момент нет — зампред ЦБ Заботкин
Оснований для изменения долгосрочной нейтральной ставки, которая составляет 5-6%, на текущий момент нет, заявил зампред ЦБ Алексей Заботкин в ходе пресс-конференции. Он напомнил, что ЦБ уточняет свое видение нейтральной ставки в привязке к подготовке основных направлений денежно-кредитной политики.
«На текущий момент у нас нет никаких весомых оснований для того, чтобы изменить наше мнение по долгосрочной нейтральной ставке. (…) Дальнейшие уточнения будут происходить по мере накопления информации, но опять же мы делаем это с таким шагом — примерно раз в год», — заявил Заботкин.
В настоящее время Банк России исходит из прежней оценки долгосрочной реальной нейтральной процентной ставки: 1-2%. При цели по инфляции вблизи 4% и инфляционных ожиданиях, закрепленных вблизи цели, это соответствует номинальной нейтральной процентной ставке 5-6% годовых, говорится в проекте Основных направлений денежно-кредитной политики, который ЦБ опубликовал в пятницу.
ЦБ подчеркнул, что оценка уровня долгосрочной нейтральной ставки в период структурной перестройки экономики связана с высокой неопределенностью. Есть факторы, которые могут действовать как в сторону ее повышения, так и в сторону ее снижения.
Регулятор также отметил, что из-за изменившихся взаимосвязей с внешним миром его подходы к оценке нейтральной ставки изменились. В новых условиях нейтральная процентная ставка в большей степени определяется внутренними факторами, а внешние факторы (мировая нейтральная ставка, премия за риск) оказывают на нее опосредованное влияние, подчеркивает ЦБ.
В базовом сценарии ЦБ ожидает возвращения ключевой ставки к нейтральному уровню в 5-6% в 2025 году. Средняя ключевая ставка в 2022 году прогнозируется на уровне 10,5-10,8% годовых, в 2023 году — 6,5-8,5%, в 2024 году — 6-7%.
