Рецессия неизбежна. Как защитить свои деньги?
Опубликовано 15.08.2022 в 14:00
Слово “рецессия” вызывает панику у миллионов людей во всем мире. Они теряют работу, не могут оплачивать счета, а некоторые остаются и вовсе без жилья. На предметы первой необходимости, такие как еда и медицинское обслуживание, становится все меньше денег. Ну а о предметах роскоши и вовсе речи не идет.
В этой статье я хочу ответить на 3 важных вопроса:
Определение экономической рецессии
Рецессия — это серьезное снижение экономической активности, которое длится дольше нескольких месяцев.
Как правило, она измеряется падением следующих пяти экономических показателей:
- реального ВВП;
- реальных располагаемых доходов;
- числа занятых в экономике;
- производства;
- розничных продаж.
Национальное бюро экономических исследований (NBER) является тем органом, который официально объявляет о начале и конце рецессии. Его определение рецессии звучит так:
ВВП, или валовой внутренний продукт, представляет собой денежную меру рыночной стоимости всех конечных товаров и услуг, произведенных страной за определенный период. «Реальный» ВВП означает, что влияние инфляции на этот показатель устранено.
ВВП обычно рассчитывается ежегодно, но может рассчитываться и ежеквартально. Из-за постоянных колебаний квартального ВВП, NBER внимательно следит за четырьмя другими компонентами рецессии: реально располагаемыми доходами, занятостью, производством и розничными продажами, которые публикуются ежемесячно.
Как происходят рецессии?
Рецессии возникают, когда складываются несколько факторов:
1. Падение реальных располагаемых доходов. Реальный располагаемый доход — это доход, скорректированный с учетом инфляции, без учета социальных выплат. Когда реальный располагаемый доход падает, потребители сокращают покупки, снижая спрос.
2. Низкая занятость: снижение числа занятых в экономике и увеличение обращений за пособием по безработице. Если простым языком – чем меньше людей работает, тем хуже растет экономика.
3. Падение производства: согласно отчету о промышленном производстве, который публикует ФРС.
4. Снижение оптовых и розничных продаж: эти цифры скорректированы на уровень инфляции и отражают реакцию компаний на потребительский спрос.
5. Падение месячных оценок ВВП: NBER анализирует ежемесячные оценки ВВП, предоставляемые Macroeconomic Advisors.
Что точно не является отражением рецессии, так это поведение фондового рынка. Это связано с тем, что цены на акции основаны на ожидаемых доходах публичных компаний и отражают либо энтузиазм, либо пессимизм инвесторов. Во время рецессии фондовый рынок может войти в так называемую “медвежью стадию”, которая возникает, когда падение достигает 20% и более, в течение как минимум двух месяцев. Крупные спады на фондовом рынке могут в некоторой степени способствовать рецессии, поскольку инвесторы теряют доверие к экономике.
5 стадий экономического цикла
Рецессия является неотъемлемой частью экономического цикла, который также известен как деловой цикл. Он состоит из таких этапов:
• Восстановление: начинается новая волна роста экономики.
• Рост: экономика быстро растет, процентные ставки низкие, производство растет, однако инфляционное давление нарастает.
• Рецессия: рост экономики замедляется, уровень занятости падает, но цены стагнируют, то есть остаются на прежнем уровне.
• Дно: экономика достигла низшей точки.
• Пик: когда рост достигает максимальных темпов, возникают дисбалансы в экономике, которые будут исправлены рецессией.
Что происходит во время рецессии?
Первые признаки рецессии могут появиться в количестве рабочих мест в обрабатывающей промышленности. Это связано с тем, что производители получают заказы на несколько месяцев вперед, а когда производственные заказы сокращаются, то же самое происходит и с заводскими рабочими местами. Те, кто потерял работу, сокращают расходы, и это сказывается на других секторах экономики.
Когда потребительский спрос падает, предприятия перестают нанимать сотрудников, безработица растет, а потребительские расходы падают еще больше. Именно в этот момент предприятия начинают банкротиться, а люди не выплачивают ипотечные кредиты. Возможно, худшее влияние рецессия оказывает на недавних выпускников ВУЗов, которые не могут найти достойную работу.
Примеры из истории
- Великая депрессия 1929 года
Во время рецессии экономика сокращается два или более квартала, а вот во время депрессии этот процесс может длиться несколько лет.
Между 1929 и 1938 годами экономика США пострадала от двух рецессий. Во время первого спада, с августа 1929 г. по март 1933 г., ВВП упал на 12,9%.
А безработица достигла пика в 24,7%. Она оставалась двузначной аж до 1939 года.
Несколько факторов создали Великую депрессию. Весной 1928 года Федеральная резервная система повысила процентные ставки, затем в 1929 году фондовый рынок рухнул, уничтожив сбережения людей. Это усугубилось 10-летней засухой на Среднем Западе, которая обанкротила огромное количество фермеров.
Новый курс президента Франклина Д. Рузвельта ускорил экономический рост на 10,8 % в 1934 г., 8,9 % в 1935 г., 12,9 % в 1936 г. и 5,1 % в 1937 г. Потребовалось время до окончания засухи в 1937 г., чтобы окончательно положить конец второй рецессии. В то же время правительство увеличило расходы в преддверии Второй мировой войны.
2. Пандемия 2020 года
Covid-19 вызвал самую тяжелую рецессию со времен Великой депрессии. В апреле 2020 года было потеряно 20,8 миллионов рабочих мест, а уровень безработицы достиг 14,7%. Он оставался двузначным до августа того же года.
Чтобы бороться с этой рецессией, ФРС снизила ставку по федеральным фондам до 0%, а Конгресс предоставил помощь в размере 3,8 триллиона долларов. Именно эти действия и называют “залили все баблом”. Баланс ФРС рос в то время очень быстро и до сих пор находится на максимальных исторических значениях.
В ответ на эти меры в 3 квартале 2020 года экономика выросла на 33,1%.
3. Великая рецессия 2008 г.
Великая рецессия началась в декабре 2007 года и продолжалась до июня 2009 года. Кризис ипотечного кредитования и широкое использование деривативов спровоцировали банковский кредитный кризис, который затем распространился на мировую экономику.
В 2008 году ВВП упал на 8,4% в четвертом квартале. В 2009 г. показатель снизился в первом квартале, а уже в октябре уровень безработицы достиг 10%. В третьем квартале 2009 года ВВП стал положительным, и NBER официально заявил о завершении рецессии.
4. Рецессия эмбарго Никсона/ОПЕК в 1973 г.
Эта рецессия, начавшаяся в ноябре 1973 г. и продолжавшаяся до марта 1975 г., была инициирована нефтяным эмбарго ОПЕК, в результате которого цены на нефть выросли в четыре раза. Действия, предпринятые тогдашним президентом Ричардом Никсоном, также были причинными факторами, поскольку инициированный им контроль заработной платы и цен удерживал цены на слишком высоком уровне, что привело к снижению спроса. Из-за контроля над заработной платой, она оставалась слишком высокой, что заставляло компании увольнять рабочих.
Президент Никсон также отменил в США золотой стандарт, что привело к резкому росту цен на золото и падению стоимости доллара, что привело к инфляции.
Как рецессия влияет на инвесторов и обычных людей?
Во время рецессии инвесторы обычно продают свои спекулятивные позиции и переходят в безопасные бумаги, такие как государственные облигации. Любители акций переходят в хорошо зарекомендовавшие себя, высококачественные компании, которые имеют сильные балансы и небольшую задолженность. Компании со значительной задолженностью и слабым денежным потоком могут быть не в состоянии справиться со своими долговыми платежами, а также с расходами на продолжение операционной деятельности. Это приведет к банкротству.
Во время рецессии лучшим инвестиционным решением может стать инвестирование в потребительские товары. К ним относятся: продукты питания, напитки, товары для дома, алкоголь и табак. Такие товары потребители склонны покупать независимо от их финансового положения.
Кому выгодна рецессия?
Те, кто настроился на получение прибыли от экономических потрясений, могут выиграть от рецессии. Однако история показала, что очень трудно, если вообще возможно, точно определить время этих событий. Рецессия может замедлить инфляцию, поскольку в экономике циркулирует меньше денег.
