У золота «бычьи» долгосрочные перспективы, но без волатильности не обойдется
Опубликовано 08.01.2024 в 18:14
• Золото торговалось волатильно на прошлой неделе, но вернулось на минимумы пятницы на фоне восстановления доллара и небольшого повышения доходности облигаций.
• Противоречивые сигналы в данных по занятости и отчете ISM создают неопределенность, из-за которой золото, возможно, будет торговаться в ограниченном диапазоне.
• Несмотря на это, долгосрочные перспективы остаются «бычьими», поскольку центробанки планируют понижение ставок в 2024 году, что поддержит стоимость металла.
• Инвестируйте в 2024 году, как ведущие фонды, не выходя из дома с помощью нашего основанного на ИИ фильтра акций ProPicks. Узнать подробности
После всплеска волатильности, вызванного публикацией данных по занятости, к началу текущей европейской сессии вернулось на минимумы пятницы на фоне восстановления против большинства десяти ведущих валют и небольшого повышения доходности облигаций.
Противоречивые сигналы в опубликованных в пятницу и создают неопределенность на рынках. Календарь макроэкономических данных на эту неделю достаточно скудный вплоть до четверга, когда будет опубликован .
Поэтому не исключено, что золото пока продолжит торговаться в ограниченном диапазоне, причем в краткосрочном периоде цены могут снизиться, поскольку доллар, вероятно, будет пользоваться спросом при откатах в условиях нежелания рисковать.
Вместе с тем, у меня нет ни малейшего сомнения в «бычьих» долгосрочных перспективах золота с учетом ожиданий того, что ФРС, как и другие центробанки, несколько раз понизит процентные ставки в этом году.
Снижение ставок — источник поддержки
По ходу 2024 года инфляционное давление, вероятно, будет ослабевать, что побудит центробанки начать снижение процентных ставок.
Как ожидается, Европейский центральный банк (ЕЦБ), Банк Англии и Федеральная резервная система (ФРС) приступят к этому уже в конце первого квартала, хотя, вероятнее всего, это произойдет позднее в течение года с учетом менее «голубиных» заявлений ЕЦБ и Банка Англии в декабре.
Что касается ФРС, американский центробанк планирует понизить ставки в 2024 году три раза, хотя в рыночных котировках закладывается пара дополнительных понижений к концу года. Точные сроки и масштабы понижения ставок будут зависеть от поступающих данных.
Поскольку в 2023 году цены на золото выросли отчасти благодаря ожиданиям понижения ставок в 2024 году, вполне разумно ожидать, что драгоценный металл получит неплохую поддержку, когда центробанки на самом деле приступят к смягчению политики, а доходность облигаций начнет снижаться. Новый «бычий» тренд на рынке золота может начаться еще в предвкушении будущего понижения ставок.
На рынке, без сомнения, скопился значительный отложенный спрос на золото с учетом высокой инфляции последних лет и эрозии стоимости фиатных валют. Золото считается истинным средством сбережения и, вероятно, будет пользоваться поддержкой при любом существенном краткосрочном ослаблении.
Краткосрочные перспективы не такие ясные
Опубликованные в пятницу данные по экономической активности в США усилили обеспокоенность по поводу противоречивости статистики вместо того, чтобы дать рынкам четкое направление. Рынок труда США совершенно точно замедляется, но недостаточно сильно, чтобы побудить ФРС к понижению ставок в первом квартале, особенно с учетом по-прежнему устойчивого роста и низкой .
Впрочем, данные по числу рабочих мест за предыдущие два месяца были пересмотрены в сторону значительного снижения (-71 тыс.), как и компонент занятости в отчете ISM для сферы услуг (был пересмотрен с 50,7 до 43,3, что означает сокращение активности).
Поскольку ситуация с занятостью остается не совсем ясной, доллар, а значит и золото, вероятно, продолжат чутко реагировать на поступающие макроданные. Теперь внимание переключается на ИПЦ за декабрь, который будет опубликован в четверг, после относительно спокойного начала недели в плане данных.
Технические перспективы
Золото – дневной таймфрейм
Краткосрочное направление золота остается неясным, и для подтверждения минимума необходим четкий «бычий» сигнал. Вместе с тем долгосрочные технические перспективы по-прежнему весьма позитивные.
В случае пробоя краткосрочной поддержки в районе $2030 следующий важный уровень будет находиться около $2000, затем — около отметки $1950, которая примерно совпадает с растущей 200-дневной скользящей средней и предыдущей поддержкой. Наклон 200-недельной скользящей средней направлен вверх, а это объективно говорит о том, что долгосрочный тренд действительно «бычий».
Что касается уровней сопротивления, постковидный максимум $2075, достигнутый в августе 2020 года, будет оставаться ключевой зоной. Ценам до сих пор не удавалось завершить неделю выше этого уровня. Когда это произойдет, в центре внимания окажется максимум декабря 2023 года $2146.
***
Принимать непростые решения в 2024 году станет проще благодаря нашему фильтру акций на базе технологий ИИ.
Вам знакомо чувство растерянности при мысли о том, какие акции купить?
К счастью, пользователей ProPicks это чувство больше никогда не посетит. Этот инструмент на базе передовых технологий ИИ охватывает шесть опережающих рынок стратегий отбора акций, включая нашу флагманскую стратегию «Опереди S&P 500», которая обогнала рынок за последние 10 лет на 829%.
Стратегии корректируются ежемесячно, благодаря чему наши пользователи всегда опережают кривую на фоне меняющейся рыночной динамики и постоянно меняющейся макроэкономической обстановки.
Оформите подписку и больше никогда не пропускайте «бычьи» рынки, не зная, какие купить акции.
Оформите подписку со скидкой до 50%
Кроме того, редакция российского Инвестинга дарит вам купон на дополнительную скидку 10% на двухгодовую подписку: RUINVESTOR0124.
Не забудьте ввести код купона в специальное поле при оформлении и оплате подписки!
Дисклеймер: Эта статья была написана в информационных целях. Она не представляет собой запрос, предложение, совет, консультацию или рекомендацию об инвестировании, поэтому она не преследует цель побудить читателя к покупке активов. Не забывайте о том, что любой актив оценивается исходя из различных параметров и подвержен существенным рискам, а значит, читатель должен сам принимать решения об инвестировании и брать на себя сопряженные с ними риски.
