JPMorgan: фондовый рынок готов к дальнейшему росту
Опубликовано 02.08.2022 в 19:29
Investing.com — По мнению аналитиков JPMorgan, фондовый рынок в США готов к дальнейшему росту, который начнется уже во второй половине этого года, пишет Business Insider.
Инвестиционный банк считает, что ожидания инвесторов изменились, что позитивно скажется на будущих доходах предприятий:
«Хотя перспективы активности остаются сложными, мы считаем, что соотношение риска и вознаграждения для рынка акций выглядит привлекательным».
Главный аналитик банка Марко Коланович уверен: фондовый рынок продлит начавшееся в июле ралли почти на 10% и продолжит рост во второй половине года. Падение индекса S&P 500 от пика до минимума более чем на 20% в этом году достаточно изменило ожидания инвесторов, искажая текущее соотношение риска и вознаграждения в пользу рыночных «быков».
Коланович подчеркнул, что падение акций на «медвежьем» рынке в этом году стало вторым по величине падением S&P 500 за 30 лет. Индекс S&P 500 снизился в 6,7 раза в соотношении цены к прибыли по сравнению со средним спадом в 4,5 раза во время предыдущих рецессий.
Увеличению роста рисковых активов в будущем способствует недавний «голубиный» тон главы ФРС Джерома Пауэлла в отношении повышения процентной ставки, а также вероятность того, что инфляция в США уже достигла своего пика.
Недавнее заседание ФРС на прошлой неделе, на котором базовая ставка была повышена почти до нейтрального уровня, а также смягчение инфляционных ожиданий и снижение доходности облигаций указывают на то, что пик «ястребиных» настроений, вероятно, уже пройдет, и по этой причине Коланович придерживается своего мнения, что экономика США избежит рецессии, несмотря на отрицательный рост ВВП в течение 2 кварталов подряд. Коланович ожидает восстановления роста ВВП до 1% во второй половине года.
Восстановлению будет способствовать то, что компании резко замедлили темпы накопления запасов, а реальное потребление в июне выросло, поскольку домохозяйства смягчают инфляционный шок за счет более низкой нормы сбережений.
Целевой ориентир JPMorgan на конец года для S&P 500 составляет 4800 пунктов, что представляет собой потенциал роста на 17% по сравнению с текущими уровнями.
