Отчет о доходах: H.B. Fuller сообщает о скромном росте и стратегическом фокусе

Опубликовано 27.09.2024 в 17:25

Компания H.B. Fuller Company (NYSE: FUL), мировой лидер в области промышленных клеев, сообщила о небольшом органическом росте продаж и увеличении объемов в ходе телефонной конференции по результатам третьего квартала 2024 года. Генеральный директор Селеста Мастин и финансовый директор Джон Коркран представили финансовые показатели компании, отметив рост скорректированной EBITDA на 6% до 165 миллионов долларов и маржу скорректированной EBITDA в 18%. Несмотря на сложную рыночную ситуацию, особенно в солнечном сегменте в Китае, сегмент строительных клеев компании продемонстрировал устойчивый рост. H.B. Fuller также обновила прогноз на весь год, прогнозируя более консервативные показатели роста и скорректированной прибыли на акцию.

Ключевые моменты

• H.B. Fuller сообщила об органическом росте продаж на 0,4% и увеличении объемов на 3% в годовом исчислении.

• Скорректированная EBITDA выросла на 6% до 165 миллионов долларов, при марже скорректированной EBITDA в 18%.

• Сегмент инженерных клеев показал снижение на 2%, в основном из-за уменьшения продаж в сфере чистой энергетики.

• Строительные клеи выросли на 10% благодаря высокому спросу на кровельные материалы.

• В американском регионе наблюдался органический рост выручки на 3%, в основном за счет строительных клеев.

• Компания завершила приобретение HS Butyl Limited, ожидая годовой объем продаж около 23 миллионов долларов.

• Обновленный прогноз на 2024 год включает рост чистой выручки примерно на 2% и скорректированную EBITDA в диапазоне от 610 до 620 миллионов долларов.

• Ожидается, что скорректированная разводненная прибыль на акцию составит от 4,10 до 4,20 долларов.

• Ожидания по операционному денежному потоку на 2024 год установлены в диапазоне от 325 до 350 миллионов долларов.

• Стратегический фокус H.B. Fuller включает стремление стать предпочтительным работодателем и расширение маржи EBITDA.

Перспективы компании

• H.B. Fuller прогнозирует рост чистой выручки примерно на 2% в 2024 году.

• Ожидается, что скорректированная EBITDA за год составит от 610 до 620 миллионов долларов.

• Компания ожидает, что скорректированная разводненная прибыль на акцию составит от 4,10 до 4,20 долларов.

• Операционный денежный поток на 2024 год оценивается в диапазоне от 325 до 350 миллионов долларов.

• На 2025 финансовый год H.B. Fuller ожидает продолжения роста объемов и выгод от программы реструктуризации стоимостью 45 миллионов долларов.

Негативные моменты

• Компания столкнулась с более слабым, чем ожидалось, рынком, особенно в солнечном сегменте, который показал значительное снижение в Китае.

• Снижение объемов в солнечном сегменте привело к корректировке прогноза EBITDA на год в сторону понижения с 630 миллионов до 615 миллионов долларов.

• Динамика цен на сырье повлияла на маржу, особенно удар в 10 миллионов долларов в бизнесе HHC.

Позитивные моменты

• Бизнес строительных клеев H.B. Fuller показывает хорошие результаты, с инновациями и увеличением доли рынка в ключевых сегментах.

• 10 из 15 рыночных сегментов в бизнесе инженерных клеев показали положительный рост.

• Компания оптимистично настроена на поддержание скорректированной валовой маржи выше 30% и ожидает выгод от реструктуризации и оптимизации.

Недостатки

• Компания сообщила о снижении цен на 2,6%.

• Органическая выручка сегмента инженерных клеев снизилась на 2%.

• Прогноз по EBITDA был снижен на 15 миллионов долларов из-за меньших объемов, особенно в солнечном сегменте.

Основные моменты сессии вопросов и ответов

• Генеральный директор Мастин обсудила проблемы на солнечном рынке, включая избыточные мощности и их влияние на глобальные объемы.

• Компания вносит стратегические корректировки в солнечной индустрии, чтобы сосредоточиться на высокоценных рынках.

• H.B. Fuller реализует ценовые действия в четвертом квартале и ожидает нейтрального влияния от ценообразования и сырья в предстоящем году.

• Конкуренты поддерживают ответственные стратегии ценообразования, способствуя стабильности рынка.

В целом, отчет о доходах H.B. Fuller за третий квартал отразил компанию, которая ориентируется в сложной рыночной среде со стратегическим фокусом и консервативными прогнозами роста. Сегмент строительных клеев компании остается сильным исполнителем, в то время как проблемы на солнечном рынке решаются с помощью стратегических корректировок. С приобретением HS Butyl Limited и фокусом на операционной эффективности, H.B. Fuller стремится сохранить свою позицию как конкурентоспособного игрока в индустрии клеев.

Инсайты InvestingPro

Недавние финансовые показатели и стратегические перспективы H.B. Fuller можно дополнительно контекстуализировать с помощью ключевых метрик и инсайтов от InvestingPro. Рыночная капитализация компании составляет 4,38 миллиарда долларов, что отражает ее значительное присутствие в секторе промышленных клеев.

Один из наиболее заметных советов InvestingPro для H.B. Fuller заключается в том, что компания повышала дивиденды 31 год подряд. Этот впечатляющий рекорд роста дивидендов в сочетании с текущей дивидендной доходностью в 1,1% подчеркивает приверженность компании возврату стоимости акционерам. Это хорошо согласуется с фокусом компании на операционной эффективности и генерации денежных потоков, упомянутым в отчете о доходах.

Другой релевантный совет InvestingPro подчеркивает, что H.B. Fuller выплачивала дивиденды 54 года подряд. Эта долгосрочная последовательность в выплате дивидендов говорит о финансовой стабильности и устойчивости компании, даже в сложных рыночных условиях, таких как те, с которыми сейчас сталкивается солнечный сегмент.

С точки зрения оценки, коэффициент P/E (скорректированный) H.B. Fuller составляет 22,19, основываясь на последних двенадцати месяцах по состоянию на третий квартал 2024 года. Этот показатель оценки, при рассмотрении вместе с умеренным ростом выручки и расширением EBITDA, обсуждаемым в отчете о доходах, предполагает, что инвесторы учитывают ожидания будущего роста и улучшения маржи.

Выручка компании за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года составила 3,55 миллиарда долларов, с небольшим снижением выручки на 0,5% за этот период. Однако это следует рассматривать в контексте органического роста продаж на 0,4%, о котором сообщалось в последнем квартале, что указывает на потенциальный разворот в динамике выручки.

Стоит отметить, что InvestingPro предлагает дополнительные советы и инсайты помимо упомянутых здесь, предоставляя более комплексный анализ для инвесторов, заинтересованных в финансовом здоровье и рыночной позиции H.B. Fuller.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Source link