Sofi Technologies: cтоит ли инвестировать в необанк из США?
Опубликовано 27.04.2023 в 11:41
SoFi Technologies Inc. (NASDAQ:) предоставляет универсальную платформу финансовых услуг для получения займов и различных типов рефинансирования, контроля сбережений, страхования и инвестирования.
Платформа компании – это платформа с единым мобильным приложением, предлагающая быструю настройку, легкий доступ, полезные инструменты и интегрированное представление – все то, чего не хватает большинству традиционных банков.
Консенсус-прогноз аналитиков по данным Bloomberg
В числе продуктов SoFi:
• выдача и рефинансирование студенческих займов, потребительское кредитование, выдача и рефинансирование ипотечных займов, рефинансирование автокредитов, продукты для малого бизнеса, выдача кредитных карт.
• платформа открывает доступ для активного инвестирования в широкий спектр активов, позволяет участвовать в различных IPO, открывает доступ для роботизированного инвестирования. Также предлагает для покупки собственные ETF с нулевой комиссией.
• предоставляет клиентам различные программы лояльности, помогает повысить финансовую грамотность в рамках собственных образовательных курсов, оказывает содействие в трудоустройстве на работу и развитии карьеры, а также предоставляет инструменты для достижения финансовой независимости.
В рамках года цена акции компании оставалась волатильной.
Изменения цены акции против отраслевого и странового индексов в процентах за год
По итогам четвертого квартала 2022 года компания представила рекордную скорректированную Ebitda, которая составила $70,1 млн, превысив прогноз аналитиков. Скорректированная чистая выручка составила рекордные $443,42 млн, тогда как аналитики ожидали $425,6 млн. Убыток SoFi на акцию в размере 5 центов также оказался меньше, чем ожидала Уолл-стрит в размере 9 центов.
Руководство компании предоставило хороший прогноз на 2023 год, предупредив, что результаты первого квартала могут оказаться слабыми. Однако уже по итогам компания может продемонстрировать прибыль.
Финансовые показатели компании за 4 года, $ млрд
Диверсифицированное сочетание услуг, ориентированных на крупные рынки, позволяет SoFi не зависеть от одного направления и оказывает синергетический эффект при продвижении ее продуктов.
Недавнее приобретение компании Wyndham Capital Mortgage, ведущего ипотечного кредитора в сфере финансовых технологий, за наличные средства позволит SoFi расширить набор ипотечных продуктов, улучшить экономику данного направления и стать владельцем интеллектуальной и масштабируемой платформы, которая установила отраслевой стандарт для полностью цифровой выдачи ипотечных кредитов. Этот подход «полного цикла» также позволит минимизировать зависимость SoFi от сторонних партнеров и процессов и увеличить доходы.
SoFi (SOFI) также приобрела небольшой местный банк, что позволило стать банковской холдинговой компанией, тем самым снизив стоимость финансирования, и обеспечило возможность предлагать более конкурентоспособные кредитные ставки. Первые результаты уже отражены в отчетности за 4К22. После получения банковской лицензии SoFi смогла ускорить рост депозитов, которые выросли с 1 до $7,3 млрд в течение 2022 года.
Компания является типичным представителем компаний роста. Она еще не достигла прибыльности. Основное внимание уделяет росту выручки и увеличению числа клиентов, демонстрируя хорошие результаты.
Риски
Рост просроченных ссуд в портфеле по кредитным картам. Компании предстоит в ближайшее время улучшить кредитную модель.
Главным риском в долгосрочной перспективе является высокая конкуренция.
Акции пользуются высокой популярностью у ритейл-инвесторов, что не всегда играет на пользу котировкам.
Продление моратория на выплаты по студенческим ссудам администрацией Джо Байдена еще на 3 года негативно влияет на выручку компании и ведет к снижению прибыли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Евгений Шатов, управляющий партнер «Борселл»
