Акции Palantir выросли на 250% в 2024 году и могут обогнать Nasdaq-100
Опубликовано 25.11.2024 в 11:50
«Palantir — это привлекательная акция. Это не только машина для привлечения клиентов, но и мощная экономика юнитов, по-настоящему беспроигрышная комбинация», ― аналитики StockStory.
Рынку нравится Palantir
Компания Palantir (NYSE: PLTR), основанная Питером Тилем после того, как он стал свидетелем трудностей, с которыми столкнулись оборонные ведомства США после террористических атак 2001 года, предлагает программное обеспечение как сервисную платформу, которая помогает государственным учреждениям и крупным предприятиям использовать данные для принятия более обоснованных решений.
- Мощная генерация свободного денежного потока позволяет компании опережать конкурентов за счет последовательного реинвестирования прибыли.
- Впечатляющая операционная маржа свидетельствует о наличии высокоэффективной бизнес-модели и дисциплинированного контроля затрат.
- Быстрые циклы продаж свидетельствуют о выдающихся возможностях интеграции и эффективности капиталовложений.
«Мы видим светлое будущее для Palantir. Неудивительно, что акции с начала года выросли на 287% «, ― аналитики StockStory.
Почему сейчас самое время купить Palantir
При цене $64,35 за акцию Palantir торгуется с форвардным коэффициентом цена/продажа 49,9x. Хотя это не ажиотажная сделка, но долгосрочные перспективы могут легко превысить самые смелые ожидания терпеливого инвестора.
Верящий в бычий сценарий поклонник компании может иметь и меньшую позицию, поскольку высококачественные компании, как правило, превосходят рынок в долгосрочной перспективе независимо от цены входа.
Исследовательский отчёт Palantir (PLTR): обновление за III квартал 2024 г.
Компания Palantir, занимающаяся сбором и анализом данных, объявила о получении в III квартале 2024 дохода, превзошедшего ожидания, с ростом продаж на 30% в годовом исчислении до $725,5 млн. Вдобавок ко всему, прогноз выручки на следующий квартал (в среднем $769 млн) оказался на удивление позитивным и на 3,4% выше ожиданий аналитиков. Её прибыль non-GAAP в размере $0,10 на акцию также на 10,1% выше консенсус-прогноза аналитиков.
Основные моменты III квартала2024 Palantir:
- Доход: $725,5 млн против прогнозов аналитиков в $703,7 млн (превышен на 3,1%)
- Скорректированная прибыль на акцию: $0,10 против прогнозов аналитиков $0,09 (превышена на $0,01)
- EBITDA: $283,6 млн против прогнозов аналитиков в $244,9 млн (превышена на 15,8%)
- Прогнозируемый доход за IV квартал 2024 календарного года составляет в среднем $769 млн, что выше прогнозов аналитиков в $744 млн.
- Валовая прибыль (GAAP): 79,8%, что соответствует показателю того же квартала прошлого года
- Операционная маржа: 15,6% по сравнению с 7,2% в том же квартале прошлого года
- Маржа EBITDA: 39,1% по сравнению с 30,8% в том же квартале прошлого года
- Маржа свободного денежного потока: 59,9%, что выше 21,9% в предыдущем квартале
- Выручка: $676,9 млн на конец квартала, что на 33,8% больше, чем в предыдущем году
- Рыночная капитализация: $93,88 млрд.
Аналитика данных
Организации генерируют большой объём данных, которые хранятся в разрозненных хранилищах, часто в несовместимых форматах, что замедляет и удорожает извлечение полезной информации, что, в свою очередь, обуславливает рост спроса на современные облачные платформы анализа данных, способные эффективно анализировать разрозненные данные.
Другие компании с аналогичными возможностями управления данными включают Snowflake, Alteryx и поставщиков облачных услуг, таких как Google (NASDAQ:), Amazon (NASDAQ:) (: AMZN) и Microsoft (NASDAQ:) (NASDAQ: MSFT).
Краткий обзор компании
Технология Palantir предоставляет клиентам возможности собирать и использовать данные практически из любого источника в практически любом формате и хранить их в той же взаимосвязанной архитектуре, которую использует Google. На вершине платформы данных располагается ряд инструментов анализа и визуализации данных, каждый из которых имеет определённые варианты использования от расследований преступлений, планирования контртеррористических операций до управления цепочками поставок и финансового соответствия.
Рост продаж
Изучение долгосрочных показателей компании может дать подсказки о качестве её бизнеса. Любой бизнес может выдать хороший квартал или два, но лучшие из них постоянно растут в долгосрочной перспективе. К счастью, годовой рост выручки Palantir в размере 22,7% за последние 3 года был приличным. Это полезная отправная точка для текущего анализа.
Источник: Yahoo Finance
В этом квартале Palantir сообщила о значительном росте выручки в годовом исчислении на 30%, а её выручка в размере $725,5 млн превзошла оценки Уолл-стрит на 3,1%. В настоящее время руководство прогнозирует рост на 26,4% в годовом исчислении в следующем квартале.
Заглядывая дальше вперёд, аналитики эмитента ожидают, что выручка вырастет на 19,9% в течение следующих 12 месяцев, что является небольшим замедлением по сравнению с последними 3-мя годами. Тем не менее, этот прогноз заслуживает внимания и показывает, что рынок готовится к успеху для своих продуктов и услуг.
Биллинг
Помимо выручки, выставление счетов — это не-GAAP показатель, который проливает дополнительный свет на качество бизнеса Palantir. Выставление счетов часто называют «денежным доходом», поскольку оно показывает, сколько денег компания собрала с клиентов за определённый период. Это отличается от выручки, которая должна поступать частями в течение срока действия контракта.
За последний год рост счетов Palantir был впечатляющим, в среднем на 22,9% в годовом исчислении и достиг $676,9 млн в последнем квартале. Эти показатели соответствовали росту выручки, что указывает на устойчивый спрос со стороны клиентов и сильный поток продаж. Высокий уровень денежных средств, полученных от клиентов, также повышает ликвидность и обеспечивает прочную основу для будущих инвестиций и роста.
Источник: Yahoo Finance
Эффективность привлечения клиентов
Окупаемость затрат на привлечение клиентов () представляет собой количество месяцев, необходимое для возмещения затрат на привлечение нового клиента. По сути, это точка безубыточности для инвестиций в маркетинг и продажи. Более короткий период окупаемости CAC является идеальным, поскольку подразумевает лучшую окупаемость инвестиций и масштабируемость бизнеса.
Palantir чрезвычайно эффективна в приобретении новых клиентов, а период окупаемости CAC в этом квартале составил 18,2 месяца. Эффективность компании свидетельствует о том, что у неё есть высокодифференцированное предложение продуктов и сильная репутация бренда, что даёт ей свободу инвестирования ресурсов в новые инициативы роста, сохраняя при этом опциональность.
Валовая прибыль и ценовая политика
Программное обеспечение поглощает мир. Это одна из любимых экспертами бизнес-моделей, поскольку после разработки продукта его предоставление в качестве постоянной услуги обычно не требует больших затрат. Эти минимальные затраты могут включать серверы, лицензии и определённый персонал.
Надежная экономика подразделения Palantir лучше, чем у более широкой индустрии программного обеспечения, что является результатом её бизнес-модели с облегчёнными активами и ценовой мощи. Они также позволяют компании финансировать крупные инвестиции в новые продукты и продажи в периоды быстрого роста, чтобы достичь более высокой прибыли в будущем. Как можно видеть ниже, в среднем за последний год она достигла впечатляющей валовой прибыли в 81,1%. Другими словами, на каждые $100 дохода примерно $81,10 оставалось потратить на продажи, маркетинг и НИОКР.
Источник: Yahoo Finance
Валовая прибыль Palantir в этом квартале составила 79,8%, что соответствует показателю того же квартала прошлого года. Если смотреть более пристально, то годовая прибыль Palantir росла в течение последних 12 месяцев, увеличившись на 1,2%. Если этот тренд продолжится, это может означать лучшую экономику подразделения из-за большего рычага от растущих продаж на фиксированную часть стоимости проданных товаров (например, серверов).
Операционная маржа
Операционная маржа является одним из лучших показателей прибыльности, поскольку она демонстрирует, сколько денег компания получает после найма инженеров для разработки продуктов, их маркетинга и продажи и, что самое важное, поддержания их актуальности с помощью исследований и разработок.
Palantir была хорошо отлаженной машиной в течение последнего года. Она продемонстрировала впечатляющую прибыльность для бизнеса в сфере программного обеспечения, имея среднюю операционную маржу в 13,8%. Этот результат неудивителен, поскольку её высокая валовая маржа даёт ей благоприятную отправную точку.
Анализируя динамику прибыльности, можно отметить, что годовая операционная маржа Palantir за последний выросла на 12,1% год, что свидетельствует о повышении эффективности компании.
Источник: Yahoo Finance
В III квартале Palantir сгенерировала операционную прибыль в размере 15,6%, что на 8,4% больше, чем в предыдущем году. Рост был солидным, и поскольку её операционная прибыль выросла больше, чем валовая прибыль, можно сделать вывод, что в последнее время она была более эффективной с такими расходами, как маркетинг, НИОКР и административные накладные расходы.
Наличные решают всё
Свободный денежный поток не является ключевым показателем в финансовых отчётах и отчётах о доходах компании, но эксперты считают его решающим, поскольку он учитывает все операционные и капитальные расходы, что затрудняет манипулирование его цифрами. Наличные — это король.
Palantir показала потрясающую денежную прибыльность, обусловленную её прибыльной бизнес-моделью и экономически эффективной стратегией привлечения клиентов, что позволяет ей опережать конкурентов за счёт инвестиций в новые продукты, а не в продажи и маркетинг. Свободный денежный поток компании был одним из лучших в секторе программного обеспечения, в среднем составив сногсшибательные 39,2% за последний год.
Источник: Yahoo Finance
Свободный денежный поток Palantir в III квартале составил $434,5 млн, что эквивалентно марже в 59,9%. Этот результат был хорошим, поскольку её маржа была на 34,7% выше, чем в том же квартале прошлого года. Её денежная прибыльность также была выше её годового уровня, и Уолл-стрит надеется, что компания сможет развить эту тенденцию.
Аналитики прогнозируют, что в течение следующего года конверсия наличности Palantir упадёт. Их консенсусные оценки подразумевают, что её свободная денежная маржа в 39,2% за последние 12 месяцев снизится до 30,5%.
Оценка баланса
Компании, у которых денежных средств больше, чем долгов, имеют меньший риск банкротства.
Источник: Yahoo Finance
Palantir — прибыльная, хорошо капитализированная компания с $4,56 млрд наличных и $254,9 млн долга на балансе. Эта чистая денежная позиция в $4,31 млрд составляет 4,6% от её рыночной капитализации и дает ей свободу занимать деньги, возвращать капитал акционерам или инвестировать в инициативы роста. Кредитное плечо здесь не является проблемой.
Основные выводы из результатов Palantir за III квартал
На Уолл-стрит были впечатлены тем, насколько значительно Palantir превзошла ожидания аналитиков по выручке и EBITDA в этом квартале. Инвесторы также были рады тому, что компания повысила годовой доход и скорректировала прогноз по операционному доходу. В целом, в этом квартале было достаточно позитивных ключевых моментов. Сразу после публикации квартального отчёта акции выросли на 13,7% до $47,12 за бумагу.
Сейчас самое время покупать Palantir?
Прежде чем принять инвестиционное решение, инвесторам следует принять во внимание основные показатели и оценку бизнеса Palantir, а также события последнего квартала.
Есть несколько причин, по которым стратеги считают Palantir отличным бизнесом. Для начала, рост её доходов был стабильным в течение последних 3-х лет. И хотя прогнозируемая маржа свободного денежного потока предполагает, что компания увеличит свои инвестиции в следующем году, её мощная генерация свободного денежного потока позволяет ей инвестировать в инициативы роста. Кроме того, расширение операционной маржи Palantir показывает, что компания стала более эффективной в создании и продаже своего программного обеспечения.
Коэффициент цена/продажи Palantir на основе следующих 12 месяцев составляет 49,9x. Инвесторы получают то, за что платят, и в этой конкретной ситуации высокий оценочный коэффициент Palantir полностью оправдан первоклассным качеством её бизнеса. Лучший выбор для долгосрочных инвесторов.
Аналитики Уолл-стрит прогнозируют, что годовая цена PLTR составит $71,7 (по сравнению с текущей ценой акций в $64,35), а это означает, что они видят потенциал роста в покупке Palantir даже в краткосрочной перспективе. Ближайшей целью выступает перехай середины текущего месяца на $66 (+2,6%).
