BofA прогнозирует дальнейшее ослабление рынка зерновых и сои
Опубликовано 02.12.2024 в 23:34
BofA представил обновленный анализ рынка зерновых и , подчеркивая, что спрос на импорт зерна слаб и, вероятно, не восстановится в ближайшее время.
Ожидается, что глобальный спрос на зерно в 2024/25 году будет слабым, причем сезон начинается с разочаровывающих показателей импорта, особенно из Китая. «Мировой импорт сильно пострадал из-за резкого снижения импорта Китая в начале сезона, которое даже сильные закупки Мексики не смогли компенсировать», — говорится в записке UBS. Также отмечается, что спрос на пшеницу еще больше ослаб из-за импортных ограничений со стороны Турции.
Конкуренция между странами-экспортерами зерна усиливается, поскольку динамика цен в этом сезоне показала необычные модели. Учитывая, что американская кукуруза является самой дешевой, а цены на аргентинскую пшеницу резко упали, это указывает на избыточное глобальное предложение. Ожидается, что завершение сбора урожая в Северном полушарии приведет к еще большей доступности зерна, особенно кукурузы.
Цены на зерно теряют поддержку по мере снижения погодных рисков. Ожидается, что рынки останутся без четкого направления и будут колебаться в диапазоне 5-6 долларов за бушель для пшеницы, при этом цены на кукурузу выглядят медвежьими. Прогнозируется, что разница в ценах между пшеницей и кукурузой увеличится с 1,2 доллара за бушель до 1,7 доллара за бушель к концу сезона.
BofA сохраняет медвежий настрой в отношении сои, ссылаясь на отсутствие факторов роста. Комбинация потенциально рекордных урожаев, отстающего спроса и возможной напряженности в торговых отношениях между США и Китаем после выборов способствует такому прогнозу. Кроме того, угроза влияния Ла-Ниньи на цены уменьшается.
Что касается макроэкономического прогноза, экономисты BofA предсказывают рост мирового ВВП на 3,3% как в 2025, так и в 2026 году.
Прогнозируется, что средняя цена на пшеницу в 2025 году составит 5,5 доллара за бушель, при этом ожидается снижение экспортной доступности из основных стран-производителей, что приведет к интенсивной конкуренции на фоне сокращения мирового импорта.
Для кукурузы рекордный урожай привел к накоплению запасов в США, и ожидается, что средняя цена в 2025 году составит 4 доллара за бушель.
Прогнозируется, что мировое производство сои достигнет рекордных 426 миллионов тонн в 2024/25 году, при средней цене 9,7 доллара за бушель.
Ожидается, что производство соевого шрота превысит потребление, что приведет к слабым ценам, прогнозируемым на уровне 300 долларов за тонну в 2025 году, в то время как рост производства соевого масла может быть затронут изменениями в регулировании и импортными пошлинами, при этом ожидается, что средняя цена составит 39 центов за фунт.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
