USD/CNY: Резкий рост ставок РЕПО на фоне недели налоговых платежей — BofA
Опубликовано 20.01.2025 в 17:43
Bank of America (BofA) отметил значительное повышение ставок РЕПО в течение недели 13 января из-за повышенного спроса на ликвидность, вызванного налоговыми платежами и ограниченным финансированием со стороны Народного банка Китая (НБК).
Наиболее заметно нехватка ликвидности проявилась 16 января, на следующий день после крайнего срока уплаты налогов, когда ставки DR007 и R007 достигли 2,34% и 4,19% соответственно.
НБК сохранил свою позицию по защите стабильности обменного курса, в результате чего напряженность с ликвидностью юаня ощущалась и на офшорном рынке.
9 января центральный банк объявил о выпуске 6-месячных векселей на сумму 60 млрд юаней в Гонконге, что значительно больше по сравнению с предыдущими выпусками. Купонная ставка в 3,4% была заметно выше, чем при декабрьском выпуске, что отражает напряженность ликвидности CNH и сниженный спрос со стороны инвесторов.
Сальдо валютных расчетов клиентов банков в декабре снизилось до дефицита в 10,5 млрд долларов США, что является первым отрицательным показателем с июля 2024 года. Ключевым изменением по сравнению с предыдущим месяцем стало резкое увеличение спроса на доллары США для торговли услугами. Сообщается также, что отечественные импортеры в последние недели активно покупали доллары США через валютные форварды для хеджирования рисков, связанных с тарифами, что оказывало повышательное давление на форвардные пункты.
13 января НБК повысил параметр макропруденциального регулирования трансграничных операций до 1,75 с 1,50. Этот шаг позволяет отечественным корпорациям и финансовым учреждениям осуществлять больше трансграничных заимствований.
Учитывая расширившийся разрыв процентных ставок между Китаем и зарубежными странами, BofA полагает, что это скорее символический шаг НБК для закрепления рыночных ожиданий в отношении валютного курса.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
