5 главных неудачников сезона квартальных отчетов
Опубликовано 19.08.2023 в 11:44
• На следующей неделе в США завершается сезон публикации квартальных отчетов компаний.
• Настало время оглянуться назад и посмотреть, каким компаниям не удалось впечатлить инвесторов своими результатами.
• В сегодняшней статье мы приводим список из пяти неудачников по итогам сезона отчетов за второй квартал и обсудим, что можно ожидать от этих компаний в дальнейшем.
На мы рассказали читателям о пяти лидерах сезона квартальных отчетов за второй квартал. Подводя итоги сезона, на этой неделе давайте посмотрим на пять главных неудачников.
С помощью инструмента скрининга акций InvestingPro я также проверил потенциал роста и снижения каждой из этих компаний относительно их оценки по моделям справедливой стоимости InvestingPro.
Ну что ж, давайте быстрее посмотрим на компании из нашего списка!
1. Apple
- Динамика с начала года: +33,9%
- Рыночная капитализация: $2,72 триллиона
Apple (NASDAQ:) сообщила 3 августа в своем за третий финансовый квартал о третьем подряд сокращении выручки по сравнению с сопоставимым кварталом прошлого года (г/г). Разочаровывающие продажи iPhone и iPad нивелировали сильные результаты бизнеса услуг.
Кроме того, гигант рынка потребительской электроники предупредил, что спад продаж продолжится в завершающемся в сентябре четвертом финансовом квартале вследствие ослабления спроса на смартфоны.
На конференц-колле после публикации отчета генеральный директор Apple Тим Кук заявил о сохранении «неровных макроэкономических» условий.
Реакция акций Apple на квартальный отчет
Источник: InvestingPro
Акции Apple упали на 5,5% в ответ на слабые результаты и пессимистичные перспективы, показав отрицательную динамику после отчета впервые с третьего финансового квартала 2021 года.
Продажи флагманского для компании продукта iPhone переживают спад в непростой операционной среде, в которой спрос на дорогие модели смартфонов оказался под давлением.
Тем временем, следующая новинка от Apple — гарнитура смешанной реальности Vision Pro — поступит в продажу лишь в начале 2024 года.
Apple – дневной таймфрейм
Исходя из текущей цены акций, рыночная капитализация Apple составляет $2,72 триллиона. Это самая дорогая компания на американском фондовом рынке. Следом за ней идут Microsoft (NASDAQ:), Alphabet (NASDAQ:), Amazon (NASDAQ:), Nvidia (NASDAQ:), Berkshire Hathaway (NYSE:) и Meta Platforms (NASDAQ:) (деятельность компании запрещена на территории РФ).
Акции Apple в 2023 году подорожали на 33,9%, заметно обогнав широкий рынок на фоне ралли в акциях технологических гигантов.
Справедливая стоимость
Источник: InvestingPro
Хотя Apple остается в числе фаворитов у аналитиков Уолл-стрит, акции компании выглядят слегка переоцененными согласно количественным моделям InvestingPro, которые указывают на потенциал снижения на 6,9% с текущих уровней.
2. Tesla
- Динамика с начала года: +77,9%
- Рыночная капитализация: $693,6 миллиарда
Tesla (NASDAQ:) отчиталась 19 июля о разочаровывающих за второй квартал. Валовая маржа производителя электромобилей снизилась сильнее ожиданий из-за негативных последствий предпринятого компанией снижения цен на свои машины.
Маржа операционной прибыли снизилась до 9,6%, минимального уровня за последние 16 месяцев. Общая валовая маржа составила 18,2%, что также соответствует минимуму за 16 месяцев.
Глава компании Илон Маск на конференц-колле дал понять, что готов снова понизить цены, чтобы оградить бизнес от «турбулентных» макроэкономических условий, которые могут сказаться на планах потребителей по покупке автомобиля.
Реакция акций Tesla на квартальный отчет
Источник: InvestingPro
Акции Tesla упали на 10,4% после разочаровывающего отчета, второй раз подряд показав падение по меньшей мере на 10% вслед за публикацией отчета.
Tesla продолжает снижать цены на свои машины, и инвесторы забеспокоились о том, что компания, возможно, вынуждена предлагать скидки по причине ослабления спроса и усиления конкуренции со стороны традиционных автопроизводителей, а также китайских стартапов.
Tesla по-прежнему удерживает лидерство на североамериканском рынке с долей около 65% в 2022 году, правда в 2021 и 2020 году этот показатель достигал 70% и 79% соответственно.
Tesla – дневной таймфрейм
После падения почти на две трети в 2022 году, в этом году акции первопроходца рынка электромобилей демонстрируют мощное восстановление, прибавив 77,9%.
Исходя из текущих уровней, рыночная капитализация компании достигает $696,3 миллиарда. По этому показателю Tesla занимает первое место среди мировых автопроизводителей.
Справедливая стоимость
Источник: InvestingPro
Несмотря на ралли, акции Tesla остаются дешевыми согласно моделям оценки InvestingPro. Средний таргет по справедливой стоимости указывает на потенциал роста на 12,7% с текущих рыночных уровней.
3. Qualcomm
- Динамика с начала года: +0,1%
- Рыночная капитализация: $122,8 миллиарда
Qualcomm (NASDAQ:) опубликовала тревожные 2 августа, отчитавшись о резком замедлении прибыли и продаж вследствие ослабевающего спроса на смартфоны в непростой экономической обстановке.
Выручка в основном для компании бизнесе чипов для мобильных устройств упала на 25% г/г до $5,26 миллиарда, а скорректированная общая выручка составила $8,44 миллиарда, оказавшись ниже прогноза $8,50 миллиарда.
Кроме того, прогноз Qualcomm по продажам на четвертый квартал оказался ниже рыночных ожиданий. Компания сослалась на макроэкономические проблемы, сокращение объемов продаж устройств на мобильном рынке и тот факт, что производители телефонов используют существующие запасы вместо того, чтобы размещать новые заказы на чипы.
Реакция акций Qualcomm на квартальный отчет
Источник: InvestingPro
Акции Qualcomm обвалились на 10,1%, уже пятый раз подряд показав падение в ответ на публикацию результатов. Инвесторы распродавали акции из-за слабых квартальных продаж и пессимистичного прогноза.
Калифорнийский полупроводниковый гигант, чипами которого оснащено большинство премиальных устройств Android, испытывает затруднения в этом году из-за свой сильной зависимости от переживающего спад рынка смартфонов.
Qualcomm – дневной таймфрейм
Исходя из текущей цены акций, рыночная капитализация Qualcomm составляет $122,8 миллиарда. По этому показателю компания лидирует среди поставщиков оборудования связи.
Акции Qualcomm в этом году прибавили всего 0,1%, сильно отстав от , который вырос на 36,8%.
Справедливая стоимость
Источник: InvestingPro
Согласно модели InvestingPro, акции Qualcomm по-прежнему остаются относительно недооцененными и могут вырасти с текущих уровней на 40,7%, ближе к справедливой цене $154,86.
4. PayPal
- Динамика с начала года: -17,7%
- Рыночная капитализация: $64,3 миллиарда
Компания PayPal (NASDAQ:), акции которой упали за последние дни до новых минимумов, представила свой 2 августа. Прибыль и выручка не впечатлили инвесторов, а маржа компании пострадала от увеличения резервов в бизнесе кредитования.
Скорректированная операционная маржа PayPal за квартал составила 21,4% по сравнению с 22,7% в первом квартале.
Слабая маржа PayPal стала предметом пристального внимания в последние кварталы. Бизнес высокомаржинальных брендовых продуктов PayPal начал сбавлять обороны из-за усилившегося давления со стороны конкурентов, в том числе Apple, Google и Amazon.
Реакция акций PayPal на квартальный отчет
Источник: InvestingPro
Инвесторы остались недовольны отчетом, и акции PayPal в день публикации упали на 15%. Акции упали в день выхода результатов по меньшей мере на 12% уже второй раз подряд, причем так слабо в ответ на отчет бумаги не торговались со дня публикации результатов за четвертый квартал 2021 года, когда они обвалились на 22,9%.
Долгосрочные перспективы компании вызывают у инвесторов все больше беспокойства на фоне усиления конкуренции в индустрии обработки мобильных платежей со стороны таких технологических гигантов, как Apple с ее сервисом Apple Pay и Block с сервисом Cash App.
Акции PayPal – дневной таймфрейм
Акции многострадального провайдера цифровых платежей упали в этом году почти на 18% и недавно достигли 6-летнего минимума.
Исходя из текущей стоимости акций, рыночная капитализация компании достигает $64,3 миллиарда.
Справедливая стоимость
Источник: InvestingPro
Несмотря на мощный нисходящий тренд, средний ценовой таргет PayPal согласно моделям справедливой стоимости подразумевает потенциал роста на 45,7% с текущего рыночного уровня.
5. Snap
- Динамика с начала года: +1%
- Рыночная капитализация: $14,6 миллиарда
Опубликованные 25 июля Snap (NYSE:) за второй квартал превысили консенсус-прогнозы, хотя выручка сократилась г/г второй квартал подряд вследствие слабых показателей ключевого для компании бизнеса цифровой рекламы.
Сегмент брендовой рекламы в минувшем квартале показал снижение на 8%, сегмент рекламы прямого отклика — снижение на 7%.
Snap сделала шокирующе слабый прогноз на сентябрьский квартал, который оказался значительно ниже ожиданий аналитиков.
Реакция акций Snap на квартальный отчет
Источник: InvestingPro
Пессимистичные перспективы спровоцировали падение акций Snap на 15,4%. Акции ответили на квартальный отчет падением уже шестой раз подряд, причем так сильно они не падали с третьего квартала 2022 года.
Материнская компания мессенджера Snapchat постоянно находится под давлением из-за негативных последствий изменений в политике конфиденциальности iOS Apple, при этом имея дело с усиливающейся конкуренцией со стороны китайского видеосервиса TikTok.
Исходя из текущей цены акций, рыночная капитализация компании составляет $14,6 миллиарда, что существенно меньше пика $130 миллиардов, зафиксированного в сентябре 2021 года.
Акции Snap – дневной таймфрейм
Акции Snap, как и следовало ожидать, сильно отстали по динамике в этом году от своих основных конкурентов, прибавив всего 1%.
Перед публикацией отчета за второй квартал акции Snap торговались в районе максимума за 2023 год и в определенный момент даже показывали рост на 55% за истекший период года.
Справедливая стоимость
Источник: InvestingPro
Несмотря на неясные перспективы, акции Snap сейчас чрезвычайно недооценены, согласно моделям InvestingPro, и могут вырасти на 34,7% с уровня закрытия четверга $9,04.
Всю необходимую вам информацию вы можете найти на InvestingPro!
***
Дисклеймер: На момент написания статьи у меня была открыта длинная позиция по через фонд SPDR Dow ETF (DIA). У меня также была открыта длинная позиция по XLE и XLV. Кроме того, у меня была открыта короткая позиция по S&P 500, и через биржевые фонды ProShares Short S&P 500 ETF (SH), ProShares Short QQQ ETF (PSQ) и ProShares Short Russell 2000 ETF (RWM). Я регулярно корректирую состав своего портфеля отдельных акций и ETF, руководствуясь текущей оценкой рисков, связанных как с макроэкономической обстановкой, так и с финансовыми показателями компаний. Изложенные в этой статье мнения отражают исключительно точку зрения автора и не должны восприниматься как инвестиционная рекомендация.
