HeadHunter — в погоне за головами
Опубликовано 27.12.2024 в 11:40
Одной из самых стойких идей уходящего года стали бумаги крупнейшего российского рекрутера Хэдхантер. Несмотря на порой панические распродажи акций, именно HH удалось удержать отвесное падение акций (див. гэп не в счет), показать опережающие темпы роста доходов, да еще и выплатить рекордные дивиденды, но обо все по порядку.
Итак, выручка компании по итогам 9 месяцев 2024 года выросла на 39,3% до 29,2 млрд рублей. Прирост показали все без исключения продукты компании. Этому конечно же способствует ситуация на рынке труда. В 2024 году была зафиксирована рекордно низкая за последние десятилетия безработица. «Погоня за головами» продолжается и уже в четвертом квартале безработица достигла 2,4%.
Конъюнктура просто идеальная для рекрутеров, думаю не стоит разъяснять. Однако я предлагаю взглянуть на это с другой стороны. Высокая база 2024 года будет давить на результаты будущих периодов. Тем более сама компания уже заявила о выходе из зоны дефицита соискателей. Картинка — наглядное тому подтверждение! (спасибо за нее моему коллеге Дмитрию Трошину).
Частным инвесторам едва ли нужно ловить экстремумы. И не важно, инфляция это, ставка, котировки или финансовые маркеры. Для нас главное — сильные фундаментальные показатели. Таковые у HHRU имеются. При сохранении умеренных темпов роста операционных расходов, рентабельность компании по скор. EBITDA выросла на 1,4 п.п. до 60,6%, сама EBITDA сделала +42,6 чистая прибыль увеличилась на 79,7% до 16,9 ярдов.
А еще HeadHunter (MCX:):
— Успешно провел редомициляцию
— Может порадовать байбеком у нерезов с дисконтом
— Выплатил дивиденды за прошлые периоды
17 декабря закрылся реестр на получение 907 рублей на акцию в качестве дивидендов. Дивидендная доходность составила 23%. Все бы ничего, но такая доходность будет разовая. В 2025 году скорее всего руководство будет рекомендовать куда меньшую сумму, привязывая ее к уровню 50%-75% от чистой прибыли, что тоже неплохо, кстати.
В сухом остатке получаем сильного эмитента с понятными и надежными денежными потоками. Компанию, которая может еще весь 2025 год «кататься» на позитивной конъюнктуре. Акции, которые в случае коррекции (или без нее), могут быть интересны частным инвесторам.
Не является инвестиционной рекомендацией
