Участники рынка газа оценивают масштабы кризиса Freeport LNG
Опубликовано 16.06.2022 в 15:21
Неделю назад казалось, что взрыв на Freeport LNG лишит экспортный рынок около миллиона тонн сжиженного природного газа и тем самым поможет в накоплении внутренних запасов сырья (объем которых остается ниже среднего пятилетнего значения).
Однако сейчас этот кризис выглядит куда более масштабным, чем предполагалось изначально, поскольку срок предполагаемого простоя терминала увеличился с трех недель до трех месяцев.
Для «быков» рынка газа (которые совсем недавно подтолкнули цены к 14-летним максимумам) этот факт также стал проблемой.
Раньше расположенный у побережья Мексиканского залива комплекс Freeport LNG производил около 20% всего американского СПГ, сжижая до 2,1 миллиарда кубических футов природного газа в сутки.
Довольно непросто оценить, как изменится внутренний спрос на газ в условиях летней жары, и в какой степени этот спрос будет компенсирован выпавшим экспортом.
В течение следующих трех месяцев безудержное ралли может на некоторое время приостановиться или даже развернуться, о чем свидетельствует более чем 16-процентное падение цен на газ с поставкой в Henry Hub, случившееся во вторник.
«Остановка терминала на 90 суток выпустит на рынок в общей сложности не менее 180 млрд кубических футов газа», — предупреждает своих клиентов консалтинговая компания Хьюстона Gelber & Associates.
Эксперты добавляют:
Но действительно ли кризис изменит правила игры в летний сезон?
Необходимо рассматривать эти 180 млрд кубов дополнительного предложения в контексте неопределенности, связанной с оценками летнего спроса на электроэнергию (который может оказаться неожиданно высоким).
В ветроэнергетике начинается сезонный спад эффективности, а июнь оказался очень жарким месяцем, что может привести к росту доли природного газа в энергетическом балансе США.
Этот июнь может ознаменоваться рекордным потреблением электроэнергии для кондиционирования воздуха, тем самым ограничив положительный эффект от дополнительных 14 миллиардов кубических футов газа в неделю.
Одно можно сказать наверняка: по мере поступления газа в хранилище, влияние кризиса Freeport будет все яснее отражаться на долгосрочных прогнозах в отношении запасов.
Таким образом, даже несмотря на то, что практически неудержимое ралли марта-мая может приостановиться, волатильность никуда не денется (что в целом соответствует привычному характеру рынка газа).
В качестве примера можно привести более чем 5-процентный скачок цен всего за два дня, предшествовавших распродаже вторника. На премаркете четверга фьючерс Henry Hub торговался в районе $7,55, что существенно ниже 14-летнего максимума от 8 июня в $9,66.
«В настоящее время природный газ демонстрирует признаки восстановления после распродажи вторника, хотя он все еще торгуется ниже 50-дневной экспоненциальной скользящей средней, проходящей по отметке $7,71», — пишет главный технический стратег skcharting.com Сунил Кумар Диксит, добавляя:
Аналитики Tudor, Pickering, Holt & Co также говорят, что путь наименьшего сопротивления сейчас пролегает вниз. В комментариях на сайте naturalgasintel.com говорится, что вероятность преодоления отметки в $10 в летние месяцы «существенно снизилась».
При этом «отношение прибыли к риску явно изменилось», и дальнейшая жара может привести к тому, что цены отыграют часть недавнего снижения.
Повышенный спрос на электроэнергию из-за скорректированных прогнозов погоды, аномальной жары и нормализация запасов будут определять динамику рынка в течение следующих месяцев.
Что касается запасов, то опрошенные Investing.com аналитики оценивают их прирост за последнюю отчетную неделю (которая завершилась 10 июня) в 96 млрд кубических футов, что примерно соответствует показателю недельной давности в 97 млрд кубов. Очередной отчет Управления энергетической информации будет опубликован сегодня в 17:30 по московскому времени.
Некоторые участники рынка полагают, что кризис Freeport уже начал сказываться на объемах запасаемого газа. К их числу относятся аналитики Gelber, которые говорят следующее:
Дисклеймер:
