Крупнейшие инвесторы бьют тревогу по поводу госдолга США

Investing.com — Сразу 3 специалиста по рынку выразили обеспокоенность последствиями роста госдолга США в виде повышения процентной ставки, пишет Business Insider.

Рэй Далио и Билл Гросс указали на дисбаланс спроса и предложения, ведущий к росту долга, а Джеффри Гундлах увидел и продолжение проблемы: рецессия приведет к увеличению дефицита федерального бюджета.

Эти предупреждения прозвучали на фоне резкого роста дефицита федерального бюджета в последние годы, из-за чего госдолг США неуклонно повышался. Только в этом квартале Министерство финансов разместило на аукционе облигации на $1 трлн.

Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, отказался от инвестиций в облигации, рекламируя наличные деньги как хороший вариант. Он видит причину растущего бюджетного дефицита в том, что Министерство финансов продолжает выпуск все новых облигаций. Однако если инвесторы не увидят достаточно высокой реальной процентной ставки, они продадут свои облигации. Далио предупредил, что хотя рост процентной ставки поможет стимулировать спрос на облигации, он делает обслуживание долга более дорогостоящим.

«Когда процентная ставка растет, центральному банку приходится делать выбор: позволять ли они ей расти и дальше и иметь последствия, или печатать затем деньги и покупать эти облигации? И это имеет инфляционные последствия».

Билл Гросс, также известный как «Король облигаций», отметил, что треть непогашенного госдолга США будет погашена менее чем через год, и для гарантии того, что Минфин может его обслужить, ему необходимо будет привлечь большое количество покупателей. Но здесь уже все зависит от повышения процентной ставки. Между тем, количественное ужесточение ФРС усугубляет дисбаланс спроса и предложения, исключая центральный банк из числа покупателей облигаций, тогда как отсутствие спроса означает, что цены на казначейские облигации остаются низкими.

Джеффри Гундлах, еще один «король облигаций», ожидает притока на рынок казначейских облигаций, однако при этом он предвидит неприятные последствия в том, что грядущая рецессия приведет к увеличению дефицита федерального бюджета.

«Как только углубится рецессия, доходность облигаций фактически начнет расти из-за чрезмерной печати денег и денежно-кредитной реакции, а если это произойдет на фоне жесткой политики ФРС, экономика может впасть в дефляцию, что вынудит правительство еще глубже погрузиться в долги».

— При подготовке использованы материалы Business Insider

Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».

Source link