EUR/USD под давлением на фоне слабых данных по инфляции в Германии
Опубликовано 28.11.2024 в 17:59
Пара находится под давлением в четверг на нью-йоркской сессии, опускаясь ниже уровня 1,055, поскольку данные по инфляции в Германии за ноябрь оказались слабее ожиданий. Отчет показал, что потребительские цены выросли на 2,4% в годовом выражении, не дотянув до прогноза в 2,6%. В месячном исчислении гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) снизился на 0,7%, что сильнее ожидаемого снижения на 0,5%.
Эти сдержанные данные по инфляции усилили спекуляции о том, что Европейский центральный банк может решиться на более значительное, чем обычно, снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов на предстоящем заседании. Ранее на этой неделе член Совета управляющих ЕЦБ Изабель Шнабель в интервью Bloomberg сделала менее мягкие комментарии, чем ожидалось, временно ослабив ожидания агрессивного смягчения. Однако последние показатели инфляции могут вновь усилить ставки на существенное снижение ставок.
Дополнительным фактором давления на является политическая неопределенность во Франции, где бюджетные переговоры зашли в тупик. Премьер-министр Мишель Барнье предупредил, что финансовые рынки могут столкнуться с серьезными потрясениями, если французский парламент не примет важный законопроект о бюджете, вызывая опасения по поводу потенциальной нестабильности правительства.
Процентные деривативы претерпели небольшую корректировку ожиданий по смягчению политики ФРС в декабре после выхода данных по заказам на товары длительного пользования, пересмотренного ВВП и заявок на пособие по безработице. Наиболее значимый отчет — заказы на товары длительного пользования — не оправдал ожиданий: базовые заказы выросли лишь на 0,1% в октябре по сравнению с прогнозом в 0,2%. ВВП за третий квартал соответствовал оценкам, увеличившись на 2,8% в годовом выражении, в то время как первичные заявки на пособие по безработице снизились до нового недельного минимума в 213 тыс., превзойдя прогноз в 215 тыс.:
Как показано на графике выше, наблюдается устойчивое снижение числа заявок на пособие по безработице, причем последний показатель является самым низким с апреля. Это свидетельствует о продолжающейся устойчивости рынка труда, что может оказывать давление на заработные платы и создавать препятствия для планов ФРС по смягчению политики.
Несмотря на эти смешанные сигналы, уверенность рынка в снижении ставки в декабре возросла. Вероятность снижения теперь оценивается в 70%, по сравнению с 55,9% неделей ранее, частично благодаря инсайдам из последних протоколов ФРС, которые укрепили ожидания политических шагов в следующем месяце:
Между тем, доллар США демонстрирует умеренное укрепление по отношению к основным валютам, (DXY) восстановился выше 106,30 после резкого снижения предыдущего дня. Ожидается, что активность на рынке останется сдержанной до конца недели в связи с праздником Дня благодарения и «Черной пятницей».
Сегодняшнее ралли доллара частично можно объяснить техническим отскоком от горизонтального уровня поддержки 106. Однако краткосрочный технический прогноз для DXY предполагает, что нисходящий импульс еще не исчерпан. Любой значительный разворот, потенциально инициирующий новую волну роста, скорее всего, произойдет на более низких уровнях.
Как отмечалось в нашем предыдущем анализе, вероятный сценарий включает повторное тестирование восходящей линии тренда, поддерживающей рост доллара с начала октября. Это подразумевает дальнейшее снижение, потенциально к уровню 105,50, где может быть протестирована поддержка трендовой линии. Только после этого тестирования могут возникнуть условия для возобновления восходящего движения:
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
