Можно ли на текущих уровнях покупать облигации?

Опубликовано 06.09.2023 в 13:11

[ad_1]

Индекс цен на российские ОФЗ вчера пробил новый минимум. Облигации дешевеют и возникает справедливый вопрос: когда лучше их брать?

Отмечу, что мы начинали брать постепенно облигации после поднятия ставки, а сейчас уровни еще лучше.

Можно ли сейчас покупать российские облигации?

— Думаю, что можно, но покупки должны быть осторожными, по частям. Если будут еще лучше уровни? Можно.

Важно делать все не торопясь и по частям.

Например, ранее я прикупил в общей сложности на 15-20% от того, что хотел. Буду в ближайшее время еще докупать. И так постепенно сформирую неплохие позиции. Главное — никуда не спешить.

Я ориентируюсь на следующий момент. Реальная ставка (ставка за вычетом инфляции), исходя из прогнозов и ожиданий ЦБ, находится на уровне порядка 5% годовых. Это очень высоко.

Может ли она в итоге стать не 5%, а 6% или 7%?

— Может. Но она может и снизиться за счет того, что инфляция в итоге будет выше, чем те же ожидаемые 6-7%.

Инфляционные ожидания находятся на уровне порядка 11%. Соответственно, ставка немногим выше инфляционных ожиданий.

Могут ли поднять ставку еще?

— Да, элементарно.

Сильно?

— Вряд ли. Скорее, на 150-200 или 300 базисных пунктов, более — сомневаюсь.

Вызовет ли это коллапс на рынке облигаций?

— Не думаю. Они могут зафиксироваться на текущих уровнях, возможно, более низких, потому что и так доходности довольно высокие. Как-то так.

[ad_2]

Source link