Morgan Stanley о финансовых рынках: Шансы на реализацию сценария идеального баланса снижаются
Опубликовано 04.08.2024 в 15:02
По мнению Morgan Stanley, достижение баланса в экономике с устойчивым ростом и низкой инфляцией — ситуации, которую часто называют сценарием «золотого сечения», — становится все более сложной задачей.
В недавнем отчете финансового учреждения подчеркивается реакция финансового рынка на ожидаемое снижение процентных ставок Федеральной резервной системой США в сентябре — шаг, вызванный заметным снижением инфляции в июне. Это ожидание привело к заметному снижению доходности государственных облигаций США и изменению того, какие сектора возглавили фондовый рынок.
В отчете подробно описывается, что индекс S&P 500, достигнув максимальной отметки в 5 667, снизился на 3 %, а индекс Nasdaq Composite, в который входят многие крупные технологические компании, упал в два раза.
Напротив, индекс Russell 2000, ориентированный на более мелкие компании, вырос более чем на 10 %. Этот сдвиг на рынке также привел к тому, что традиционно стабильные инвестиции превзошли те, которые, как ожидается, будут расти, отрасли, чувствительные к экономическим циклам, показали лучшие результаты, чем те, которые не являются таковыми, а акции, считающиеся менее качественными, превзошли более качественные.
Примечательно, что более 80 % акций торговались выше, чем их средняя цена за последние 200 дней, что свидетельствует о растущей вере в постепенное и безболезненное замедление экономики.
Несмотря на эти позитивные признаки, Morgan Stanley отметил, что экономические данные были непоследовательными, а в период выхода отчетов о прибылях компаний было немного лучших, чем ожидалось, результатов. Прогнозы были скорректированы в сторону понижения, и существует скептицизм в отношении рентабельности инвестиций в генеративный искусственный интеллект. Это говорит о том, что фондовый рынок в основном реагирует на изменения в оценках компаний и прогнозах относительно процентных ставок.
Глобальный инвестиционный комитет Morgan Stanley (GIC) советует проявлять осторожность, заявляя, что, хотя они и ожидают постепенного замедления экономики, путь к этому результату полон препятствий.
Они отмечают, что расходы американских потребителей все больше зависят от занятости, от руководителей компаний ожидается значительное увеличение прибыли, а мировой экономический рост замедляется на фоне неопределенности государственной политики. Все эти факторы указывают на высокий риск ошибок со стороны Федеральной резервной системы.
Morgan Stanley рекомендует стратегию, которая включает в себя инвестирование в различные виды активов, фокусирование на справедливых оценках и стремление к стабильному росту инвестиций в акции. Они советуют выбирать либо одинаково взвешенный индекс S&P 500, либо тщательно отбирать отдельные акции, особенно в стабильных отраслях или чувствительных к экономическим циклам, и не стремиться к быстрому росту в небольших компаниях или к подъему в семи крупнейших технологических компаниях.
Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Положениями и условиями.
