Что может заставить рынок снова упасть?
Опубликовано 02.08.2022 в 21:36
Investing.com — ِНесмотря на то, что фондовый рынок в США в последнее время демонстрирует впечатляющий рост, аналитики предупреждают: ралли может закончиться, когда в начале августа будут опубликованы следующие данные по инфляции в стране, пишет The Barron’s.
S&P 500 прибавил 13% с момента достижения своего самого низкого уровня в середине июня, что привело к широкому ралли. Nasdaq Composite вырос на 16% по сравнению со своим минимумом в середине июня, а индекс акций Russell 2000 с меньшей рыночной капитализацией вырос на 14%.
В основе этого ралли лежала убежденность инвесторов о том, что Федеральная резервная система США начнет замедлять резкий цикл повышения процентной ставки, поскольку стремится снизить уровень инфляции за счет сдерживания экономического спроса.
Несмотря на то, что ФРС, скорее всего, повысит целевую процентную ставку на своих следующих нескольких заседаниях, вероятность того, что она поднимет ставку выше 3,5% к февралю, снизилась с вероятности 44% месяц назад до 17% сегодня, согласно данным CME Group.
В настоящее время центральный банк США стремится сохранить ориентировочную ставку по федеральным фондам на уровне 2,25%-2,5% по сравнению с почти нулевым уровнем в начале года.
Такому оптимистичному взгляду способствуют два ключевых признака того, что уровень инфляции уже достиг своего пика: снижение цен на сырьевые товары и падение активности в сфере услуг. Так, нефть West Texas Intermediate подешевела примерно на 14% с начала июня, а медь — примерно на 16%.
О падении активности в сфере услуг свидетельствует то, что индекс S&P Global U.S. Services Purchasing Managers Index в июле упал до 47, тогда как значение ниже 50, свидетельствует о снижении активности. Если деловая активность снижается, спрос также падает, что приведет к снижению цен.
Рынок сможет узнать, подтвердится ли этот оптимистичный тезис, когда 10 августа будет опубликован индекс потребительских цен (CPI). Экономисты ожидают, что он вырастет на 8,8% в годовом исчислении в июле, что будет ниже 9,1%, наблюдавшихся в июне.
Итак, для продолжения ралли на фондовом рынке необходимо одно условие: данные должны показать, что инфляция остывает. Если результат окажется меньшим, то ожидания того, что ФРС замедлит повышение ставки, могут исчезнуть, что приведет к падению акций.
