Прогноз недели: рынки нефти и золота ждут данных по инфляции и новостей из России
Опубликовано 09.05.2022 в 15:19
Цены на нефть могут отступить с максимумов на этой неделе из-за страхов рецессии в мировой экономике вследствие высокой инфляции и вызванного ею ужесточения денежно-кредитной политики центробанками. Одновременно с этим могут вырасти цены на золото, которое рассматривается в качестве страховки на случай экономических бед.
Публикуемый в среду индекс потребительских цен (ИПЦ) США покажет, пройден ли пик инфляции в крупнейшей экономике мира после того, как на протяжении нескольких месяцев цены росли максимальными за 40 лет темпами. Если данные будут свидетельствовать о том, что пик остался позади, Федеральная резервная система может отказаться от идеи шокирующе сильного повышения процентных ставок в предстоящие месяцы.
В противном случае американский центрбанк может прибегнуть к повышению ключевой ставки на 75 базисных пунктов после того, как на прошлой неделе ставка была повышена на 50 б.п., что стало максимальным увеличением более чем за 20 лет.
ФРС настаивает на том, что повышение ставок не вызовет рецессии в американской экономике, но рынки ей не верят.
Цены на нефть снова росли в течение последних двух недель, на фоне чего бензин в США в минувшие выходные обновил ценовые рекорды. Однако опасения по поводу того, какими последствиями может обернуться для экономики политика ушедшей в отрыв ФРС, могут спровоцировать очередную волну распродаж на этой неделе, предупреждают аналитики.
Ранее по ходу торгов в понедельник нефтяные котировки снизились на фоне опасений о рецессии, но затем развернулись вверх. Инвесторы следят за продолжающимися в ЕС обсуждениями об эмбарго на импорт российской нефти, при введении которого на мировом нефтяном рынке сократится предложение.
Отскоку на рынке также поспособствовали макроэкономические данные из Китая, несмотря на беспокойство из-за локдаунов, ранее оказавшее давление на цены.
Экспорт из Китая в апреле вырос на 3,9% к аналогичному месяцу прошлого года против 14,7% в марте. Прогноз составлял 3,2%. Между тем, импорт не изменился г/г, тогда как прогнозировалось сокращение на 3%, а месяцем ранее было зафиксировано снижение на 0,1%. Таким образом, положительное сальдо внешнеторгового баланса составило $51,12 миллиарда против прогноза $50,65 миллиарда и мартовского значения $47,38 миллиарда.
Фьючерсы на нефть марки Brent на момент написания статьи торговались с повышением по 39 центов, или 0,4%, по $112,78 за баррель после снижения до сессионного минимума $110,64.
За предыдущие две недели цены на нефть Brent повысились на 6% после того, как члены ОПЕК+ по итогам своего майского заседания утвердили стандартное увеличение добычи на 432 тыс. баррелей в сутки, чего снова оказалось недостаточно для рынка.
Фьючерсы на нефть West Texas Intermediate (WTI) на момент написания статьи повышались на 28 центов, или 0,3%, торгуясь по $110,05 за баррель. Ранее по ходу торгов котировки опускались до $110,64.
За предыдущие две недели цены на нефть WTI выросли чуть более чем на 8%.
Несмотря на недавний отскок цен, угроза рецессии все еще может продавить нефть, предупреждают аналитики.
«Настрой ФРС в плане повышения ставок становится все более воинственным, и это может негативным образом отразиться на настроениях на всех рынках, начиная с золота и заканчивая нефтью», — комментирует Джон Килдафф, партнер-основатель нью-йоркского хедж-фонда Again Capital, сфокусированного на рынках энергоносителей.
Джеффри Хэлли, возглавляющий отдел исследований по рынкам Азиатско-Тихоокеанского региона торговой онлайн-платформы OANDA, тоже отмечает, что ценам на нефть будет непросто преодолеть недавние барьеры без существенных повышательных рисков, связанных с российско-украинским конфликтом.
«Нефть Brent сформировала тройную вершину на уровне $114,75 за баррель, который станет труднопроходимым барьером на ближайшее время. Поддержка находится на $103,50 за баррель, и я по-прежнему считаю, что более широкий диапазон для цен пока будет составлять $100–$120», — комментирует Хэлли.
«Сопротивление по WTI находится на $111,50, поддержка — на 100,00 за баррель, — отмечает аналитик. — И в этом случае я сохраняю свой прогноз, по которому в среднесрочной перспективе диапазон торгов составит от $95 до $115
Фьючерсы на индексы S&P 500 и NASDAQ 100 в понедельник к моменту написания статьи снизились более чем на 1%. Падение среди фондовых рынков возглавила Япония, при этом под давлением также оказались рынки суверенного долга.
Целая серия выступлений руководителей ФРС на этой неделе может оказать влияние на ужесточение денежно-кредитной политики.
Президент ФРБ Ричмонда Том Баркин уже успел накалить обстановку, заявив в пятницу, что «не исключает, что поддержит повышение ставки на 75 б.п.».
Своими размышлениями о ставках и ситуации в экономике на этой неделе поделятся президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик, президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, управляющий ФРС Кристофер Уоллер, президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари, президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер и президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли.
Дополнительным источником понижательного давления на нефть может стать безудержное ралли доллара, который уже начал вызывать разрушение спроса на энергоносители, торгуясь почти на 20-летних максимумах. Индекс доллара, сопоставляющий американскую валюту с корзиной из шести других ведущих валют, с начала текущего года вырос почти на 11%.
Тем временем, ближайшие (июньские) фьючерсы на золото на COMEX в пятницу подорожали на $7,10 до $1882,80 за унцию. Однако по итогам недели цены упали на 1,5%, завершив с потерями уже третью неделю подряд. За этот период золото в общей сложности подешевело почти на 5%.
Падение золота произошло параллельно с резким ростом доллара — основного соперника драгметалла и главного бенефециара повышения ставок в США. Выросла также доходность казначейских облигаций, особенно 10-летних трежерис. Индекс доллара достиг 104,12 — максимального уровня с пика декабря 2002 года 107,38.
«В недавней динамике по золоту есть некоторые конструктивные тенденции. Оно проявляет удивительную устойчивость на фоне безудержного ралли доллара США и с учетом того, что доходность по многим казначейским облигациям сейчас начинается с цифры 3», — отмечает Хэлли из OANDA.
Дисклеймер:
