Жара или тропические ураганы? Что больше повлияет на рынок природного газа
Опубликовано 24.08.2023 в 16:12
• Летняя жара не отступает, даже в конце августа.
• Спрос на газ для кондиционирования воздуха и показатели использования газа для выработки электроэнергии будут оставаться высокими следующие 4-6 недель.
• Также аступил сезон ураганов, и в Мексиканском заливе ожидается больше штормов.
• При шторме могут пострадать энергосистема и газопроводы, что приведет к массовым отключениям электроэнергии.
Матушка природа играет в двойную игру с рынком .
С одной стороны, летняя жара не спадает, даже в конце августа с приближением Дня труда 4 сентября, который в США принято считать началом осени. Из-за этого спрос на газ для кондиционирования воздуха и показатели использования газа для выработки электроэнергии будут оставаться высокими следующие 4-6 недель.
С другой стороны, в Атлантике начался сезон ураганов, и в теплых водах Мексиканского залива в этот раз ожидается больше штормов. Этот фактор может во многом нивелировать высокие температуры в 48 нижних штатах США, где кондиционеры воздуха в основном работают на газе.
Ураганы могут привести к массовым отключениям электроэнергии, если разрушительные порывы ветра и подтопления повредят энергосистему и газопроводы.
Эли Рубин из EBW Analytics емко описал двойственный характер движущих сил рынка газа в ближайшей перспективе, отметив, что трейдерам придется учитывать риски и выгоды обоих сценариев, возможно с небольшим перевесом в сторону штормов.
В комментариях, опубликованных на портале naturalgasintel.com, он говорит:
«Хотя краткосрочный прогноз тропической активности кажется относительно щадящим — большинство штормов, предположительно, уйдут в море — для изменения траектории газового рынка будет достаточно, если до суши доберется хотя бы один сильный ураган.
Риски будут оставаться повышенными следующие 30-45 дней, прежде чем немного ослабнуть к началу октября».
Фьючерсы на природный газ – дневной таймфрейм
Все графики подготовлены SKCharting.com на основе данных Investing.com
Фьючерсы на газ Henry Hub на NYMEX продолжают торговаться ниже ключевой отметки $2,50, снизившись за полнедели примерно на 3% после падения на 8% на прошлой неделе. Угроза еще одной тропической бури заставляет трейдеров проявлять бдительность, несмотря на сохраняющуюся жару в 48 нижних штатах.
Цены на природный газ – недельный таймфрейм
Как отмечает Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег-аналитик SKCharting.com, с технической точки зрения цены на газ оказались у горизонтальной зоны поддержки, которая статически совпадает со 100-дневной простой скользящей средней, или SMA, на $2,46, и могут даже проверить на прочность поддержку $2 без надлежащего отката.
Цены на природный газ – 4-часовой таймфрейм
Диксит добавляет:
«Текущая “медвежья” динамика требует осторожности при том, что стохастики на дневном таймфрейме достигли уровней перепроданности, указывая на отскок с минимумов.
Если условия для отскока не будут выполнены, вырастет вероятность пробоя ниже $2,46, который спровоцирует коррекцию в сторону $2,25 и $2,00 в среднесрочной перспективе».
При восстановлении ценам нужно будет подняться до 50-дневной EMA на $2,60, а затем закрыться по итогам дня/недели выше средней линии Боллинджера на дневном таймфрейме $2,65, добавляет Диксит.
Но вернемся к фундаментальным факторам. Американская метеорологическая модель GFS, или Global Forecast System, показывала во вторник чуть более жаркие условия, что привело к увеличению числа градусо-дней охлаждения.
Градусо-дни охлаждения (CDD) используются для оценки спроса на природный газ, используемого для выработки электроэнергии на кондиционирование воздуха в жилых домах и на предприятиях. Для определения показателя используется значение среднесуточной температуры наружного воздуха за дни, когда она была выше базовой температуры в 18°C (65°F).
Несмотря на жару, в центре внимания рынка остаются связанные с тропическими штормами риски, говорится в блоге naturalgasintel.
То, как ураганы могут сказаться на спросе на газ, уже успел продемонстрировать тропический шторм «Гарольд». Дело обошлось сильным ветром и дождями, тем не менее, этот шторм привел к снижению температур и нагрузки на системы кондиционирования, по крайней мере на один день.
Обрушившийся на остров Испаньола тропический шторм «Франклин» в четверг продолжит свое продвижение. Судя по прогнозам, шторм теперь будет двигаться по Атлантике в восточном направлении, подальше от территории США.
Как известно трейдерам, снижение температур в густонаселенной южно-центральной части США может ограничить спрос, при этом существует также вероятность массовых отключений электроэнергии.
Прошлогодний ураган «Иэн», например, привел к значительному ослаблению спроса на юго-востоке. Тогда во Флориде без электроэнергии остался примерно миллион человек. Пострадали также Северная и Южная Каролина, Вирджиния и Джорджия.
В 2021 году из-за урагана «Ида» на несколько недель были приостановлены поставки газа из Мексиканского залива, а в 2020 году из-за урагана «Лаура» на месяц пришлось закрыть СПГ-завод Cameron LNG.
Согласно NatGasWeather, по состоянию на полдень среды модель указывала на чуть более жаркие условия в конце этой недели и на следующей неделе, прибавив три градусо-дней охлаждения. Однако на период с 30 августа по 2 сентября, то есть, что примечательно, перед ожидаемым спадом спроса на выходных с Днем труда, модель указывает на более низкие температуры.
Что также немаловажно, градусо-дней охлаждения по европейской модели European Center for Medium-Range Weather Forecasts, или ECMWF, на пять меньше, чем по модели GFS.
В NatGasWeathern отмечают, что «рынки природного газа не клюнут на более жаркие тренды в модели GFS», если только им не будут вторить европейские данные.
«Пока что первая неделя сентября, вероятно, будет считаться достаточно жаркой», — добавляют аналитики.
Изменения запасов природного газа
Перед публикацией еженедельных данных по Управлением энергетической информации США (EIA) отслеживаемые Investing.com отраслевые аналитики прогнозируют увеличение запасов на 33 млрд кубических футов по сравнению с ростом на 35 млрд кубов неделей ранее.
Год назад запасы увеличились на 54 млрд кубов, а средний показатель за пять лет составляет 49 млрд кубов.
Если аналитики правы, то на неделе по 18 августа совокупные запасы должны были достигнуть 3,098 трлн кубических футов, что примерно на 22% больше показателя за аналогичный период прошлого года и на 11% больше среднего показателя за пять лет.
При отсутствии ураганов в ближайшем времени недавние и будущие метеорологические паттерны, по мнению NatGasWeather, приведут к тому, что излишек запасов газа относительно среднего за пять лет значения будет медленно, но верно сокращаться с 299 млрд кубов до 225–200 млрд кубов.
Рет Милн из natgasWeather.com считает, что следующий отчет EIA будет свидетельствовать о чуть менее сильном, чем в среднем за пять лет, увеличении запасов, в результате чего излишек сократится еще сильнее ближе к 265 млрд кубов.
Если жара будет сохраняться в сентябре, излишек, вероятно, уменьшится ближе к 225–200 млрд кубов, отмечает Милн, добавляя, что для этого будет необходимо сокращение добычи или увеличение экспорта СПГ.
Поставки природного газа на экспортные СПГ-терминалы на прошлой неделе составили в среднем 12,8 миллиарда кубов в сутки — на 1,3 миллиарда кубов больше, чем на предыдущей неделе.
Согласно Mobius Risk Group, первый анализ данных по запасам за прошлую неделю выявил расхождение между выборкой объектов, отчитывающихся ежедневно и еженедельно. Аналитики отмечают:
«Наши суточные данные были существенно ниже по сравнению с предыдущей неделей. Общий показатель был ближе к данным за неделю по 3 августа, нежели к данным за неделю по 10 августа.
Если не учитывать другие факторы, это означает, что показатель EIA в этот четверг может оказаться ниже отметки 30 млрд кубов. Однако недельные данные были выше по сравнению с предыдущей неделей, а с учетом того, что на последней неделе запасы увеличились на 35 млрд кубов, это указывает на результат 40 млрд кубов».
Как бы то ни было, если данные в этот четверг будут свидетельствовать об увеличении запасов на 30–40 млрд кубов, это подтвердит тренд плотности предложения из-за погоды и приведет к уменьшению излишка запасов по сравнению с прошлогодним уровнем.
Аналитики Mobius добавляют:
«С нашей точки зрения, вероятность увеличения запасов менее чем на 30 млрд кубов выше, чем вероятность их увеличения более чем на 40 млрд кубов».
Всю необходимую вам информацию вы можете найти на InvestingPro!
***
Дисклеймер: Эта статья была написана исключительно в образовательных и информационных целях и никоим образом не является побуждением или рекомендацией к покупке или продаже какого-либо сырьевого товара или связанных с ним ценных бумаг. Автор Барани Кришнан не держит позиций в сырьевых товарах и ценных бумагах, о которых пишет в свои статьях. Он обычно приводит мнения других аналитиков, иногда не совпадающие с его собственной точкой зрения, чтобы представить разносторонний анализ рынка. В целях поддержания нейтральности автор иногда приводит противоположные точки зрения и рыночные переменные.
