Норильский никель: операционные результаты (2К23)
Опубликовано 24.07.2023 в 16:18
Норникель (MCX:) представил смешанные операционные результаты за 2-й квартал 2023 г. Значительное снижение произошло в производстве и , в то время как металлы платиновой группы показали существенный рост. На фоне продолжающегося падения мировых цен на цветные металлы и неопределенности относительно дивидендных выплат мы подтверждаем наш осторожный взгляд на бумаги Норникеля с целевой ценой 10 219 руб. и рекомендацией «Продавать».
Производство
По итогам 2-го квартала 2023 г. производство никеля (45 тыс. т) и меди (95 тыс. т) упало на 7,9% и 15,7% г/г соответственно, что связано с межнавигационной паузой в Дудинском порту и плановыми ремонтами. В то же время мощный рост показали металлы платиновой группы: производство (761 тыс. унций) и (187 тыс. унций) выросло на 7,3% и 18,4% г/г соответственно. Также компания отмечает успешный процесс реализации программы по замене выбывающего горного оборудования на оборудование новых поставщиков из дружественных стран.
Прогноз
Норникель подтвердил ранее озвученный прогноз на 2023 г.: 204-214 тыс. т никеля, 417-441 тыс. т меди, 2 407-2 562 тыс. унций палладия, 604-643 тыс. унций платины. По итогам 1-го полугодия 2023 г. производственный план оказался выполнен на 43-45% по никелю, на 46-49% по меди, на 58-62% по палладию и на 57-61% по платине.
