Золото: удержаться за $2000
Опубликовано 01.08.2023 в 15:57
• Резкий разворот вторника показывает, что золоту непросто удержаться на уровне $2000.
• Краткосрочное направление цен, вероятно, определит публикуемый в пятницу отчет по занятости.
• Спотовым ценам на золото нужно остаться выше $1987, а фьючерсам — выше $1982 для возврата к $2000.
Не успели инвесторы и глазом моргнуть, как цены на буквально за считанные часы откатились с уровня $2000 на закрытии в понедельник ниже этой ключевой «бычьей» отметки к началу торгов вторника. Правда результат предыдущего дня вызывал подозрения.
, что необычно, сильно отстали от ближайшего фьючерсного контракта, торгующегося на бирже COMEX в Нью-Йорке. Разница между спотовыми ценами и ценами фьючерсов обычно составляет от 2 до 10 долларов в пользу фьючерсов.
Однако на закрытии торгов в понедельник эта разница резко увеличилась, когда декабрьские фьючерсы стали основным контрактом. Декабрьские фьючерсы торговались около уровня $2000, даже когда цена предыдущего основного контракта — августовского — колебалась в нижней или средней части района $1900-2000.
Золото – дневной таймфрейм
Все графики подготовлены SKCharting.com на основе данных Investing.com
Сессию понедельника декабрьские фьючерсы завершили на уровне $2009,20 за унцию, с повышением на $9,30, или 0,5%, к предыдущему дню и на 4% по итогам июля. По ходу сессии они достигли 3-месячного максимума $2010,85.
Спотовые цены на золото даже не приблизились к зафиксированным в понедельник пикам по фьючерсам. Сессию понедельника спотовые цены завершили на отметке $1964,19 — примерно на $45 ниже цены фьючерсов.
На азиатской сессии во вторник на момент написания статьи декабрьские фьючерсы торговались на уровне $1995, а спотовая цена золота составляла около $1997. Таким образом, все встало на свои места.
Как и в случае с фьючерсами и спотовыми ценами на другие сырьевые товары, этот разрыв должен был сократиться, правда скорость коррекции фьючерсов наводит на мысль, что золоту, возможно, будет нелегко удержаться на уровне $2000, как только оно его снова достигнет.
Фундаментальная картина
Июль был непростым месяцем для «быков». Спотовым ценам не хватило всего $2 для того, чтобы пробить поддержку $1900, когда отскочил от 15-месячных минимумов на фоне «ястребиных» заявлений ФРС, от которой ждали более мягкой позиции после продолжавшегося полтора года агрессивного повышения процентных ставок.
Центробанк в последние месяцы давал понять, что для него самое главное — вернуть в США к заветному долгосрочному целевому уровню 2%, и что для достижения этой цели он будет ориентироваться на релевантные данные, а не рыночные настроения. В число этих ключевых данных входят публикуемый в пятницу отчет по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США за июль.
ФРС нужно ограничивать рост занятости и заработка в США, чтобы обуздать инфляцию. В эту пятницу из июльского отчета центробанк увидит, насколько эффективно режим высоких ставок помогает сдерживать этот рост. Согласно среднему прогнозу экономистов, число увеличилось в прошлом месяце на 200 тыс. по сравнению с 209 тыс. в июне. Июньские цифры были особенно важны для ФРС, поскольку они впервые за 16 месяцев оказались слабее прогнозов экономистов, указав на прогресс в борьбе с инфляцией.
Центробанку удалось добиться снижения инфляции с 40-летнего максимума 9%, зафиксированного в июне 2022 года, до уровня 3% годовых в июне этого года. Но за этот успех пришлось заплатить большую цену — повысить процентные ставки на 525 базисных пунктов всего за полтора года, чтобы обуздать безудержную инфляцию, спровоцированную многотриллионными правительственными расходами на меры стимулирования во время пандемии COVID-19.
«Если Уолл-стрит начнет агрессивно закладывать в котировках понижение ставок к первому кварталу 2024 года, золото совершенно спокойно может обосноваться выше уровня $2000, — отмечает Эд Мойя, аналитик торговой онлайн-платформы OANDA. — Похоже, золоту нужно дождаться отчета по занятости для очередного большого рывка».
Техническая картина
После двух недель нерешительной торговли в боковом тренде спотовые цены на золото, похоже, окопались выше 5-недельной EMA, или экспоненциальной скользящей средней, на $1954, отмечает Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег-аналитик SKCharting.com.
Рост котировок, по его словам, ограничен средней линией Боллинджера на недельном таймфрейме $1968.
Спотовая цена на золото – дневной таймфрейм
«В дальнейшем вероятен пробой из диапазона шириной $40 между максимумом предыдущей недели $1982 и минимумом $1942», — добавляет Диксит.
Ключевая поддержка для спотовых цен теперь, похоже, находится на 5-месячной EMA $1945. Ключевым сопротивлением, как считает Диксит, станет июльский максимум $1988.
«Тот факт, что июльская свеча превысила июньский максимум $1983, а закрытие сопровождалось “бычьим” импульсом со стабильностью выше $1960, коррекции в сторону $1950 и $1945 привлекут покупателей, и восходящий тренд возобновится», — отмечает Диксит.
Он добавляет:
«Сначала котировки проверят на прочность максимум свинга $1987. Пробой выше $1990 послужит дополнительным подтверждением и толчком к дальнейшему росту в сторону $2070. Однако пробой ниже $1900 ниспровергнет восходящий тренд».
Спотовая цена на золото – недельный таймфрейм
Как указывает Диксит, фьючерсы на золото открылись с гэпом, начинающимся на $1983 на недельном таймфрейме и $1972 на дневном таймфрейме, тогда как на 4-часовом таймфрейме образовался гэп на $1962.
«Эти гэпы будут в конечном счете, рано или поздно, заполнены, и мы, вероятно, станем свидетелями ребалансировки цен с восстановлением равновесия между фьючерсами и спотовым рынком.
В то же время нельзя исключать вероятность краткосрочной стабилизации выше ближайшей базы поддержки, сформированной на $1982 и $1972, которая может сыграть роль плацдарма для дальнейшего роста в сторону $2070 в долгосрочном периоде».
***
Дисклеймер: Эта статья была написана исключительно в образовательных и информационных целях и никоим образом не является побуждением или рекомендацией к покупке или продаже какого-либо сырьевого товара или связанных с ним ценных бумаг. Автор Барани Кришнан не держит позиций в сырьевых товарах и ценных бумагах, о которых пишет в свои статьях. Он обычно приводит мнения других аналитиков, иногда не совпадающие с его собственной точкой зрения, чтобы представить разносторонний анализ рынка. В целях поддержания нейтральности автор иногда приводит противоположные точки зрения и рыночные переменные.
