Метрики доверия и устойчивости резервов Coinbase, Binance и HTX
Опубликовано 14.09.2023 в 15:06
Вчера Huobi провела ребрендинг, переименовавшись в HTX. Этот шаг в честь десятилетия криптобиржа объяснила следующим образом: H – Huobi, T – тесная взаимосвязь с блокчейном TRON, X – римская «10», которая также символизирует основную деятельность (eXchange).
Многим пользователем затея пришлась не по вкусу, так как невольно возникли ассоциации с недавно затонувшей FTX.
Источник изображения: twitter.com/CharlesMoOff
Неоднозначно оценивается и фигура Джастина Сана, который официально был признан руководителем криптобиржи лишь в начале года после ряда неудобных вопросов от сообщества. Сан также является основателем блокчейна и монеты TRX, в пампе которой его не раз обвиняли журналисты.
Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain
Но чтобы объективно оценить устойчивость положения трех крупнейших криптобирж, включая Huobi, стоит обратиться к исследованию Glassnode. Аналитическое агентство проанализировало потоки монет на Coinbase (NASDAQ:), Binance и HTX (Huobi) с тем, чтобы выявить похожие паттерны с обанкротившейся FTX.
Коэффициент перетасовки активов
Этот показатель сравнивает соотношение объема транзакций к общему объему резервов и приведен для каждой криптобиржи в пределах от 0 до 1. Если в течение длительного времени обменный баланс превышает резервы, это может быть сигналом неправильного управления капиталом.
Источник изображения: glassnode.com
По этому показателю лидирует Coinbase. В Binance наблюдаются резкие всплески в ответ на такие крупные события, как крах FTX, после чего коэффициент возвращается к 5% порогу. В HTX (Huobi) ситуация хуже, поскольку сопровождается сокращением баланса активов. В FTX и вовсе коэффициент постоянно оставался в красной зоне, что было вызвано присвоением клиентских средств аффилированной компанией Alameda.
Коэффициент доверия
Показатель сравнивает притоки/оттоки с одной криптобиржи на другие площадки обмена по разным группам активов.
Источник изображения: glassnode.com
Лучший показатель у Binance, демонстрирующий в большей степени приток средств. У Coinbase сильный отток наблюдается в USDC, монеты преимущественно перетекали на Binance. А вот у HTX (Huobi) фиксируется значительный отток по всем ключевым активам.
Коэффициент оттока китов
Индикатор фиксирует скорость вывода монет крупными игроками, рассчитывается как соотношение между еженедельным оттоком китов и балансом на бирже.
Источник изображения: glassnode.com
У Coinbase и Binance по этому показателю все в порядке, FTX киты стали покидать после краха (LUNA) в мае 2022 года. HTX (Huobi) столкнулась с уходом китов в последние месяцы, когда стали активно распространяться слухи о неплатежеспособности криптобиржи. В частности, об этом писал Адам Кокран, управляющий фондом Cinneamhain Ventures.
Вывод
Сравнивая метрики риска трех ведущих критопбирж с FTX, Glassnode выделяет устойчивое положение Coinbase и Binance. В отношении HTX (Huobi) аналитики отмечают, что определенная степень осторожности может быть оправдана.
Аналитическая группа StormGain
