Эксперты посоветовали инвесторам сократить вложения в акции
Опубликовано 30.08.2022 в 20:37
Investing.com — По мнению инвестиционной компании Glenmede, уже сейчас инвесторам следует подумать о снижении риска, поскольку совсем скоро — в сентябре — начнется усиление сокращения баланса ФРС США — на $95 млрд ежемесячно, а также будет повышена процентная ставка, пишет Business Insider.
При этом дальнейшее сокращение баланса способно оказать «трудно поддающееся измерению» влияние на рынок, вследствие чего Glenmede рекомендует инвесторам сократить подверженность акциям и искать менее рискованные вложения, так как ожидания быстрого и кратковременного повышения ставки Федеральной резервной системой США в этом году не оправдались.
Ударом по аппетитам к риску станет не только значительное повышение ставки ФРС в сентябре, но и сокращение баланса ликвидности до максимума — $95 млрд в месяц, что знаменует собой свертывание мер стимулирования, предпринятых в марте 2020 года, когда разразилась мировая пандемия COVID-19.
По мнению инвестиционной фирмы, подобные шаги лишат финансовую систему ликвидности.
ФРС еще в мае начала сокращать покупки казначейских облигаций, включая краткосрочные долговые обязательства и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, и вскоре этот темп ускорится.
Баланс ФРС вырос до $8,9 трлн после вспышки COVID-19 в прошлом году, поскольку центральный банк США стал вкладывать наличные в финансовую систему для смягчения удара пандемии по экономике.
Приток денег способствовал росту инфляции до максимума за 40 лет, но помог экономике страны быстро оправиться от кризисного шока. По мере сокращения баланса ФРС также собирается в пятый раз повысить процентную ставку в 2022 году.
Монетарная политика центрального банка быстро приближается к нейтральной, что должно сдержать рост экономики. При этом инвесторам лучше всего продолжать снижать риск вложений в фондовый рынок в свете рецессионных тенденций и все еще завышенных оценок акций, как считает Джейсон Прайд, главный инвестиционный директор Glenmede по частному капиталу.
Сегодня, когда акции компаний США восстановились от июньских минимумов, они вновь торгуются на таких уровнях, при которых обеспечивается значительная премию к справедливой стоимости.
Пока нельзя однозначно судить о замедлении темпов роста, хотя с экономической стороны поступают смешанные сигналы, в том числе о падении объема продаж новых домов, что должно ослабить инфляционное давление.
Напомним, цель ФРС состоит в замедлении экономики с тем, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню 2%. В июле базовая инфляция в стране составила 8,5%, тогда как ВВП во втором квартале сократился на 0,6% (в первом квартале он упал на 0,9%), а базовая процентная ставка находится в диапазоне 2,25%-2,5%.
