Что делать, если упустил дно рынка?
Опубликовано 17.08.2022 в 15:49
SPY вырос почти на 19% с низов текущего года, отскочив от 200-недельной экспоненциальной средней.
Рынок акций США вышел из медвежьей территории (падение более чем на 20%) и сейчас показывает -10% убытков за 2022 год.
Вчера была первая попытка кардинально сломить тренд и пробить 200-дневную простую среднюю. С первой попытки не удалось, но сильный отчет Walmart (NYSE:WMT), который говорит о сильном потреблении, укрепил надежды быков.
Отношение к инфляции и политике ФРС сменилось на противоположное в течение месяца. Если ранее инфляция 8,5% годовых была ужасным сценарием, сейчас это уже хорошая новость, так как говорит о её возможном пике.
Сейчас многих инвесторов настиг «синдром упущенной выгоды» или FOMO в оригинале (Fear of missing out).
Поскольку угадать дно удаётся мало и редко кому, многие вышли из акций еще при панике в конце января и сейчас начинают жалеть об этом.
Если угадать дно чрезвычайно сложно, то лучше инвестировать до его обнаружения?
Простое сравнение двух подходов показывает, что статистически более прибыльным будет стратегия «опоздавшего”, нежели того, кто «пришел заранее».
Анализ результатов проводился за период 18 месяцев.
▪️ «Пришедшим заранее» считался тот, кто вошел в рынок за 6 месяцев его дна (6 months early).
▪️ «Опоздавшим» считался тот, кто вошел в рынок спустя 6 месяцев обнаружения дна (6 months late).
Так, из последних 10 медвежьих рынков в 7 случаях большую прибыль получал «опоздавший» (на изображении).
Исключениями за последние 70 лет были: 1982, 1990 и 2020 годы. Но все эти годы сопровождались мягкой монетарной политикой ФРС и снижением ставок.
Кроме большей вероятности повышенной прибыли (особенно в периоды жесткой ФРС, как сейчас), стратегия «опоздавшего» дает и дополнительные выгоды:
1. Отсутствие дискомфорта от пересиживания просадок и борьбы с паническими настроениями на рынке.
2. Обоснованную реальными данными по макроэкономике позицию для возврата в рынок.
