Безудержное ралли какао
Опубликовано 06.09.2023 в 16:04
• Цены на какао с начала года выросли на 40%.
• За последние 12 месяцев совокупный рост достигает 55%.
• Рынок выглядит перекупленным; цены могут упасть до $3000, но сначала вероятно ралли к $3826.
Пока весь мир мучается из-за растущих цен на , один из самых забытых сырьевых товаров демонстрирует ралли, о котором «быки» могли только мечтать.
Цены на , волшебный ингредиент, из которого делают напиток мокачино и всевозможные сладости — от шоколада и мороженого до выпечки — растут без остановки на бирже в Нью-Йорке в течение уже одного года.
На торгах во вторник декабрьские фьючерсы на какао на бирже ICE достигли 12-месячного максимума $3697.
Только за этот год «быки» на рынке какао получили доходность 40%. За последние 12 месяцев доходность достигает 56%.
Какао — недельный таймфрейм
Все графики подготовлены SKCharting.com на основе данных Investing.com
Цены на какао, как правило, растут при резком повышении спроса перед сезоном праздников, когда повсеместно принято дарить конфеты и выпечку. Еще один драйвер — плохая погода и ее влияние на урожай.
Сейчас оба эти фактора совпали.
Эксперты связывают продолжающееся уже год ралли какао с всплеском спроса на шоколадную продукцию после пандемии коронавируса, в особенности в Китае.
Между тем, из-за Ла-Ниньи на урожае какао-бобов сказались чрезмерная влажность и болезни деревьев.
Образовавшаяся в результате огромная премия означает, что нам, вероятно, придется больше платить за любимые сладости. Так, Starbucks (NASDAQ:) поднял цены в своем меню на 5% за 12-месячный период в квартале, завершившемся в декабре 2022 года.
Стерлинг Смит, директор отдела исследований рынков сельхозтоваров в AgriSompo North America (Омаха, Небраска), отмечает в комментариях для Investing.com:
«Похоже, в действии сейчас сразу несколько факторов. Мировой спрос на какао начал по-настоящему внезапно улучшаться. Потребителями какао становятся многие страны, которые в прошлом обычно его не покупали, и это способствует повышению показателей. Возникли также проблемы с урожаем».
Смит связывает взрывной рост спроса главным образом с увеличившимся потреблением шоколада в Китае, несмотря на явное замедление второй по величине экономики мира.
«Можно сказать, что после пандемии настал бум потребления шоколада, и один из его эпицентров — это Китай, — отмечает Смит. — Еще в начале 2000-х годов китайцы не потребляли много какао. Теперь же с учетом их населения рост даже на небольшой процент оказывает огромное влияние на спрос на какао».
Свежих данных по импорту шоколада в Китай нет, однако сведения за 2021 год из отраслевой базы данных OEC показывают, что страна импортировала в том году шоколадной продукции на сумму $518 млн, заняв 15-е место в списке крупнейших импортеров.
Как отмечает Джек Сковилл, главный аналитик рынков сельскохозяйственных товаров в Price Futures Group, два крупнейших производителя какао-бобов — западноафриканские страны Кот-д’Ивуар и Гана — испытывают серьезные затруднения с урожаем.
Сковилл добавляет в опубликованном в среду обзоре:
«Ожидания относительно ограниченности предложения возникают из-за новых сообщений об ухудшении урожая в Кот-д’Ивуаре и Гане.
Жаркая и засушливая погода, о которой ранее сообщалось в Кот-д’Ивуаре, как предполагается, может ограничить основной урожай, а ожидания в отношении него и так не особенно оптимистичные. Ожидания относительно промежуточного урожая снизились с учетом болезни растений вследствие слишком обильных дождей, которые также могут сказаться на основном урожае».
Из-за вызванного явлением Ла-Нинья похолодания вод Тихого океана и связанной с этим более дождливой, чем обычно, погоды деревья в Кот-д’Ивуаре и Гане начали заболевать и гнить.
Технические перспективы
Какао — месячный таймфрейм
Как считает Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег-аналитик SKCharting.com, после продолжавшегося год ралли цены на какао достигли уровней перекупленности, хотя пространство для роста, возможно, еще сохраняется.
«Стохастики для какао на месячном таймфрейме достигли 96/96, что соответствует уровням перекупленности, — отмечает Диксит. — Тем не менее, у цен сохраняются возможности для роста с $3697 в сторону $3826 с повторной проверкой на прочность этого уровня».
Однако не исключена и капитуляция, если рынок не сможет совершить пробой вверх.
«Если только цены не совершат убедительный пробой $3826, не обоснуются выше этого сопротивления и не закроются там по итогам недели, за резким ростом в конечном счете последует естественная коррекция цены, — добавляет Диксит. — При снижении первой важной целью в среднесрочной перспективе будет уровень $3300, а в более долгосрочном периоде — $3000».
Всю необходимую вам информацию вы можете найти на InvestingPro!
***
Дисклеймер: Эта статья была написана исключительно в образовательных и информационных целях и никоим образом не является побуждением или рекомендацией к покупке или продаже какого-либо сырьевого товара или связанных с ним ценных бумаг. Автор Барани Кришнан не держит позиций в сырьевых товарах и ценных бумагах, о которых пишет в свои статьях. Он обычно приводит мнения других аналитиков, иногда не совпадающие с его собственной точкой зрения, чтобы представить разносторонний анализ рынка. В целях поддержания нейтральности автор иногда приводит противоположные точки зрения и рыночные переменные.
