Рыночное пике. Меры безопасности для рядового инвестора
Опубликовано 15.08.2022 в 12:29
Прошлая неделя дала рынкам просто ядерный заряд позитива – все ключевые индексы выросли на 3-5%. Приличная волатильность.
SPY vs Nasdaq
Такой позитив связан с обновлением данных по инфляции – она показывает довольно приличные проценты снижения, даже ниже прогнозных ожиданий. А глава ФРС просто запрограммировал участников рынка на то, что ФРС важна инфляция и только лишь инфляция.
Inflation
Но если заглянуть в этот показатель поглубже, то приятных перспектив становится несколько меньше.
Inflation Separ
Снижение потребительской инфляции видно в энергетическом секторе, подержанных автомобилях и ценах на отели с авиабилетами. Но в целом цифры до сих пор довольно высокие, да и остальные пункты, например, продукты питания и электричество, показывают рост инфляции.
Инфляционные ожидания
Текущие настроения на фондовом рынке не разделяет рынок долговой – дальний конец кривой доходности казначейских бумаг, проецирующий инфляционные ожидания рынка, не показал значительного снижения. Это говорит нам об отсутствии фундаментальной уверенности рынка в происходящем.
US10Y
Да и ближний конец этой кривой доходности, указывающий на текущее «нормальное» значение ключевой ставки, которое полностью контролирует ФРС, пока что не указывает нам на смягчение монетарной политики в ближайшем будущем. А именно этот факт закладывает рынок в текущий позитив.
US01Y
Что ещё интересного?
Помимо прочего, хочу обратить ваше внимание на такой опережающий индикатор здоровья экономики, как Baltic Dry Index, тикер BDI. Он отражает стоимость перевозки грузов морем по двадцати основным торговым маршрутам и является одним из самых объективных индикаторов экономической активности, поскольку измеряет спрос на сырьё в реальном времени.
BDI
Так вот, на текущий момент этот индикатор не отображает сколько-нибудь значимого позитива. Он имеет лаг в примерно 2 месяца от фондового рынка, и по нему обычно можно предсказывать предстоящие рыночные движения. Так вот, с мая этого года индекс находится в безоткатном снижении, что как бы намекает нам на несостоятельность текущего позитива.
Грядущие события недели
На этой неделе выходит важная статистика по строительству и продажам домов. Эти показатели очень глубоко отражают состояние экономики всей страны, т.к. в них входит весь экономический цикл – от производства отдельных комплектующих для строительства до выдачи кредитов на непосредственную покупку дома. Также, будет опубликован протокол заседания ФРС, которое прошло в 27 июля. В общем, много интересного впереди.
Резюме
После прочтения данной статьи становится немного страшновато, и рука тянется к кнопке торгового терминала с надписью «sell». Да и последняя моя статья также не добавляет оптимизма. Но, в общем и целом, вам просто стоит быть несколько аккуратнее с текущим циклом роста и не впадать в эйфорию.
Если вы ещё сидите в кэше и проморгали текущий рост, то стоит либо постоять в стороне и заняться более стоящими делами, либо можете прибегнуть к спекуляциям на рынке – ещё очень много акций, которые немного отстают от общей динамики. Но не забывайте про стоп-приказы, которые ограничат ваши убытки в случае высокой волатильности.
А если у вас уже есть позиции, либо вы их набирали вместе со мной, то можете просто снизить свои риски, немного их разгрузив. Я закрыл примерно 50% объёма от своих портфелей из прошлых рекомендаций. Такие меры позволят вам оптимально отыграть любой сценарий развития событий. Главное — всегда помните про риск- и мани-менеджмент. Желаю всем профита!
