Убытки ВТБ в 2022 г. были по большей части обусловлены разовыми факторами
Опубликовано 06.04.2023 в 15:47
Событие
ПАО «ВТБ» 5 апреля представило ключевые финансовые показатели по МСФО и РСБУ за 2022 г.:
Без учета разового дохода от приобретения «Открытия» убыток ВТБ (MCX:) по МСФО составил 777 млрд руб. Доналоговый убыток группы за прошлый год составил 960 млрд руб. и сложился из четырех факторов:
- около 300 млрд руб. убытка ВТБ принесла открытая валютная позиция и неденежный убыток от укрепления рубля в 2022 году;
- почти четверть потерь, или 229 млрд руб., составили убытки от выбытия дочерних компаний группы. Основная доля убытков пришлась на VTB Bank Europe и британский VTB Capital Plc.;
- экстраординарные резервы составляют 344 млрд руб. доналогового убытка;
- еще 33 млрд руб. потерь пришлись на реализованный процентный риск из-за роста ключевой ставки в марте 2022 года.
При этом банк планирует в 2023 году вернуться к прибыльности и превысить рекорд 2021 года, когда он заработал 327 млрд руб. по МСФО. Первые месяцы 2023 года для банка стали прибыльными: в январе-феврале он заработал 91,7 млрд руб., а в целом за первый квартал ВТБ планирует получить порядка 140 млрд руб. чистой прибыли, из которых 31 млрд руб. — эффект от консолидации РНКБ и чуть больше 50 млрд руб. — положительная переоценка открытой валютной позиции на фоне ослабления рубля.
Однако менеджмент ВТБ будет рекомендовать отказаться от выплаты дивидендов за 2023 год ради улучшения капитальной базы.
Наш взгляд
Алексей Павлов, PhD, начальник Управления анализа рынков «Открытие Инвестиции»
Прошлогодние убытки ВТБ оказались значительными, однако они в большей части были обусловлены разовыми факторами, а также формированием повышенных резервов. Текущий год, с высокой вероятностью, будет значительно лучше, однако отказ от выплат дивидендов, безусловно, в моменте снизит инвестиционную привлекательность акций банка. Впрочем, на фоне рекордной прибыли банк может вернуться к выплатам купонов по своим субординированным бондам.
Динамика акций
За 12 месяцев акции ВТБ подешевели на 13,5%, за 5 лет – на 65,75%. за те же периоды снизился на 3,5% и вырос на 10,25% соответственно. Бумаги торгуются выше 50/100/200-дневных МА и выглядят перекупленными.
Самые перекупленные в отраслевом индексе «Финансов» — обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка (MCX:), а также акции «Банка «Санкт-Петербург». Самые краткосрочно перепроданные – расписки TCS Group.
О компании
Системообразующий российский банк, головная компания Группы ВТБ — одного из лидеров международного рынка финансовых услуг. Банк представлен подразделениями Головной организации в Москве и Санкт-Петербурге, разветвленной сетью банковских отделений по всей территории России.
