Решительная нерешительность. Как ведут себя рынки и почему?
Опубликовано 25.07.2022 в 10:51
ЕЦБ готов играть в догонялки с ФРС США?
Тут довольно непростая ситуация. Да, ставку они повысили сразу в два раза, так же, как и ФРС США, им нужно нагонять темпы повышения. Пока что инфляция в еврозоне бьёт все исторические рекорды, хоть и прошла своё пиковое значение. Но, параллельно с ужесточением монетарной политики для борьбы с инфляцией, они вводят некий аналог количественного смягчения – TPI (Transmission protection instrument).
Нужен этот механизм для ликвидации разрыва доходности долговых бумаг разных стран Европы. Да, такова специфика еврозоны. В итоге становится непонятна эффективность текущих решений ЕЦБ. Как говорится, поживём – увидим.
Россия делает всё наперекор ЕС?
Нет, конечно. По текущей ситуации в нашей экономике ЦБ РФ принял такое решение, чтобы простимулировать бизнес более дешёвыми деньгами. Да и все стрессовые ситуации уже позади – инфляция снижается, а кризис экономики, по прогнозам ЦБ, хоть и будет, но не таким глубоким и растянутым во времени. В общем, идём на поправку.
Ну а как на всё это смотрит американский рынок?
Прошедшая неделя показала сильный оптимизм, судя по ключевым индексам. Особенно отличился индекс технологических компаний NASDAQ – он показал рост практически на 10% в рамках недели. Это просто невиданная волатильность.
Такой небывалый оптимизм, на фоне столь стремительного ужесточения монетарной политики, неопытному человеку может показаться уже довольно тяжёлой формой помешательства. Но участники рынка далеки от сумасшествия.
Новая череда квартальных отчётов показывает, что дела у компаний обстоят довольно прилично – практически 60% вышедших отчётов лучше прогнозов. Уже свершившийся спад на товарных рынках даёт сильную уверенность в том, что инфляция прошла свой пик и дальше будет только снижаться. Да и слишком долго американский рынок находился в зоне страха. Небольшая передышка никогда не помешает.
Всё, пора закупаться на «всю котлету»?
Скорее всего, текущая ситуация говорит нам о краткосрочной коррекции негативного сантимента и динамики. Думать о росте к новым максимумам, на мой взгляд, пока ещё рано. Экономика США всё ещё находится в сильном шоке.
Да и впереди много непростых событий – в среду заседание ФРС по монетарной политике, где нас ждёт жёсткое повышение ключевой ставки, а в четверг статистика по ВВП, где мы, скорее всего, увидим снижение уже второй квартал подряд. Так что, как и писал ранее – ждём осень.
События вне рынка
В конце прошлой недели ВОЗ всё-таки объявила вирус обезъяньей оспы международной чрезвычайной ситуацией. У этих ребят всё по графику – комар носа не подточит. Так что не за горами новые потрясения от свежей пандемии. Интересно, как всё это повлияет на и без того поломанную мировую экономику. Кстати, я ещё в начале июня писал о вирусе обезъяньей оспы, можете почитать здесь.
