Рынок усиленно ищет переломный момент в экспансии США
Опубликовано 09.06.2023 в 16:30
Доллар обновил коррекционный минимум вчера на выходе данных по рынку труда США:
(DXY) спустился ниже уровня 104.40, что соответствовало минимуму в рамках отката с начала июня, и вызвал небольшой интерес покупателей на 103.30, что обсуждалось в .
Пробой горизонтального минимума дальше «закрепляет» паттерн коррекции, поэтому основная масса покупателей может переключиться уже на нижнюю границу канала и уже по ее достижении начать откупать доллар в парах с основными оппонентами. Это как раз придется на «круглый» уровень в 103 пункта.
неожиданно подскочили с 233 до 261К (прогноз 235К), что, собственно, усилило обвальное снижение американской валюты (индекс доллара терял в моменте более 0.6%).
Обычно релиз заявок на пособия по безработице проходит незаметно (даже в случае сюрприза), но не в этой раз, что, во-первых, указывает на усиленный поиск рынком переломной точки в тренде расширения экономики США, а во-вторых, отражает по поводу заседания FOMC на следующей неделе.
Рынок облигаций также оказался чувствителен к отчету, доходность облигаций снизилась примерно на 10 базисных пунктов после релиза:
На следующей неделе нас ожидают три ключевых события: отчет по в США за май во вторник, в среду и в четверг.
Консенсус по месячной инфляции в США – 0.4%, все, что выше, может сдвинуть чашу весов в пользу ястребиного решения ФРС. Учитывая, что шансы повышения оцениваются рынком примерно в 33%, переоценка может вылиться в очень резкое укрепление доллара и отскок в доходностях облигаций, так как уже на следующей день последует заседание FOMC.
Рынок закладывает также высокую вероятность повышения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов, поэтому рассчитывать на поддержку евро можно будет только в случае, если ЕЦБ прозрачно намекнет на еще одно повышение.
Стоит отметить, что в случае паузы ФРС и неуверенного прогноза ужесточения в июле (консенсус-ожидание рынка) нас может сдать серьезное снижение доллара, так как исторически ФРС всего несколько раз возобновляла ужесточение после паузы, в основном после нее следовало снижение ставок через некоторое время.
В пользу повышения говорит рынок труда (+330К рабочих мест в апреле), а также неожиданные ужесточения политики со стороны Банка Канады и Австралии, что может намекать на недооценку со стороны рынка динамики инфляции. В пользу снижения – ряд комментариев со стороны топ-менеджеров ФРС о том, что в июне стоит понаблюдать за экономическими индикаторами.
Среди других крупных отчетов на следующей неделе можно отметить , и .
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
