Ралли американского рынка акций может выдохнуться на этой неделе
Опубликовано 03.04.2023 в 16:12
На прошлой неделе я был в отпуске, а на этой слег с простудой, так что сегодняшний пост будет немного короче обычного. Индекс на прошлой неделе вырос на фоне возобновившихся покупок со стороны систематических фондов после преодоления нескольких ключевых уровней.
Это количественные по своей природе фонды, которые реагируют на движения индекса в зависимости от уровней и скользящих средних без участия фундаментального анализа. Поскольку они могут двигать рынком с учетом своего размера и быстро разворачивать его в обратном направлении, эти фонды опасны.
S&P 500
Однако нам также стоит упомянуть некоторые другие технические факторы. Во-первых, объемы сделок с неуклонно снижаются со времени достижения краткосрочного минимума 13 марта. Фиксировавшиеся на прошлой неделе объемы были сопоставимы с объемами торгов в сезон праздников в декабре. Это вызывает беспокойство, поскольку покупки систематическими фондами толкают сейчас рынок вверх при низких объемах.
Фьючерсы на S&P 500 – дневной таймфрейм
Кроме того, у ралли очень крутая структура, и его паттерн скорее заставляет нас думать об индексе, пытающемся заполнить гэп после резкого пробоя вниз. Паттерн в итоге может завершиться в районе 4150 по индексу S&P 500, позволив ему скорректироваться обратно к пробитой зеленой линии тренда, ниже которой он ранее падал два раза.
S&P 500 – часовой таймфрейм
Вдобавок ко всему, S&P 500 поднимался выше верхней линии Боллинджера, а это говорит о том, что индекс вскоре может либо взять паузу и консолидироваться в боковом тренде, либо совершить откат к нижней линии Боллинджера.
S&P 500 – дневной таймфрейм
NASDAQ
Более проблематичная ситуация сейчас складывается с индексом , поскольку показатель, отражающий совокупное количество акций с новыми максимумами за вычетом количества акций с новыми минимумами, продолжает показывать более низкие минимумы. В 2018 и 2020 годы этот совокупный показатель перестал обновлять минимумы и двигался в боковом тренде, когда индекс развернулся вверх после достижения дна. Этот график мне очень помог разобраться в том, в каком направлении движется рынок. Судя по нему, сейчас нам предстоит следующая волна снижения.
Технологический и финансовый секторы
Динамика последних одной-двух недель, как мне кажется, была обусловлена систематическим трейдингом и ребалансировкой портфелей. Инвесторы по очевидным причинам продавали акции финансового сектора и вкладывались в акции технологических гигантов. Это нашло наиболее отчетливое отражение в недавнем очень стремительном росте соотношения к .
XLK-XLF – дневной таймфрейм
Ставки
Происходящее отчасти также могло быть рефлекторной реакцией на идею о том, что ФРС начнет понижать , правда мне это кажется маловероятным, если только в экономической ситуации не произойдут кардинальные изменения.
Мне на самом деле кажется, что ставки немного восстановятся с текущих уровней, по крайней мере если отталкиваться от потенциального паттерна «тройная вершина», который сейчас присутствует на графике , причем TLT снижается, а ставки растут.
TLT – дневной таймфрейм
Биотехнологический сектор (XBI)
В недавнем ралли также не принимают участие долгосрочные секторы роста, например биотехнологии (NYSE:), которым требуется много капитала.
XBI – дневной таймфрейм
ARK
К недавнему ралли не присоединился даже биржевой фонд ARK (NYSE:), который фактически торгуется в боковом тренде уже с конца февраля.
ARKK – дневной таймфрейм
Повторяется ситуация 2022 года.
Так что не исключено, что на этой неделе у индексов будет пространство для дополнительного роста, пока CTA завершают свои покупки. Правда с учетом окончания квартала и процесса приукрашивания баланса, это ралли, вероятно, застопорится к концу недели. Кроме того, то, что происходит начиная со вторника 14 марта 2023 года, уже происходило начиная со вторника 15 марта 2022 года.
NDQ 100 – дневной таймфрейм
До следующей недели!
