Amazon — это акции с наивысшим потенциалом, которые можно купить прямо сейчас
Опубликовано 09.10.2024 в 13:18
Уоррен Баффет известен тем, что распределяет капитал с менталитетом, ориентированным на ценность. Эта стратегия хорошо работала для великого инвестора в течение последних нескольких десятилетий.
Однако, похоже, что многих инвесторов привлекают компании, которые демонстрируют быстрый рост продаж и прибыли. Эти компании могут оказаться крупными победителями уже в ближайшем будущем. И хотя рынок сейчас находится на территории рекордной роста, на нём всё ещё есть возможности, которыми можно воспользоваться.
Amazon (NASDAQ: AMZN) — это лучшая растущая акция, которую нужно купить прямо сейчас.
Рост продаж и прибыли
Эта компания извлекает выгоду из некоторых мощных мировых тенденций, каждая из которых движима способами, с помощью которых технологии меняют экономику. Amazon долгое время была лидером в электронной коммерции. И сегодня почти 40% всех онлайн-расходов в США проходят через веб-сайт этой компании. У неё всё ещё существует значительный потенциал для расширения, чтобы отобрать долю у традиционной розничной торговли.
Благодаря Amazon Web Services (AWS) бизнес эмитента занимает лидирующую долю рынка в важной отрасли облачных вычислений. Этот сегмент традиционно был двигателем роста, поскольку продажи здесь выросли на 19% в последнем квартале (Q2 закончился 30 июня). Grand View Research считает, что глобальный рынок облачных технологий будет стоить $2,4 трлн к 2030 году, по сравнению с $602 млрд в прошлом году, что даёт AWS достаточно благоприятный фон для дальнейшего расширения.
Эти 2 доминирующие области бизнеса помогают объяснить, почему выручка Amazon росла в среднем на 22,7% в год в период с 2013 по 2023 год. Даже в 2022 году, когда высокие процентные ставки ФРС нанесли удар по многим компаниям, этот бизнес всё равно показал рост продаж почти на 10%. Поскольку американский регулятор постепенно становится всё более сговорчивым, эта цифра может расти ещё быстрее.
Исторически Amazon воздерживалась от публикации значимых доходов во имя агрессивного инвестирования в инициативы роста. Очевидно, ранее это творило чудеса, поскольку стоимость акций компании резко взлетела. Но в последние годы Amazon больше сосредоточилась на повышении чистой прибыли. И инвесторы должны быть очень довольны.
Операционный доход составил $30 млрд за первые 6 месяцев этого года. Это огромный скачок на 141% по сравнению с прошлым годом. Руководство пытается создать более эффективную организацию, особенно после того, как Amazon в разгар пандемии вложила значительные средства в расширение своей логистической сети.
Уолл-стрит настроена весьма оптимистично, прогнозируя рост годовых продаж и прибыли на акцию на 10,7% и 36,5% соответственно в период с 2023 по 2026 год. Сочетание устойчивого двузначного роста выручки и значительного увеличения прибыли — это именно то, что акционеры хотят видеть в любом бизнесе, которым они хотят владеть.
Стоит своей цены
Фундаментальные драйверы дальнейшего роста Amazon на месте. Однако перед принятием решения необходимо также рассмотреть оценку.
Сейчас акции торгуются по форвардному коэффициенту цены к прибыли (P/E) 38,9. Это не выглядит как выгодная сделка. На самом деле, это даже на 21% дороже, чем общий индекс NASDAQ-100.
Однако, по мнению стратегов, за Amazon стоит заплатить то, что выглядит как премиальная оценка. Как отмечено выше, чистая прибыль будет быстро расти в ближайшие годы, что сделает форвардный мультипликатор P/E более привлекательным.
Кроме того, нетрудно утверждать, что это не такой уж рискованный бизнес для владения. За эти годы Amazon создала широкий экономический ров, который продолжает защищать её от угрозы конкуренции и сбоев. Компания имеет непревзойдённый масштаб логистических операций, онлайн-рынок обладает мощными сетевыми эффектами, а бренд Amazon является ключевым конкурентным активом, который чрезвычайно ценен.
Правда, иногда надежные инвестиционные идеи могут быть спрятаны на виду. И Amazon — яркий тому пример.
Растущий денежный поток Amazon создает благоприятные условия для дивидендов
Учитывая, что в этом году объём денежных средств компании Amazon.com Inc (NASDAQ:)., как ожидается, превысит $100 млрд, условия для неё становятся как никогда благоприятны. Компания присоединяется к своим коллегам с большой капитализацией, возвращая деньги акционерам, в том числе, возможно, сняв запрет с выплат дивидендов.
Гигант электронной коммерции богат наличными, но скуп по сравнению с остальными крупными технологическими компаниями, долгое время сопротивляясь программе устойчивого возврата капитала, предпочитая вместо этого реинвестировать прибыль в свой бизнес. Любой намек на изменения на этом фронте может привести к новому росту акций, которые выросли на 20% в этом году, превзойдя 13%-ный рост индекса .
Объявление может не состояться 24 октября, когда Amazon отчитается о результатах III квартала. Но многие, включая Эндрю Замфотиса, управляющего портфелем в Ami Asset Management, считают, что это произойдет в течение следующих нескольких кварталов.
«Дивиденды могут быть неизбежны и действительно будут сигналом того, что компания будет больше фокусироваться на расходах и прибыльном росте», — сказал Замфотис. «Amazon, безусловно, может себе это позволить, и из-за её нежелания делать возврат капитала даже в периоды бума, я думаю, было бы очень разумно, если бы она последовала за своими коллегами с дивидендами или ускорила темп с выкупами».
С начала года акции Amazon выросли на 39,7%, тогда как индекс NASDAQ 100 – только на 27,34%.
Представитель компании указал на отчёт о прибылях и убытках за прошлый квартал, в котором финансовый директор Брайан Олсавски заявил, что Amazon продолжит отдавать приоритет капитальным вложениям и погашению задолженности, а не доходности капитала.
Но с прогнозируемым почти удвоением свободного денежного потока в этом году многие инвесторы считают, что компания может начать делать больше для акционеров. Добавление к анемичному разрешению на выкуп акций компании стало бы одним из способов возврата капитала, но некоторые рассуждают о перспективе первых дивидендов Amazon, особенно с учетом того, что другие технологические гиганты сделали это в последнее время.
Вознаграждение акционеров стало тенденцией среди мегакапитализированных компаний в этом году. Meta Platforms (NASDAQ:) Inc. (META) и Alphabet (NASDAQ:) Inc. (GOOGL) уже ввели дивиденды в этом году, как и Salesforce (NYSE:) Inc. (CRM) и Booking Holdings (NASDAQ:) Inc. (BKNG). Производитель чипов Nvidia Corp (NASDAQ:). (NVDA), ориентированный на ИИ, увеличил дивиденды на 150% до $0,1 за акцию.
Хотя доходность дивидендов технологических гигантов, как правило, низкая, она является сигналом того, что компании уверены в своих долгосрочных перспективах генерирования денежных средств и бизнеса. Выкупы, тем временем, являются способом увеличить прибыль на акцию, и многие объявления о дивидендах сопровождались крупными выкупами акций. Meta объявила о программе на $50 млрд в феврале, в то время как Alphabet последовала её примеру, разрешив выкупить $70 млрд. Apple Inc. (NASDAQ:) одобрила крупнейший в истории buyback на $110 млрд.
Между тем, программа обратного выкупа акций Amazon стоимостью $10 млрд, одобренная в начале 2022 года, по состоянию на конец марта была завершена менее чем наполовину, и за последние 21 месяц компания не выкупила ни одной акции.
Отсутствие дивидендов теперь становится всё более заметным: Tesla (NASDAQ:) Inc. (TSLA) — единственная компания из «Великолепной семерки», не имеющая дивидендов, а среди компаний, входящих в индекс , авиастроительная компания Boeing Co (NYSE:). (BA) — единственная, кто не платит дивиденды, приостановив их выплату в начале пандемии.
По данным Bloomberg, на конец 2023 года у Amazon было более $86 млрд наличных денег, а в прошлом году компания сгенерировала $32,2 млрд свободного денежного потока. Аналитики ожидают, что в этом году этот показатель вырастет до $61,2 млрд.
Однако, помимо вливания капиталов в инициативы ИИ, компания может столкнуться с трудностями в поиске других применений для своих денег в этой среде. Более пристальное внимание со стороны регулирующих органов к слияниям и поглощениям в технологическом секторе означает, что возможности поглощения ограничены. Поэтому без более агрессивной программы возврата капитала остатки наличности Amazon «могут резко возрасти до неэффективного избытка», согласно Bloomberg Intelligence.
Тем не менее, есть один решающий фактор, который может удержать Amazon от предложения дивидендов в ближайшей перспективе: её маржа ниже, чем у других компаний с большой капитализацией, из-за её розничного бизнеса.
«Чтобы начать выплачивать дивиденды, Amazon придётся выплачивать более высокий процент от своего денежного потока, чем конкуренты, которые уже начали выплачивать дивиденды, а это значит, что делать это сейчас преждевременно и не будет разумным решением», — сказал Брайан Шител, управляющий директор и партнёр Bahnsen Group.
«Они дойдут до этого места», — сказал Сител, который ожидает, что маржа продолжит расти. Пока же, добавил он, «мы находимся в ситуации «будут-не-будут-будут-не-будут».
Рыночная капитализация Amazon достигла $2 трлн на фоне ралли, вызванного ажиотажем вокруг искусственного интеллекта
26 июня рыночная стоимость Amazon.com Inc. впервые достигла отметки в $2 трлн, поскольку ралли, вызванное искусственным интеллектом (ИИ), подтолкнуло технологического гиганта ещё дальше к рекордной отметке.
Акции выросли на 3,9% и закрылись на отметке $193,61, подняв рыночную стоимость до более чем $2 трлн. Теперь компания является членом элитного клуба из нескольких компаний, которые превзошли ключевую рыночную капитализацию. Alphabet Inc. преодолела порог в $2 трлн в конце апреля, в то время как ралли подтолкнули рыночную стоимость Nvidia Corp., Microsoft Corp (NASDAQ:). и Apple Inc. до более чем $3 трлн.
Акции Amazon резко пошли вверх с момента получения компанией прибыли за I квартал, когда облачное подразделение зафиксировало самый сильный рост продаж за год, что помогло акциям снова подняться выше исторического максимума, установленного в апреле. Акции выросли в июне, восстановив потери с конца мая и прибавив 27% с начала года.
Акции этой мегакапитализированной технологической компании выросли за последний год, поскольку компания сократила расходы и реструктурировала свой бизнес, чтобы лучше использовать преимущества революции ИИ. Кроме того, её ключевой бизнес Amazon Web Services (AWS) продемонстрировал признаки повторного ускорения роста, что является важным фактором оптимизма для инвесторов.
«Часть хороших показателей акций Amazon за последние 6-9 месяцев была связана с тем, что они были перепроданы» в конце 2022 года, считает Дэн Романофф, аналитик Morningstar Investment Service.
Аналитики Уолл-стрит прогнозируют, что в течении года акции компании на максимуме могут вырасти до $265 за бумагу (+8230 пунктов) или ≈45%.
