Пшеница: есть ли еще пространство для роста?
Опубликовано 27.06.2023 в 16:43
• Цены на пшеницу взлетели вверх на фоне событий в России и нежелания Москвы продлевать зерновую сделку.
• Тренды мирового производства указывают на плотный баланс на рынке, что говорит о возможности дальнейшего роста цен.
• Графики указывают на консолидацию в ближайшем времени.
• Летняя распродажа InvestingPro уже стартовала! Не упустите огромные скидки на подписку!
Недавние события в России, а также намерение Москвы закрыть зерновой коридор с Украиной подтолкнули цены на до 4-месячных максимумов на минувшей неделе. По итогам июня пшеница может показать лучший месячный результат за последние восемь лет.
Все, у кого уже открыта позиция по пшенице, или кто только думает открыть позицию или гадает, когда же лучше уйти, сейчас задаются следующим вопросом: достиг ли рынок пика или же у него еще остается запал?
Фундаментальные тренды мирового производства пшеницы указывают на сохранение плотного баланса на рынке, а значит, у цен есть потенциал для дальнейшего роста.
Однако технические перспективы, в первую очередь согласно графикам ближайших фьючерсных контрактов, торгующихся на Чикагской товарной бирже (CBOT), говорят о краткосрочной консолидации.
Фьючерсы на пшеницу на CBOT — дневной таймфрейм
Все графики подготовлены SKcharting.com на основе данных Investing.com
Перед открытием регулярной сессии вторника на CBOT ближайшие фьючерсы на пшеницу торговались по $7,2550 за бушель. В пятницу цены поднялись до $7,7012, максимального уровня с пика $7,7325, зафиксированного 17 февраля.
За июнь ближайшие фьючерсы прибавили почти 23% — это самый сильный прирост со времен скачка цен на 29% в июне 2015 года.
Помимо урожая и графиков, цены, вероятно, также ориентируются на доллар, который может вырасти перед данными по инфляции, ожидаемыми ближе к концу недели. , сопоставляющий американскую валюту с шестью другими основными валютами, на момент написания статьи торговался ниже 102,27 по сравнению с максимумом за июнь 104,435.
Европейские власти интерпретируют тот факт, что инфляция в США остается более высокой, чем хотелось бы американскому правительству, как сигнал о том, что экономики по обе стороны Атлантики находятся в неплохой форме.
Однако центробанки, в том числе , и , собираются продолжить повышение ставок, поэтому доллар США и доходности трежерис могут снова подскочить вверх в середине года.
В эту пятницу инвесторы получат очередную порцию данных, которые помогут им судить, что будет дальше происходить с процентными ставками. В США будет опубликован , или PCE, на который предпочитает ориентироваться ФРС.
В апреле годовой общий PCE и оставались существенно выше целевого уровня ФРС 2%.
Свежие данные по инфляции повлияют на ожидания инвесторов относительно июльского решения по ставкам ФРС после того, как в июне центробанк взял паузу, но просигнализировал о дальнейшем повышении ставок в будущем. Во вторник также будет опубликован , который в мае упал до 6-месячного минимума. В июне этот показатель, как предполагается, покажет небольшой рост.
В еврозоне в пятницу будут опубликованы предварительные данные по инфляции за июнь. , согласно прогнозам, покажет замедление, однако , видимо, вырастет, что подчеркивает трудное положение ЕЦБ.
Трейдеры теперь ждут повышения ставок ЕЦБ в июле и затем еще раз к октябрю, в результате чего ключевая ставка предположительно достигнет уровня 4%.
Фундаментальная картина
Цены на в США, и пшеницу достигли многомесячных максимумов на фоне мнения о том, что неблагоприятная для урожая погода может привести к сокращению объемов мирового производства. Эти настроения укоренились после того, как Министерство сельского хозяйства США в прошлый вторник понизило рейтинги американской кукурузы и соевых бобов сильнее, чем ожидалось, причем резко были урезаны оценки для основных регионов выращивания — штатов Айова и Иллинойс.
Урожай пшеницы 2023/24 во многих странах сейчас оказался под угрозой из-за засухи. Индекс засухи Gro Drought Index находится на втором самом высоком уровне по крайней мере за 20 лет (показатель рассчитывается с учетом данных всех мировых регионов выращивания пшеницы с использованием инструмента Gro Climate Risk Navigator for Agriculture). Модели и аналитические выкладки Gro указывают на сокращение урожая пшеницы по сравнению с прошлым годом в Канаде, Индии, Украине, Австралии, Аргентине, США, ЕС и Китае.
Тем временем, мировые конечные запасы пшеницы (без учета Китая) сейчас близки к минимальным уровням более чем за 10 лет.
Засушливые условия также представляют угрозу для урожая яровой пшеницы в России, на долю которой приходится 25% всего производства пшеницы в стране. Согласно Navigator, общее количество осадков в регионах выращивания яровой пшеницы приближается к 20-летнему минимуму, при этом Gro Drought Index растет с начала мая и сейчас сигнализирует о «сильной» засухе.
Урожай озимой пшеницы в России собирают в июле, а яровой — начиная с августа.
Произошедший в минувшие выходные мятеж ЧВК «Вагнер» спровоцировал волатильность на мировых рынках пшеницы в этот понедельник. Цены на пшеницу на CBOT подскочили в ходе дня более чем на 3% до 4-месячного максимума, но к закрытию растеряли прирост.
«На данном этапе вопросов по ситуации в России больше, чем ответов», — говорит аналитик чикагской брокерской компании Price Futures Group Фил Флинн о произошедшем в субботу вооруженном мятеже ЧВК «Вагнер», возглавляемой Евгением Пригожиным.
Ввиду нестабильности в регионе и сохраняющихся опасений по поводу мирового производства спекулятивные участники рынка начали покрывать короткие позиции. Кроме того, возникли также опасения, что в этот раз будет труднее продлить «Черноморскую зерновую инициативу», срок действия которой был в последний раз продлен в мае и теперь истекает 18 июля. Эта инициатива позволила создать безопасный коридор для вывоза сельскохозяйственной продукции из Украины.
Россия занимает первое место по объемам экспорта пшеницы в мире, и, по имеющимся оценкам, в 2023/24 году страна экспортирует рекордные 46,5 миллиона тонн зерна. Как показывает прогнозная модель Gro, для урожая озимой пшеницы в России, составляющего львиную долю от общего производства, сейчас складываются очень благоприятные условия.
От экспорта российской пшеницы зависят многие страны Ближнего Востока и Северной Африки. Египет, например, экспортирует 60% всей своей пшеницы из России. Любые перебои в поставках могут привести к сдвигам в международных торговых потоках сейчас, когда мировое производство оказалось под угрозой.
Техническая картина
Как отмечает Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег-аналитик SKcharting.com, ралли цен на пшеницу нацелилось на 100-недельную простую скользящую среднюю, или SMA, на $8,15, а следующей краткосрочной целью станет средняя линия Боллинджера на месячном таймфрейме $8,20.
Фьючерсы на пшеницу на CBOT — недельный таймфрейм
Диксит при этом называет краткосрочные перспективы неоднозначными.
«Негативность дневных стохастиков создает боковую волатильность. Кроме того, RSI, или индекс относительной силы, находится в зоне перекупленности, что указывает на консолидацию в сторону 100-дневной SMA на $6,77, а затем — в сторону 50-дневной EMA на $6,62. Понижательный риск будет сохраняться, пока цены не превысят 200-дневную SMA на $7,41».
Фьючерсы на пшеницу на CBOT — месячный таймфрейм
Выводы
Таким образом, цены на пшеницу могут вырасти в сторону $8,20, то есть почти на $1 с текущих уровней. Не исключен правда и откат ниже $6,70, или более чем на 50 центов по сравнению с текущими уровнями.
***
Укрепите свою инвестиционную стратегию, воспользовавшись нашими эксклюзивными летними скидками.
Распродажа InvestingPro стартовала 20 июня!
Получите отличную скидку на подписку:
• Месячная подписка. Сэкономьте 20%, оформив гибкую месячную подписку. Уверенно контролируйте свои инвестиции, максимизируя доходы.
• Годовая подписка. Обеспечьте свое финансовое будущее с впечатляющей 50%-ной скидкой. С помощью годовой подписки на InvestingPro по невероятно низкой цене вы сможете с уверенностью планировать и реализовывать свою инвестиционную стратегию.
• Полугодовая подписка. Максимизируйте свои доходы с уникальной скидкой 52% по нашей эксклюзивной веб-акции. Это ограниченное по времени предложение позволит вам выжать максимум из наших современнейших инструментов и мнений экспертов.
Не упускайте возможность получить доступ к передовым инструментам, рыночному анализу в режиме реального времени и бесценным мнениям экспертов. Подписавшись на InvestingPro сегодня, вы откроете для себя полный потенциал инвестирования. Поспешите! Срок проведения летней распродажи ограничен!
**
Дисклеймер: Эта статья была написана исключительно в образовательных и информационных целях и никоим образом не является побуждением или рекомендацией к покупке или продаже какого-либо сырьевого товара или связанных с ним ценных бумаг. Автор Барани Кришнан не держит позиций в сырьевых товарах и ценных бумагах, о которых пишет в свои статьях. Он обычно приводит мнения других аналитиков, иногда не совпадающие с его собственной точкой зрения, чтобы представить разносторонний анализ рынка. В целях поддержания нейтральности автор иногда приводит противоположные точки зрения и рыночные переменные.
