Риски сжатия и расширения примерно равны: Citibank
Опубликовано 23.07.2024 в 20:59
Аналитики Citi отмечают хрупкое равновесие между недавним сокращением широты рынка и перспективой будущего расширения.
«Рынки значительно сократились в первой половине 2024 года, — говорится в отчете Citi, — но снижение темпов инфляции и возможность того, что Дональд Трамп снова станет президентом, перенаправили внимание инвесторов.
Хотя некоторые инвесторы с оптимизмом смотрят на постепенное и контролируемое замедление экономики, которому будет способствовать изменение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, Citi признает наличие противоположных рисков. «В перспективе вероятность сокращения рынка и его расширения выглядит равной», — отмечают аналитики.
Банк уточняет, что растущая уверенность в постепенном и контролируемом замедлении экономики может закрепить недавний сдвиг инвестиций в сторону секторов, которые не демонстрируют высоких результатов (например, акции малых и средних компаний).
Тем не менее Citi указывает на возможные препятствия, включая замедление темпов роста экономики США, продолжающиеся международные конфликты и постоянный положительный пересмотр прогнозов прибыли для секторов, ориентированных на рост.
Аналитики также отмечают, что потенциальное переизбрание Дональда Трампа и ожидаемое укрепление доллара США, которое может ему сопутствовать, могут создать проблемы для акций за пределами США в плане лидерства на рынке.
«В заключение мы ожидаем, что индекс MSCI AC World останется примерно на уровне текущего значения к концу 2024 года», — прогнозирует Citi, при этом существует вероятность продолжения колебаний рынка.
Среднесрочный прогноз Citi более благоприятен и предполагает рост на 5 % к середине 2025 года. Этот потенциальный рост обусловлен сильными прогнозами роста прибыли, при этом рыночная стоимость, по прогнозам, останется стабильной.
Чтобы успешно работать на этом рынке, Citi рекомендует использовать сбалансированный подход к глобальным акциям, сочетающий элементы роста и чувствительности к экономическому циклу с определенной долей осторожности.
Citi отдает предпочтение инвестициям в США и Японию, а свою позицию по обычно осторожному рынку Соединенного Королевства корректирует до нейтральной. Развивающиеся рынки оцениваются менее благоприятно из-за их уязвимости перед потенциальным укреплением доллара США.
В рамках различных секторов рынка инвестиционный банк повышает рейтинг сектора коммуникационных услуг до более благоприятного, уравнивая его с секторами потребительских товаров и финансов. Рейтинг промышленного сектора скорректирован до нейтрального, а сектор потребительских товаров также переведен на нейтральную позицию.
Банк заключает, что инвесторы должны обращать внимание на значимые тенденции, включая изменения в политике центральных банков, динамику между сокращением и расширением рынка, а также постоянные политические и международные конфликты.
Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.
