Курс доллара превысил психологическую отметку 80 рублей
Опубликовано 06.04.2023 в 12:44
Итоги среды. Доллар прибавил 32 копейки до 79,835. подорожал почти на 49 копеек до 87,293. Китайский подскочил на 7,5 копеек до 11,578. подорожала на 0,06% до $84,99/барр.
Торговый объем в основных валютных парах снизился относительно объемов вторника. В паре и KZTRUB объемы выросли.
· Доллар/рубль: торговый объем (расчетами завтра) — 81,2 млрд руб. против с 97 млрд руб. в пред. день.
· Евро/рубль: торговый объем (расчетами завтра) — 33,2 млрд руб. против 38,4 млрд руб. в пред. день.
· Юань/рубль: торговый объем (расчетами завтра) — 79,6 млрд руб. против 101,4 млрд руб. в пред. день.
· Лира/рубль: торговый объем (расчетами завтра) — 2,3 млрд руб. против 1,5 млрд руб. в пред. день.
· Тенге/рубль: торговый объем (расчетами завтра) — 1,1 млрд руб. против 0,8 млрд руб. в пред. день.
Минфин РФ с 7 апреля по 5 мая направит на продажу иностранной валюты в рамках бюджетного правила 74,6 млрд рублей, ежедневный объем продажи составит эквивалент 3,7 млрд руб. Это на 31,5% меньше по сравнению с 5,4 млрд руб. в период с 7 марта по 6 апреля. В феврале—марте ЦБ продавал в рамках бюджетного правила валюту ежедневно на 8,9 млрд руб. и даже такие объемы не могли стабилизировать рубль и защитить его от ослабления. По-прежнему считаем, что бюджетное правило оказывает «косметический эффект» на курс.
Как сообщил Минфин, по состоянию на 1 апреля 2023 г. объем ФНБ составил 11,906 трлн рублей или 7,9% ВВП, прогнозируемого на 2023 год. Объем китайских юаней в ФНБ составил 292,6 млрд (-2,5% к марту или -7,47 млрд юаней), объем в обезличенной форме составил 527,38 т. (-2,2% к марту или -11,9 т.). На старте года в ФНБ было 309,72 млрд юаней и 554,91 т. обезличенного золота. Соответственно, за квартал объем юаней сократился на 5,5% или 17,1 млрд юаней. Объем золота сократился на 5% или 27,5 т.
Проданные юани и золото пошли на компенсацию выпадающих нефтегазовых доходов (НГД). Бюджет на 2023 г. подразумевает по итогам года 8 трлн руб. НГД. Согласно графику, по плану в первые три месяца НГД должны были составить 1,930 трлн руб. А фактически составили 1,635 трлн руб. Недостачу 296 млрд руб. пришлось компенсировать из фонда.
Старт четверга. Утром рубль снова обновил свои минимумы с апреля 2022 г. Доллар утром дорожал на 37,5 копейки до 80,21. Евро прибавлял 26,5 копейки до 87,558. Юань прибавлял 56,4 копейки до 11,642. Нефть Brent дешевела на 0,5% до $84,65/барр. Стоимость барреля Brent в эквиваленте российской валюты составляла 6800 руб. (средняя цена с начала года 6048 руб.).
Наш взгляд. Беспокойства по поводу наполнения бюджета могут подстегивать спекулятивный спрос на валюту, поскольку, как кажется рынку, чтобы сбалансировать дефицит, власти будут сквозь пальцы смотреть на слабеющий рубль в ближайшие недели. ЦБ, кажется, не сильно обеспокоен потенциальным влиянием слабого рубля на инфляцию. Хотя бы потому, что благодаря высокой базе 2022 года годовая потребительская инфляция в марте—апреле 2023 г. может составить около 3,3% год к году.
Также мы можем наблюдать повышенный спекулятивный спрос на валюту в связи с оттоком капитала. Западные компании уходят с российского рынка, распродавая активы в юрисдикции РФ. Накануне стало известно, что за свою долю в этом проекте (27,5%) Shell получит около 95 млрд руб., которые сможет вывести из России. Также Правкомиссия по иностранным инвестициям РФ одобрила сделку по продаже российских активов испанской группы Inditex (BME:). Совет директоров турецкой Dogan Holding одобрил продажу российской «Татнефти» 50% акций топливной компании Aytemiz Fuel Distribution. Сумма сделки составит $160 млн. Это может объяснять повышение объемов в паре лира/рубль.
Таким образом, пока власти не начнут прилагать усилия по сдерживанию спекулятивной активности в продажах рубля, курс будет искать локальный пик в диапазоне 80–85. Тем не менее пока мы не предполагаем, что курс сможет закрепиться в этом диапазоне надолго.
