Еще из интересного про дно рынка
Опубликовано 25.05.2022 в 16:30
Есть такое понятие: кредитный спред BBB. Это разница между (1) доходностью облигаций американских компаний с довольно низким, но все же инвестиционным рейтингом BBB, и (2) доходностью гособлигаций США.
В мирное время этот спред составляет около 1%. Считается, что если он вырастает до 2%, то это означает, что инвесторы начинают напрягаться насчет судеб экономики и кредитного качества их портфелей. Сейчас он 1.94%.
Некоторые думают, что дно рынка акций наступит только при снижении этого спреда. Но это не так.
Посмотрите на график выше, который показывает динамику активов за 2008-2009 годы.
Белая линия — кредитный спред.
Голубая линия — S&P 500
Оранжевая линия — ETF на высокодоходные облигации.
Дно рынка акций наступило в начале марта 2009 — одновременно с высокодоходными облигациями. А кредитный спред продолжал расти до апреля.
Сейчас высокодоходные облигации уже развернулись, как мы писали вчера. Это мощный сигнал на разворот в акциях.
Как и то, что к концу торговой сессии акции уже третий день подряд выкупают.
