Эксперты посоветовали инвесторам отказаться от акций Индии в пользу Китая
Опубликовано 04.10.2024 в 15:22
Investing.com — Аналитики BCA Research в своей записке от пятницы советуют своим клиентам занять тактическую позицию, оставаясь в «шортах» по индийским акциям и открывая «лонги» по китайским бумагам.
Рекомендация брокера появилась на фоне прогноза ослабления роста корпоративной прибыли, сокращения кредитования и ужесточения налогово-бюджетной политики в Индии, что, как ожидается, приведет к снижению доходности индийского фондового рынка в ближайшие шесть-девять месяцев.
Аналитики BCA утверждают, что индийские акции, хотя и достигли недавно новых максимумов, сейчас находятся на зыбкой почве. Они предупреждают, что высокая стоимость акций и сокращение корпоративных прибылей, скорее всего, приведут к значительному снижению цен на акции в ближайшие месяцы.
Жесткая денежно-кредитная политика, проводимая центральным банком Индии, в сочетании с жесткими фискальными мерами ограничивают внутреннюю ликвидность.
Такая ситуация будет продолжать оказывать негативное влияние на доходы и маржу прибыли компаний, особенно по мере того, как растущие издержки будут сводить на нет преимущества, достигнутые за последние два года сдержанных цен на производственные ресурсы.
Кредитный цикл в Индии, который поддерживал потребление домохозяйств и корпоративные инвестиции, стал негативным, что оказывает дополнительное давление на перспективы роста страны.
BCA отмечает, что реальные процентные ставки остаются повышенными даже на фоне снижения инфляции, что фактически сдерживает рост кредитования. В условиях ужесточения условий кредитования и низких темпов роста частного потребления брокерская компания прогнозирует дальнейшее замедление экономики.
На контрасте с Индией BCA видит более перспективные возможности в Китае, где недавние меры стимулирования обеспечили столь необходимый толчок для роста фондового рынка.
Оценка стоимости акций в Китае ниже, чем в Индии, а экономическая политика страны направлена на стимулирование роста после длительного периода низких показателей.
Международным инвесторам, ищущим относительную стоимость на развивающихся рынках, BCA рекомендует занимать длинную позицию в китайских акциях категории А, а индийские акции держать в короткой позиции.
