ULTA BEAUTY: Стоит ли инвестировать в магазины косметики, отмеченные Баффетом?

Опубликовано 22.08.2024 в 20:14

Ulta Beauty, Inc. – американская компания, управляющая сетью розничных магазинов косметики в США.

Компания предлагает фирменные и частные косметические товары, включая косметику, парфюмерию, средства по уходу за волосами и кожей, средства для ванны и тела, профессиональные средства для волос и инструменты для укладки. Компания осуществляет продажи в салонах и через свои брендовые магазины Ulta Beauty, сайт Ulta.com и мобильные приложения.

В своих розничных магазинах компания предлагает косметические услуги, включая услуги по уходу за волосами, макияжу, бровями и кожей (в каждом магазине открыт салон красоты).

Ранее компания была известна как ULTA Salon, Cosmetics & Fragrance, Inc., но изменила свое название на Ulta Beauty, Inc. в январе 2017 г. Ulta Beauty, Inc. была зарегистрирована в 1990 г. и ее штаб-квартира находится в г. Болингбруке, штат Иллинойс.

С февраля текущего года акция компании снижалась и в настоящее время имеет значительный потенциал роста в 27% на годовом горизонте. Сейчас компания стоит на 35% дешевле, чем на ценовом пике.
 
На днях компания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway (NYSE:) заявила о включении ULTA в свой инвестиционный портфель, после чего акции компании выросли на 10%.
 
У компании есть партнерства с крупными розничными сетями. Так, в августе 2021 г. розничная сеть Target начала продавать продукцию Ulta. Ulta Beauty работает только на американском рынке. По состоянию на 28 января 2023 г. Ulta имела около 1 355 магазинов во всех 50 штатах, причем около 250 из них располагались в магазинах Target. У Ulta Beauty 168 розничных точек в Калифорнии, что является самым высоким показателем среди всех штатов.
 
8 июля 2022 г. Ulta объявила о сотрудничестве с Allure, чтобы представить коллекцию из 25 тыс. своих продуктов в онлайн и офлайн-магазинах Allure. Сотрудничество длилось с июля по сентябрь 2022 г. и включало такие бренды, как Fenty Beauty, Drybar, Olaplex, Tula, The Ordinary, Peter Thomas Roth, CosRX, NYX, Morphe и Beekman 1802, отобранные командой мерчендайзеров Ulta.
 
Компания обладает одним из лучших продуктовых предложений на рынке и позиционируется в более доступном сегменте (чем, к примеру Sephora), что позволяет ей предлагать клиентам более доступные аналоги дорогих косметических продуктов.
 
В следующем году компания планирует выйти на мексиканский рынок, что позволит значительно увеличить темпы роста бизнеса.

Компания торгуется на невысоких оценках (EV/EBITDA~9; P/E~15). У компании высокая доходность на собственный капитал (58%) и растущий EPS на уровне $26 за акцию.

Риски
 
Риск замедления потребительского спроса в США и урезания потребительских расходов.