Доходность трежерис и нефть держат рынки акций в напряжении

28.09.2023

0 0 Время чтения: 2 мин.

Опубликовано 28.09.2023 в 12:56

Рынкам акций предстоит волатильная сессия с учетом того, что индекс находится в режиме отрицательной гаммы. Пока это так, на рынке будут продолжаться резкие колебания. Яркий тому пример — вчерашняя сессия, когда индекс всего за 30 минут восстановился на 70 базисных пунктов и перешел на положительную территорию.

Фьючерс на S&P 500 – 5-часовой таймфрейм

Тем не менее, по итогам дня S&P 500 почти не изменился. Похоже, индекс пока обрел поддержку. В конечном счете падение, как мне кажется, продолжится, но нельзя исключать короткую паузу или восстановление. Гэп ниже 4240 станет негативным сигналом, свидетельствующим о вероятности падения к 4200.

SPX – дневной таймфрейм

Цены на нефть опять подскочили вверх

Такая динамика акций была во многом связана с очередным скачком цен на , которые выросли почти до $94. Нефть снова совершила пробой вверх и в скором времени вполне может переместиться в диапазон $97,50–98,00, не встретив на пути серьезного сопротивления.

Фьючерсы на нефть марки WTI – дневной таймфрейм

Доходность 10-летних трежерис повысилась

Это, конечно же, подтолкнуло вверх доходность трежерис. В частности, доходность облигаций достигла 4,62%, приблизившись к 4,68%. Выше 4,68% мощное сопротивление появится только на 5,25%.

Доходность 10-летних трежерис — недельный таймфрейм

Спред между 10-летними и 2-летними трежерис увеличивается

С учетом того, что , похоже, увеличивается с ростом доходности 10-летнего долга по отношению к доходности 2-летнего долга, не исключено, что первая может прибавить еще 15 базисных пунктов. Но даже в этом случае спред будет на 35 базисных пунктов ниже уровней, наблюдавшихся после краха SVB, при условии, что доходность трежерис останется примерно неизменной.

Спред доходности 10-летних и 2-летних трежерис

Высокодоходные облигации вплотную подошли к ключевой поддержке

Биржевой фонд вплотную подошел к ключевой поддержке, пробой которой может стать плохим знаком. Создается впечатление, что HYG удалось избежать «резни», охватившей долговые рынки, и его падение до сих пор было ограниченным. Ситуация, разумеется, может измениться, если HYG пробьет поддержку в районе $73.

HYG – дневной таймфрейм

Micron

Между тем, Micron (NASDAQ:) представила более сильные, чем ожидалось, квартальные и даже опубликовала более высокий, чем предполагалось, прогноз по выручке. Вместе с тем компания ожидает получить убыток в диапазоне от $1 до $1,14, тогда как рыночный прогноз указывает на прибыль в $0,96 на акцию.

Еще хуже оказался прогноз по валовой марже. Компания ждет отрицательную маржу от -2% до -6% по сравнению с рыночным прогнозом 0,66%. После таких прогнозов я удивлюсь, если сегодня акции будут расти. Валовая маржа годами оставалась фактором успеха для Micron, так что последний прогноз компании — неприятное событие. Поддержка находится в районе $64,5, сопротивление — около $72.

Micron – дневной таймфрейм