«Эксперт РА» подтвердило рейтинг «ТрансКонтейнера» на уровне «ruAA-«, прогноз — «стабильный»

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО «ТрансКонтейнер» на уровне ruAA-, прогноз по рейтингу — стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.

Конкурентные позиции группы оцениваются агентством как сильные. «ПАО «ТрансКонтейнер» является лидером на российском рынке контейнерных перевозок с долей по доходным перевозкам в 36% по итогам 9 месяцев 2022 года. Контейнерный парк группы характеризуется умеренно низкой степенью износа. Стивидорные активы группы также являются лидирующими на российском рынке: по итогам 9 месяцев 2022 года на них приходилось порядка 75% объемов контейнерной перевалки в Азово-Черноморском бассейне, 45% — в Северо-Западном бассейне и 33% в Дальневосточном бассейне. Доля ООО «ДелоПортс» в перевалке зерновых в глубоководных портах Азово-Черноморского бассейна за тот же период составила 34%», — говорится в релизе.

Позитивное влияние на оценку оказывает умеренно низкая степень износа инфраструктурных активов, высокий уровень географической и продуктовой диверсификация по переваливаемым грузам.

Как отмечает агентство, фактор долговой нагрузки оказывает умеренно позитивное влияние на уровень рейтинга. На 31 декабря 2021 (отчетная дата) отношение чистого долга к EBITDA группы (с учетом ретро-консолидации Global Ports) составило 3,2х, покрытие процентных затрат к EBITDA — 3,6x. По итогам 2022 года агентство ожидает улучшения отношения чистого долга к EBITDA до 2,8х благодаря устойчивой динамике EBITDA на всех операционных активах и сокращения объема долгового портфеля, однако покрытие процентных затрат к EBITDA снизится до 2,5х по причине повышенных значений ключевой ставки Банка России до июля 2022 года.

В 2023 году агентство допускает рост отношения чистого долга к EBITDA группы до 3,4х из-за ожидаемого снижения показателей Global Ports и ограниченных возможностей по наращиванию EBITDA в текущих макроэкономических условиях у других активов. Процентная нагрузка группы при этом может улучшиться до 2,7х на фоне нормализации процентных ставок в экономике. Агентство считает, что группа сможет контролировать рост своей долговой нагрузки при более значительном ухудшении рыночной конъюнктуры посредством гибкого управления инвестиционной программой.

Качественная оценка ликвидности высокая: агентство отмечает комфортный график погашения по долгу группы и высокий уровень диверсификации источников финансирования.

В настоящее время в обращении находится два выпуска биржевых облигаций компании на 11,5 млрд рублей.

«Трансконтейнер (MCX:)» — крупнейший в РФ оператор фитинговых платформ (располагает 41 тыс. единиц), владеет парком контейнеров из 120 тыс. единиц вместимостью порядка 180 тыс. TEU. Компания оперирует 40 железнодорожными терминалами в России, 23 грузовыми судами, в том числе 13 судами ОАО «Сахалинское морское пароходство». Оператор принадлежит группе «Дело» (51% — у Сергея Шишкарева, 49% — у «Росатома»).

Source link