Экономический контекст «медвежьих» рынков
Опубликовано 17.05.2022 в 12:30
Я помню ролики тысяч и тысяч тиктокеров, фанатевших от их кумиров Чада и Дженни, которые по сути говорили: «Я покупаю акции, и они сразу вырастают в цене; теперь я зарабатываю именно так».
Однако сейчас я их больше не вижу. Они исчезли из информационного поля, равно как и другие держатели «акций-мемов» и криптовалют (закрывших свои счета после недавнего обвала UST и, вероятно, отправившихся на поиски работы).
Обвалились даже те бумаги, которые хорошо проявили себя в период пандемии коронавируса.
Представленная ниже таблица отражает масштабы распродажи; многие бумаги торгуются более чем на 50% ниже их рекордных максимумов. Их эмитенты, которые были в моде всего несколько месяцев назад, сейчас преданы забвению… как это всегда бывает в подобных случаях.
За последние 4 месяца рынок растерял от 15% до 30% (в зависимости от индекса), разбив мечты многих индивидуальных инвесторов, которые поверили в бесконечное ралли.
С другой стороны, пессимизм как всегда преувеличен, и я считаю, что остаться на рынке и не оказаться на обочине могут только «сознательные» оптимисты.
Даже сейчас, когда мы говорим о «медвежьем» рынке, важен контекст.
Для начала отметим, что «медвежьи» фазы фондового рынка приходятся как на периоды экономического роста, так и на периоды рецессии. Средняя просадка S&P 500 в период рецессии составляет 39,4%, а непосредственное падение к локальному минимуму длится 390 дней. Что касается периодов экономического роста, то масштаб распродажи куда скромнее — всего 26,1%; при этом падение с максимума к минимуму длится 202 дня.
Таким образом, в кризисные годы рынок в среднем теряет на 13% больше.
Давайте проанализируем текущую ситуацию в более широком контексте, не поддаваясь панике.
Начнем с простого факта: не каждый «медвежий» рынок должен напоминать обвалы 1930 или 2008 годов, теряя по 60%!
Во-вторых, если мы посмотрим на представленный ниже график, то индекс S&P 500 уже потерял 19,88%. Таким образом, даже если экономика впала в рецессию (о чем нам скажет отчет по ВВП за текущий квартал), то мы можем морально подготовиться к примерно аналогичному по размаху продолжению распродажи.
Однако если экономика смогла избежать рецессии, а рынок отреагирует так, как и в прошлом, то нас вполне может ждать скорое восстановление рынка (согласно представленному ниже графику). Но какой процент инвесторов готов воспользоваться потенциальным ралли?
После пятимесячной просадки, которая стоит рынку более 15%, рынок в среднем прибавляет 18,6% уже за следующий год.
Как я всегда говорю, важно не оказаться в ситуации, когда вы вынуждены спрашивать «что мне теперь делать?».
Можно, например, использовать остаточную ликвидность и выкупать просадки различных рынков на каждые 5% или 10%. Или, опять же, я могу перераспределить капитал в пользу других классов активов (облигаций или сырьевых товаров, например).
Это лишь пара примеров возможной стратегии, хорошим дополнением к которой будут регулярные вливания капитала (например, каждые 3-6 месяцев). Главное — иметь стратегию и знать конечную цель.
Соберите все это воедино, и ни один медвежий рынок не сможет выбить нас из колеи. Если найдете время, то можете даже выложить видео в TikTok, чтобы показать, насколько вы хороши в инвестировании!
До скорого!
Предупреждение
Статья носит ознакомительный характер и не является офертой, советом, консультацией или инвестиционной стратегией, и никоим образом не призвана подтолкнуть к покупке актива. Помните, что любая потенциальная сделка должна оцениваться с нескольких точек зрения и в любом случае является рискованной; инвестор в любом случае совершает сделки на свой страх и риск.
