Как далеко может зайти текущее ралли Tesla?
Опубликовано 01.04.2022 в 13:05
Акции крупнейшего в мире производителя электромобилей Tesla (NASDAQ:TSLA) продемонстрировали поразительное восстановление за последние две недели.
С 14 марта бумаги подскочили более чем на 35%, компенсировав все потери, понесенные с начала года, при этом Tesla вернулась в лигу компаний с триллионной рыночной капитализацией. Торги четверга акции Tesla завершили на отметке $1077,01.
Многие инвесторы теперь задаются вопросом, насколько далеко может зайти это ралли, особенно с учетом того, что макроэкономическая среда по-прежнему не благоволит акциям роста. Однако за текущей «бычьей» динамикой Tesla стоит множество факторов.
Во-первых, компания справляется с проблемами в цепочках поставок гораздо эффективнее многих традиционных автопроизводителей. В то время как большинство ее конкурентов не могут обеспечить себя чипами на фоне их глобальной нехватки, Tesla ограничила производство моделями Model 3 и Y, что позволило ей поддержать высокие объемы выпуска.
В 2021 году Tesla поставила на мировой рынок 936 тыс. автомобилей — на 87% больше, чем годом ранее, — превысив многолетний прогноз по среднему годовому росту поставок, составляющий 50%. В 2022 году компания ожидает существенно превысить этот прогнозный уровень.
Еще одним фактором стал сильный рост цен на бензин на фоне событий в Украине. Напряженная ситуация с поставками нефти приводит к повышению привлекательности электромобилей, к более быстрому переходу на которые теперь призывает даже президент США Байден.
Рекордные продажи и прибыль
Tesla отчиталась о рекордных продажах и прибыли за четвертый квартал, и это единственная прибыльная компания среди производителей электромобилей. Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN) и Lucid (NASDAQ:LCID) — два стартапа, пытающиеся достигнуть масштабов Tesla — поставили в прошлом году в общей сложности около 1000 автомобилей. Tesla за этот же период продала почти миллион машин.
Аналитики Credit Suisse на этой неделе подтвердили для акций Tesla рейтинг «выше рынка», отметив, что доводы в пользу компании «стали весомее», несмотря на проблемы в цепочках поставок. Они добавили, что испытывают оптимизм в преддверии публикации данных по поставкам за четвертый квартал. Вместе с тем, аналитики отметили, что их волнуют потенциальные негативные последствия из-за ситуации с коронавирусом в Китае, где вследствие локдауна в Шанхае была приостановлена работа «гигазавода» Tesla.
Вдобавок ко всему, Илон Маск предпринял очередной сплит акций, чтобы бумаги стало легче покупать розничным инвесторам. Компания сообщила в документах для SEC, что увеличение числа обыкновенных акций позволит осуществить сплит через дивиденды. Коэффициент пока не известен.
Последний сплит акций Tesla, проведенный в августе 2020 года, способствовал росту их стоимости в том году на 743%.
Аналитик Wedbush Securities Дэниел Айвз, у которого для акций Tesla присвоен рейтинг «покупать» с целевой ценой $1400, отмечает:
Волатильные акции
Несмотря на эти «бычьи» оценки, инвесторам не стоит забывать, что акции Tesla отличаются повышенной волатильностью, и предсказывать их дальнейшую динамику трудно. Хотя Tesla является бесспорным лидером на рынке электромобилей, ее акции торгуются с чрезвычайно завышенными мультипликаторами.
Согласно анализу InvestingPro, мультипликатор P/E по акциям Tesla составляет 205. Эта высокая планка означает, что у автопроизводителя просто нет права на ошибку, если говорить о финансовых показателях.
Согласно модели InvestingPro, акции Tesla — рискованный вариант для инвестиций ввиду своей чрезвычайно высокой оценки. Справедливая стоимость бумаг, по версии InvestingPro, составляет $823,62, что на 23,6% ниже текущих уровней.
Невзирая на все сказанное, покупка акций Tesla при откатах до сих пор приносила инвесторам прибыль. Аналитик Morgan Stanley Адам Джонас считает, что в обозримом будущем Tesla будет оставаться лидером в сфере производства электромобилей, аккумуляторов и разработки технологий автономного вождения, что делает ее привлекательным выбором для долгосрочных инвесторов.
В его недавнем обзоре говорится:
Подведем итоги
Tesla обладает целым рядом катализаторов, способных поддержать продолжительное ралли ее акций. Однако после недавнего скачка котировок инвесторам следует проявлять осторожность и дождаться следующей возможности для покупки акций по более разумной цене, которая, к примеру, была бы ближе к оценке справедливой стоимости по версии InvestingPro.
