Цены на нефть, возможно, близки к формированию дна. Как торговать?

Опубликовано 11.12.2023 в 18:13

• Несмотря на недавнее восстановление цен на нефть, сомнения насчет сокращения добычи ОПЕК+ и экспорта нефти из США продолжают подпитывать «медвежий» импульс.

• Семинедельное падение цен на нефть вызвало опасения по поводу сокращения добычи ОПЕК+, поставок нефти из стран, не входящих в альянс, и проблем в экономике, сказывающихся на мировом спросе.

• Цены могут обрести поддержку в районе $70,00, важного психологического и исторического уровня. Ниже ориентирами будут служить уровни $67, $65 и майский минимум $63,64.

Цены на нефть уверенно начали эту неделю, продолжая восстановление, начавшееся в конце прошлой недели. Но после семи подряд недель падения импульс остается «медвежьим», и весьма вероятно, что «быки» быстро сникнут.

И все же худшая часть падения, возможно, уже осталась позади после двух крайне болезненных месяцев. Сокращение поставок со стороны ОПЕК и партнеров картеля, вероятно, будет ограничивать пространство для дальнейшего снижения котировок. По моему мнению, баланс рисков теперь смещен скорее в сторону роста.

Почему цены на нефть так сильно упали?

Несмотря на отскок в конце прошлой недели, цены на нефть завершили неделю с понижением, уже седьмой раз подряд. Падению предшествовало решение стран ОПЕК+ о сокращении добычи в добровольном порядке, которое не произвело впечатления на участников рынка. Распродажи набирали обороты, когда цены один за другим пробивали уровни поддержки, что влекло за собой более технические продажи.

Помимо сомнений в эффективности мер ОПЕК+, инвесторы также обеспокоены продолжающимся ростом экспорта нефти из США, который указывает на излишний объем поставок из стран, не входящих в ОПЕК+. США экспортируют почти 6 млн баррелей нефти в сутки, и это оказывает давление на страны ОПЕК+, вынуждая их отказаться от части рыночной доли с учетом соглашения о сокращении добычи. Некоторые члены альянса не хотят еще больше снижать добычу, боясь уступить долю рынка США.

Заметную роль в недавнем падении цен на нефть также сыграло беспокойство относительно спроса. Мировая экономика продолжает стагнировать из-за высоких процентных ставок, а последствия скачков инфляции продолжают негативно сказываться на потребителях и бизнесе. Ситуацию еще больше усугубляют медленные темпы дезинфляционного процесса.

Могут ли цены на нефть восстановиться?

Несмотря на проблемы в экономике, степень падения цен на нефть, возможно, не совсем оправдана, учитывая неэластичность спроса. В этом смысле большее влияние на цены имеет предложение. Если ОПЕК+ предпримет дополнительные меры для стабилизации цен, это может стать для них мощным источником поддержки. Недавние заявления официальных лиц Саудовской Аравии и России свидетельствуют о том, они могут продлить или увеличить сокращение добычи после первого квартала.

Даже без дополнительных сокращений страны ОПЕК+ уже многое делают в плане ограничения поставок. При восстановлении спроса цены должны возобновить движение вверх. Мы уже можем утверждать, что масштабы распродаж не оправданы, принимая во внимание продолжающуюся интервенцию ОПЕК+.

Технические перспективы

Цены на почти не оглядывались с тех пор, как в сентябре они сформировали вершину на уровне $95,00. В октябре и ноябре котировки падали, и в текущем месяце они снова снижаются. Падение продолжается уже семь недель подряд, и из последние 12 недель нефть завершила в плюсе лишь две недели. Импульс явно нисходящий.

Поэтому, прежде чем мы сможем ставить на рост нефтяных цен, нам нужно будет увидеть на графиках подтвержденную фигуру разворота, хотя в конце прошлой недели и появились робкие признаки возможного формирования дна, когда цены обрели прочную поддержку. Котировки ненадолго опустились ниже $69, но потом восстановились и завершили неделю выше круглого уровня $70.

На $70,00 теперь находится ключевая поддержка. Это не только психологически важный уровень. Здесь также находилась база последнего сильного ралли, которое произошло в июле, и здесь проходит тренд поддержки «медвежьего» канала. От этого данная зона поддержки становится еще важнее, и именно здесь, возможно, сформируют дно цены. Под этим уровнем следующие ориентиры находятся на $67, еще ниже — на $65 и майском минимуме $63,64.

Что касается сопротивления, важная зона находится где-то между $72,35 и $74,00. До падения прошлой недели здесь находилась поддержка. Если «быкам» удастся снова занять этот район, вероятность того, что рынок сформировал краткосрочное дно, заметно увеличится. Правда для дополнительного подтверждения потребуется пробой из «медвежьего» канала.

Как торговать в складывающихся условиях?

До тех пор, пока не появится четкий сигнал разворота, «быкам», возможно, следует проявлять повышенную осторожность и придерживаться постепенного подхода вместо того, чтобы пытаться сразу подтолкнуть цены в стратосферу.

Импульс явно остается «медвежьим», и уже с сентября у инвесторов не получается держать длинные позиции больше пары дней. И даже если цены уже сформировали дно и будут расти на этой неделе, у трейдеров в дальнейшем еще будет масса возможностей для входа на рынок. Никогда не следует спешить из страха упустить выгодную возможность.

Между тем, «медведи» за последние три месяца преуспели в своих усилиях столкнуть цены вниз — с сентябрьского максимума котировки упали к прошлой неделе на 27%. Это очень сильное падение по меркам любого актива. И хотя оно означает, что цены формально находятся на «медвежьей» территории, остается только гадать, до какой степени негативные факторы влияния уже учтены в котировках. Так что вполне возможно, что дальнейшие потери будут ограниченными, поскольку львиная доля падения уже произошла. Поэтому «медведям» тоже следует проявлять повышенную осторожность и совершать поступательные движения.

В общем и целом, я больше склоняюсь в пользу «бычьих» торговых сценариев нежели «медвежьих», поскольку львиная доля падения, по моему мнению, уже произошла.

***

Вы можете с легкостью определить, подходят ли торговые инструменты вашему профилю риска, проведя подробный фундаментальный анализ на платформе InvestingPro по своим собственным критериям. Тем самым вы получите высокопрофессиональную помощь в формировании своего портфеля.

Нажмите на баннер, чтобы оформить подписку на InvestingPro, одну из самых всеобъемлющих из доступных на рынке платформ для управления портфелем и фундаментального анализа.

Дисклеймер: Эта статья была написана в информационных целях. Она не представляет собой запрос, предложение, совет, консультацию или рекомендацию об инвестировании, поэтому она не преследует цель побудить читателя к покупке активов. Не забывайте о том, что любой актив оценивается исходя из различных параметров и подвержен существенным рискам, а значит, читатель должен сам принимать решения об инвестировании и брать на себя сопряженные с ними риски.

Source link