Институционалы США готовятся к обвалу рынка
Опубликовано 27.09.2023 в 15:19
Судя по всему, наступил лучший за много месяцев период для шорт-селлеров (одним словом, медведей).
Как пишет Блумберг, акции, против которых делают наибольшее количество ставок на понижение, со своего пика в июле-августе упали почти на 26% (нижний график). Это самое сильное падение за такой короткий промежуток времени с марта 2020 года.
Также показатель чистого левериджа (измеряет разницу лонг vs шорт) институциональных инвесторов упал на 4,2 п.п. до 5,1%. Это тоже самый сильный недельный обвал с 2020 года. Институционалы снижают аппетит к риску и акциям в целом.
Bloomberg пишет, что короткие продажи в хедж-фондах, отслеживаемых JPMorgan, выросли. А клиенты Morgan Stanley сокращают плечи «невиданными с октября 2022 темпами».
Будет ли дальше падать рынок США?
Долгое время снижалось 80% акций на американском рынке. Теперь оставшиеся 20% догоняют их, из-за чего рынок начал достаточно быстро снижаться. То есть есть куда падать, а вот нижние эшелоны акций уже перепроданы. При этом пока нет панических распродаж, идет упорядоченное падение. Инсайдеры снизили продажи и немного нарастили покупки. Поэтому считаем, что мы увидим пик падения в течение 1-3 недель, после чего наступит отскок, который также продлится несколько недель.
Фонды же воспользовались коррекцией и сделали ставку на понижение. В основном пострадали дорогие техи и ИИ-компании. То есть прям «жестко» шортят только определенную когорту бумаг.
Но держать в уме это определенно стоит. Фонды считают, что рынок перекуплен, и пока не горят желанием играть в лонг.
