Помогут ли золоту данные по занятости на этот раз?
Опубликовано 30.08.2023 в 16:02
• По ожиданиям «быков» на рынке золота, августовский отчет по занятости окажется самым слабым за последние два с половиной года.
• Если посмотреть на исторические тренды, цены на золото по-разному реагируют на слабые данные по занятости в США.
• Если цифры совпадут с ожиданиями, ФРС, вероятно, интерпретирует замедление роста занятости как признак смягчения инфляционного давления.
«Быки» на рынке для себя уже все решили: августовские окажутся самыми слабыми за последние два с половиной года, и этого будет достаточно для того, чтобы усмирить «ястребов» ФРС, сокрушить и снова нацелить их любимый металл на рост в сторону $2000 за унцию.
Проблема в том, что по крайней мере в последнее время рынок реагирует на данные по занятости не так, как нужно «быкам». Эта пятница, возможно, не станет исключением, если данные действительно будут свидетельствовать о самом слабом увеличении занятости за последние 30 месяцев, а именно на 170 тыс. рабочих мест.
Наглядная иллюстрация: после того, как опубликованные 4 августа июльские данные свидетельствовали об увеличении числа рабочих мест на 187 тыс. вместо 200 тыс., (XAU) падали без остановки почти две недели, обвалившись к 18 августа с уровней чуть менее $1942 ниже $1887.
После публикации июньского отчета 7 июля золото торговалось чуть лучше. Тогда рост занятости тоже оказался минимальным за два с половиной года — 185 тыс. по сравнению с прогнозом 225 тыс. Спотовые цены на золото в ответ выросли из-под $1925 к $1964 — почти на $40.
В этом году золото торговалось выше $2000 только в марте-мае. Именно в те месяцы впервые начала замедляться занятость, после чего она снова набирала обороты, а затем опять замедлилась.
Главный технический стратег-аналитик SKCharting.com Сунил Кумар Диксит, который регулярно делится теханализом сырьевых рынков с Investing.com, отмечает, что склонность к росту индекса доллара, наблюдаемая последние несколько недель, ограничит пространство для падения американской валюты.
«И наоборот, пространство для роста по RSI ограничено для золота», — добавляет Диксит, имея в виду индекс относительной силы.
Трейдеры на рынке золота будут с осторожностью следить за реакцией на зону сопротивления $1955, прежде чем у них появятся надежды на дальнейший рост в сторону $1985–$2000, отмечает также аналитик.
«В лучшем случае мы увидим “бычий” диапазон $1945–$1955, после чего продавцы снова активизируются и попытаются вернуть рынок к минимуму предыдущего свинга $1920–$1885».
Занятость, инфляция и ФРС
Согласно прогнозу экономистов Уолл-стрит, число рабочих мест вне сельского хозяйства в августе выросло всего на 170 тыс. Если этот прогноз подтвердится, рост занятости окажется самым незначительным с февраля 2021 года. В таком случае будет обновлен июльский результат, когда рост занятости (187 тыс.) тоже оказался минимальным за два с половиной года.
Судя по данным по вакансиям за июль, опубликованным во вторник Министерством труда США, прогноз для отчета по занятости окажется точным.
Число новых вакансий в США в июле упало до минимума почти за два с половиной года, просигнализировав о замедлении роста занятости, которому должна обрадоваться ФРС, пытающаяся смягчить инфляционное давление. Согласно , по состоянию на конец июля в США насчитывалось 8,8 млн открытых вакансий по сравнению с 9,16 млн в июне.
Отчет JOLTS предваряет выходящие в пятницу августовские данные по занятости, которые окажут решающее влияние на следующее решение ФРС по процентным ставкам.
Экономист Грег Микаловски отмечает в комментариях на платформе ForexLive:
«Число открытых вакансий оказалось самым низким с марта 2021 года. Более того, число нанятых работников сократилось, как и темпы увольнений по собственному желанию.
Если работники не так сильно, как раньше, хотят увольняться, это означает, что у них сейчас меньше уверенности в том, что они смогут в скором времени найти другую работу».
Инфляция, выраженная через (ИПЦ), достигла в США в июне 2022 года 40-летних максимумов на уровне выше 9% вследствие многотриллионных расходов правительства на поддержку экономики во время пандемии коронавируса 2020 года. В ответ на это ФРС предприняла самое агрессивное за 20 лет повышение процентных ставок, подняв их с базового уровня 0,25% в марте 2022 года до 5,5%.
Хотя связанные с пандемией расходы остались позади, а годовой ИПЦ стабилизировался на уровне 3%, благодаря силе рынка труда американцы продолжают активно тратить деньги, мешая ФРС достигнуть своей цели по инфляции.
В четверг ФРС предстоит увидеть, не окажется ли еще более «мягким», чем ИПЦ, (PCE), на который предпочитает ориентироваться центробанк.
в США продолжает снижаться, достигла минимумов более чем за 50 лет, а ни разу не сокращался по итогам месяца с апреля 2021 года.
Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на прошлой неделе, что ребалансировка рынка труда еще «не завершена». Ранее Пауэлл неоднократно отмечал, что для снижения инфляции к целевому уровню центробанка 2% потребуется «некоторое ухудшение условий на рынке труда».
Глава ФРС дал ясно понять, что процентные ставки в США будут изменяться в зависимости от инфляционного давления.
«Мы готовы в случае необходимости еще сильнее поднять процентные ставки и намереваемся сохранять ограничительную политику до тех пор, пока у нас не будет уверенности в том, что инфляция устойчиво движется в сторону нашей цели», — заявил Пауэлл.
Большинство трейдеров на денежном рынке считают, что на заседании 20 сентября ФРС оставит ставки на уровне 5,5%. Вместе с тем примерно 43% опрошенных полагают, что на ноябрьском заседании ставки будут повышены на 0,25 процентного пункта.
Доллар и золото после данных по занятости
Индекс доллара – дневной таймфрейм
Графики и технический анализ предоставлены Сунилом Кумаром Дикситом из SKCharting.com
Рост индекса доллара и снижение спотовых цен на золото
• Стабильность индекса доллара выше 5-дневной экспоненциальной скользящей средней, или EMA, на 103,65 способствует дальнейшему восстановлению к уровню 103,91, выше которого рынок нацелится на 104,15, 104,35 и 104,60.
• Если уровень $1940 проявит себя как активное сопротивление для спотовых цен на золото, следует ожидать коррекции в сторону 50-дневной EMA на $1930, а затем — в сторону 5-дневной EMA на $1925 и горизонтальных уровней поддержки $1920 и $1915.
Спот-цены на золото — дневной таймфрейм
Графики и технический анализ предоставлены Сунилом Кумаром Дикситом из SKCharting.com
Снижение индекса доллара и рост спотовых цен на золото
• Стабильность индекса доллара ниже 5-дневной EMA на 103,65 будет означать ослабление с возможным дальнейшим откатом в сторону средней линии Боллинджера на дневном таймфрейме 103,05 и 200-дневной SMA на 102,90.
• Пробой ниже 102,90 столкнет индекс доллара в сторону 50-дневной EMA на 102,56 и 100-дневной SMA на 102,30.
• Ослабление доллара, вероятно, станет источником поддержки для золота, и в этом случае увеличится вероятность постепенного роста к средней линии Боллинджера на недельном таймфрейме $1951 и затем в сторону 100-дневной SMA на $1955.
Всю необходимую вам информацию вы можете найти на InvestingPro!
***
Дисклеймер: Эта статья была написана исключительно в образовательных и информационных целях и никоим образом не является побуждением или рекомендацией к покупке или продаже какого-либо сырьевого товара или связанных с ним ценных бумаг. Автор Барани Кришнан не держит позиций в сырьевых товарах и ценных бумагах, о которых пишет в свои статьях. Он обычно приводит мнения других аналитиков, иногда не совпадающие с его собственной точкой зрения, чтобы представить разносторонний анализ рынка. В целях поддержания нейтральности автор иногда приводит противоположные точки зрения и рыночные переменные.
