Смена акционеров может стать драйвером роста для ТГК-1 и «Юнипро»
Опубликовано 26.04.2023 в 21:52
Событие
Росимущество получило во временное управление принадлежащие иностранным акционерам доли в ПАО «Юнипро» (UPRO (MCX:)) и ПАО «Фортум», следует из опубликованного 25 апреля указа президента РФ. Российские активы Fortum и Uniper считаются переданными в управление Росимуществу с момента подписания соответствующего президентского указа от 25 апреля, сообщил журналистам пресс-секретарь главы государства Дмитрий Песков. По его словам, главная цель указа — это формирование компенсационного фонда для возможного применения зеркальных мер в ответ на незаконную экспроприацию российских активов за рубежом.
Временный управляющий осуществляет полномочия собственника движимого и недвижимого имущества, ценных бумаг, долей в уставном капитале российского юридического лица, имущественных прав, находящихся во временном управлении, за исключением полномочий по распоряжению имуществом. Как отмечается в указе, в качестве временного управляющего определено Росимущество.
Наш взгляд
Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика
Иностранные компании заявляли о своем желании продать активы. В апреле CEO Fortum Маркус Раурамо говорил, что компания продолжает процесс выхода из России, наблюдает интерес к своим активам не только в России, но и в других странах. В свою очередь немецкий Uniper в отчете по итогам 2022 г. заявлял, что продажа «Юнипро» также остается под вопросом, так как компания до сих пор не получила необходимое для этого разрешение президента РФ. Таким образом, теперь активы поменяли юридический статус и вероятность смены собственника повысилась.
Мы считаем, что основными претендентами на активы могут быть: на пакет ТГК-1 (MCX:) — «Газпром Энергохолдинг», а на «Юнипро» — «Интер РАО» (IRAO). Мы полагаем, что смена собственника может стать драйвером роста для этих компаний. Они генерируют высокие денежные потоки, имеют сильный баланс и потенциально могут обеспечивать высокую дивидендную доходность. Мы полагаем, что акции ТГК-1 интересны для инвестирования.
Что делать инвестору
У нас есть актуальная инвестидея по акциям «ТГК-1» с целью 0,011 руб. (потенциал роста с текущих уровней — 14,2%).
Динамика акций
За 12 месяцев акции «ТГК-1» подорожали на 35,25%, за пять лет — подешевели на 15,5%. за те же периоды вырос на 12,75% и 14,5% соответственно. Бумаги торгуются выше 50/100/200-дневных МА и выглядят перекупленными.
Самые перекупленные в секторе — акции «Россети Волга» (MRKV (MCX:)), тогда как перепроданных бумаг в секторе нет.
О компании
ПАО «ТГК-1» («Территориальная генерирующая компания № 1») — ведущий производитель электрической и тепловой энергии в Северо-Западном регионе России. Объединяет 52 электростанции в четырех субъектах РФ: Санкт-Петербурге, Республике Карелия, Ленинградской и Мурманской областях.
