Goldman назвал 3 причины для роста золота до $3 000
Опубликовано 12.12.2024 в 19:09
Investing.com — Аналитики прогнозируют рост золота на 11% до $3 000 за унцию к концу 2025 года, пишет Business Insider.
Банк улучшил свой прогноз на этой неделе несмотря на препятствия, которые замедлили недавнее ралли драгоценного металла. Золото, один из лидеров этого года, колебалось в последнее время на фоне роста конкурирующих активов после избрания Дональда Трампа.
Например, обычно страдает, когда доллар США укрепляется, как это происходит сейчас. вырос почти на 6% с начала года, резко поднявшись с октября.
«Мы отвергаем распространенный аргумент о том, что золото не сможет подняться до $3 000 за тонну к концу 2025 года в мире, где доллар остается более сильным в течение длительного времени», — написали эксперты в среду.
Первым фактором, который, по их мнению, приведет к росту золота, является политика ФРС.
Goldman ожидает значительное снижение процентных ставок в 2025 году и является одним из самых мягких прогнозистов на Уолл-стрит. Они ожидают, что ставка федеральных фондов упадет более чем на 100 базисных пунктов до диапазона 3,25%-3,5% в следующем году.
«В нашем базовом сценарии мы ожидаем подорожания золота на 7% от снижения ставки ФРС на 125 б.п. к концу 2025 года», — сказали в Goldman. «Долгий период высоких ставок — это главный риск для нашего прогноза в $3 000 за унцию. Например, если ЦБ снизит стоимость кредитования на дополнительные 25 б.п. (что, вероятно, также укрепит доллар), мы оцениваем, что цена золота вырастет только до $2 890 за унцию к концу 2025».
Ранее банк заявлял, что ETF, обеспеченные золотом, постепенно растут в течение шести месяцев после снижения ставок. Металл будет дорожать, поскольку растущий спрос на ETF увеличивает давление на ограниченное предложение золота.
Во-вторых, более сильный доллар усилит волну покупок золота со стороны центральных банков.
Иностранные учреждения стали основным источником спроса с 2022 года, после того как ограничения США в отношении России спровоцировали гонку за альтернативами резервам в долларах. Многие страны восприняли западные санкции против Москвы как сигнал к диверсификации от доллара, увеличив закупки золота центральными банками.
Goldman ранее отметил, что эта тенденция продолжится, ожидая, что иностранные банки будут добавлять 30 тонн золота в месяц в 2025 году, что структурно выше, чем количество, купленное до того, как Россия столкнулась с санкциями.
Хотя укрепление может оказать давление на некоторые развивающиеся рынки, заставляя их удерживать свои долларовые резервы, Goldman ожидает, что крупные центральные банки будут поддерживать слабость своих валют за счет более активной покупки золота.
«Ключевые покупатели, такие как Китай, с большими долларовыми резервами и долгосрочным стратегическим интересом в диверсификации, могут даже увеличить спрос на золото в периоды слабости местной валюты, чтобы укрепить уверенность в своей валюте», — написали аналитики, отмечая, что именно это произошло во время предыдущих случаев слабости юаня.
В-третьих, у золота и доллара есть общая причина для роста в 2025 году.
Хотя золото обычно слабеет, когда доллар растет, это происходит потому, что зеленая банкнота отражает экономическую мощь. Но на этот раз доллар растет из-за международных проблем, а не из-за ожиданий повышения процентных ставок.
«Когда торговые тарифы — ключевой элемент нашего прогноза по валютам на 2025 год с более долгосрочным сильным долларом — или более широкие геополитические потрясения ведут к укреплению доллара, курс USD и цены на золото имеют тенденцию расти вместе», — сказали в Goldman.
Обострение неопределенности в геополитике и риски на рынках акций могут быть благоприятны для обоих активов, которые считаются безопасными убежищами.
