Goldman: фондовый рынок ждет крупная распродажа
Опубликовано 06.08.2022 в 13:00
Investing.com — Согласно записке Goldman Sachs (NYSE:GS) в четверг, фондовый рынок США движется по направлению к еще одной крупной распродаже, если экономические данные не смогут быстро улучшиться, пишет Business Insider.
Сесилия Мариотти из Goldman отметила, что «В отсутствие явных признаков позитивных изменений в макроэкономической динамике временный повторный риск может фактически увеличить шансы на еще один спад, а не сигнализировать об окончании «медвежьего рынка».
Банк разочаровал тех инвесторов, которые надеются, что 14%-ное ралли на S&P 500, взявшее старт в середине июня, является началом нового «бычьего» рынка, призвав их готовиться к очередной крупной распродаже на случай, если экономические данные не покажут немедленных улучшений.
Особенно это верно в том случае, если почти двухмесячный рост цен на акции был вызван систематическими трейдерами, а не фундаментальными инвесторами, поскольку трейдеры могут быстрее избавиться от длинных позиций и перейти на «медвежий» рынок.
Но даже подавленных настроений инвесторов и низкой позиции трейдеров в отношении акций в 2022 году недостаточно для достижения устойчивого дна рынком.
Мариотти призывает не торопиться и подождать дальнейшего развития макроэкономической ситуации, учитывая несоответствие в ценообразовании акций роста по сравнению со все еще повышенным риском для инвесторов в акции роста, с которыми рынок наверняка столкнется во втором полугодии. Она отметила, что банк по-прежнему отдает предпочтение защитному распределению портфеля в течение 3 месяцев, прежде чем ожидать устойчивый и продолжительный поворот на рынке.
Аналитик отметила, что высокая инфляция может быть теперь особенно мощной, поскольку уровень сбережений продолжает снижаться до предпандемического уровня.
«Это особенно актуально, поскольку домашние хозяйства — наряду с корпорациями — были одним из крупнейших источников спроса на акции в США», — сказала Мариотти.
Снижение инфляции было бы желанным признаком для Федеральной резервной системы, потребителей и инвесторов, и уже есть некоторые ранние признаки, в частности, выражающиеся в результате падения цен на сырьевые товары, которые предполагают, что пик нынешнего цикла инфляции уже произошел или не за горами.
