Возврат импорта: как это повлияет на акции и национальную валюту
Опубликовано 12.07.2022 в 19:19
После утверждения ряда санкций в отношении России доля импорта в стране сократилась на 50% по сравнению с началом года. Причем наиболее серьезное снижение импорта произошло в апреле. Но уже в мае были продемонстрированы признаки пусть незначительного, но восстановления (+9% в месяц и -41% с начала года).
Этот факт аналитики воспринимают как косвенный признак вероятного восстановления импорта уже к концу года. Но полностью восстановлен он не будет. Как это событие отразится на акциях российских компаний и национальной валюте – рубле?
Частичное восстановление импорта
Эксперты утверждают, что восстановление происходит неравномерно – одни сектора лидируют, другие существенно отстают. Лидером остается потребительский сектор. В мае-июне наибольший прирост по количеству ввезенных иностранных товаров пришелся на Китай (+20%) и Германию (+9%).
Если же смотреть на этот показатель за аналогичный период 2021 года, то увидим отрицательную динамику (-35%). Сильные результаты продемонстрировали Армения (+26%) и Беларусь (+16%) в мае текущего года. Тем не менее, невозможно компенсировать потери, связанные с импортом товаров из «недружественных стран», увеличением поставок из двух приведенных выше государств.
Что будет с акциями и рублем?
Рубль слишком сильно укрепился. Об это не раз заявляли на высшем уровне. Восстановление торговых потоков приведет к ослаблению рубля – это плюс для акций ряда российских компаний. С учетом текущей инфляции в России и параметров бюджета курс рубля должен быть в пределах 70-75 рублей.
Следовательно, позитивные моменты в налаживании новых торговых связей – это курс на ослабление рубля. В мае этот показатель был несущественным, но, вероятней всего, это только начало. Но ожидать полного восстановления поставок товаров из ряда европейских государств не стоит как минимум до тех пор, пока не будут сняты санкции.
Если будет и дальше происходить ослабление рубля, «Лукойл», «Роснефть» и другие крупные акционерные компании, которые получают выручку в валюте, смогут продемонстрировать позитивную динамику до конца текущего года. То есть их акции будут расти в цене.
Проще говоря, слишком крепкая национальная валюта – далеко не самый оптимистичный сценарий для государства и ряда важнейших предприятий. Поэтому сейчас задействуют все доступные способы для его ослабления. Результат частичного возврата поставок импортных товаров уже виден: всего за одну неделю рубль ослаб на 20%.
