«Эксперт РА» повысило рейтинг «Белуги групп» до уровня «ruА+» со стабильным прогнозом
Опубликовано 08.04.2022 в 13:01
"Эксперт РА" повысило рейтинг "Белуги групп" до уровня "ruА+" со стабильным прогнозом
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности ПАО «Белуга групп» до уровня «ruА+», прогноз по рейтингу — «стабильный», сообщается в пресс-релизе агентства.
Ранее у компании действовал рейтинг на уровне «ruA» со стабильным прогнозом.
Повышение рейтинга обусловлено ожиданиями агентства по сохранению позитивной динамики финансовых результатов компании.
«Отрасль алкогольной продукции наименее подвержена влиянию кризисных явлений в экономике. Бизнес компании ориентирован на внутренний рынок, доля экспортных поставок производимой продукции по итогам 2021 года (отчетный период) составила 8%, и текущая стратегия компании предусматривает ориентацию на отечественного потребителя. Доля реализуемой импортной продукции в выручке сегмента дистрибуции и производства в отчетном периоде составила 36%, при этом компания импортирует более 100 брендов из 18 стран мира, что свидетельствует о высокой степени диверсификации», — говорится в пресс-релизе.
Агентство отмечает, что компанией в первом квартале 2022 года были сформированы дополнительные запасы как импортной продукции на складах в России, так и собственной продукции на экспортных рынках сбыта, а потенциальное снижение объемов продаж в натуральном выражении может быть компенсировано высоким уровнем цен, рост которых полностью перекладывается на конечных потребителей.
«Компания фокусируется в основном на клиентов с уровнем доходов выше среднего, и в условиях отказа части зарубежных брендов премиум-сегмента от поставок в Россию, обладает возможностями по дозагрузке производственных мощностей в целях замещения снизившихся объемов импорта и удовлетворения внутреннего спроса», — заключают аналитики «Эксперт РА».
По мнению агентства, положительное влияние на итоговый рейтинг оказывает прогнозная ликвидность ввиду значительных объемов ожидаемого операционного потока на горизонте 12 месяцев от отчетной даты и значительного остатка свободных денежных средств на отчетную дату, что с запасом покрывает запланированную программу капитальных затрат на поддержание и развитие бизнеса, обслуживание и погашения долга. По данным агентства, в условиях высокой неопределенности компания сократила на 2022 год объемы инвестиционных вложений для дальнейшего расширения сети розничных магазинов, а также не планирует дивидендные выплаты.
Кредитный портфель на отчетную дату был представлен четырьмя облигационными выпусками. Агентство напоминает, что в июне 2022 года будет произведено плановое погашение одного из выпусков на 2,5 млрд рублей. Пик погашения облигаций ожидается в 2024 году, однако это не оказало значительного влияния на рейтинговую оценку, так как компания поддерживает существенный объем открытых кредитных линий, и агентство полагает, что в случае необходимости при приближении к датам погашения компания сможет рефинансировать обязательства.
Агентство ожидает роста процентной нагрузки, что на момент анализа не оказывает негативного влияния на уровень рейтинга.
В настоящее время в обращении находится 4 выпуска биржевых облигаций компании на общую сумму 17,4 млрд рублей.
ПАО «Белуга групп» — крупнейший в РФ производитель водки и ликеро-водочных изделий, а также один из крупнейших дистрибьюторов алкоголя. Компании принадлежат семь производственных площадок. Выручка «Белуги» в 2021 году выросла на 18%, до 74,9 млрд рублей.
